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中行預測:明年是本輪經濟下行階段性低點

  • 發佈時間:2014-12-03 01:00:09  來源:經濟參考報  作者:佚名  責任編輯:姚慧婷

  中國銀行12月2日發佈年度經濟金融展望報告。報告稱,經濟增長新動力正在孕育,改革紅利逐步釋放,這些都在為中國經濟進入新一輪景氣週期積蓄力量。2015年很可能是中國本輪經濟下行的階段性低點或谷底。

  中國銀行國際金融研究所常務副所長陳衛東表示,在“三期疊加”大背景下,2014年中國經濟繼續放緩,預計全年GDP增長7.4%左右,顯著低於改革開放以來9.9%的年均增速。但總體來看,中國經濟依然運作在合理區間,同時出現了一些積極的趨勢性變化,以服務業為主體的第三産業快速增長、比重提高,電子商務、移動互聯等新型業態加快發展,就業和節能降耗等指標好于預期。

  他説,展望2015年,外部環境穩中趨好、改革紅利進一步釋放、新的增長點蓄勢待發,中國經濟仍將平穩增長。但增長動力切換、“去産能”壓力較大、房地産市場調整和債務率高企等因素也在制約增長。預計2015年GDP增長7.2%左右,CPI增長2.4%左右,全年經濟運作依然呈現“低增長+低通脹”格局。

  談到明年宏觀調控政策取向,中國銀行認為,積極財政政策將更加積極,以創新改革激發市場活力;貨幣政策堅持穩健取向,突出靈活性和針對性;房地産調控重在落實,住房金融改革則將加快。中國銀行戰略發展部高級分析師周景彤表示,2014年11月末,央行調降了存貸款基準利率。總的來説,此次降息屬於中性操作,不代表貨幣政策取向發生變化。2015年是否會繼續降息,主要取決於現有政策對降低實體經濟融資成本的效果。我們認為,有關部門會繼續引導銀行間市場利率下行,以此達到壓低貸款定價的目的。如果效果不佳、企業融資成本仍居高不下,特別是經濟明顯走低、就業惡化,那麼就會繼續調降存貸款基準利率。我們預計2015年再次調降基準利率的可能性比較大。

  周景彤還説,2015年,由於央行退出對人民幣匯率的常態干預,以及美國可能加息,預計新增外匯佔款不會太多,央行通過下調法定存款準備金率補足基礎貨幣缺口的概率上升。預計2015年可能下調法定存款準備金率1至2次。

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