政府工作報告深讀：“標本兼治”防範化解地方債務、中小金融機構等風險

　　3月5日，政府工作報告中提出，要更好統籌發展和安全，有效防範化解重點領域風險，其中提到了要“標本兼治”地方債務、中小金融機構等風險。

　　“‘標本兼治’中的‘標’強調化解短期風險，‘本’則指制度建設。‘標本兼治’實際上指的就是‘短長結合’。”上海金融與發展實驗室主任曾剛對澎湃新聞分析稱。

　　招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受澎湃新聞採訪時表示，“治標”指堅持問題導向，抓住目前面對的緊急問題，出臺短期能見效的針對性措施，化解當下的矛盾和問題。“治本”則指建立長效機制，從源頭治理問題，否則，“治標”措施實施一段時間後，又會冒出新的問題。

　　分類推進地方融資平臺轉型

　　政府工作報告提出，統籌好地方債務風險化解和穩定發展，進一步落實所有化債方案，妥善化解存量債務風險、嚴防新增債務風險。政府工作報告還提及，要建立同高品質發展相適應的政府債務管理機制，完善全口徑地方債務監測監管體系，分類推進地方融資平臺轉型。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，上述兩段表述正好對應短期和中長期防範化解地方債務風險的部署。

　　曾剛表示，短期要嚴控新增，化解存量風險，具體就是優化債務期限結構，降低債務成本，長期則需要推動財稅體制進一步改革。

　　曾剛指出，地方融資平臺轉型是化解地方隱性債務的長效機制，即根據不同功能、區域、層級，為地方融資平臺分類，推動符合承擔市場化功能的投資平臺進行市場化轉型，同時將承擔政府功能的融資平臺收入政府內部，將地方政府的信用與平臺公司的信用分離，避免平臺公司可能為地方政府帶來的隱形債務風險。此外，還需建立有效的監測機制，對融資平臺的發展變化，以及可能形成的潛在風險進行及時監測。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰認為，未來地方融資平臺或轉型為純公益型平臺，按照政府債務進行管理。同時，部分融資平臺或轉變為商業經營，成為純市場化機構。

　　上海對外經貿大學金融學院副教授、金融發展研究所副所長鐘輝勇則指出，地方融資平臺的分類轉型可從兩個方面進行分析：省級、市級、縣級等不同層次的地方融資平臺，轉型方案應有所不同。同時，從事不同業務類型的融資平臺，轉型方案也應該有所不同。這一工作仍需在未來具體推進。

　　一位不具名專家對澎湃新聞分析稱，推動地方融資平臺轉型，是推動源頭治理、標本兼治有效防範化解地方債風險所有措施之一。通過對地方融資平臺分類，按照地方融資平台資源等方面稟賦進行分類轉型、重組，盤活存量資産等；對於缺乏市場生存能力的平臺，穩步有序進行市場出清等。

　　中小金融機構如何化險

　　對於中小金融機構化險，溫彬指出，短期內需“穩妥推進一些地方的中小金融機構風險處置”，中長期內則要“健全金融監管體制，提高金融風險防控能力”。

　　曾剛認為，目前農村金融機構和中小城商行的風險化解基本都是壓實地方責任，通過省聯社和城商行的重組或者合併來實現改革化險。在改革過程中，地方政府再通過發行專項債進行資本注入，在處置高危機構和存量風險的同時，進一步夯實中小機構的資本，為中小金融機構的長期穩健發展奠定更為堅實的基礎，形成“標本兼治”。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，中小機構風險防範化解方面，需一機構一策、穩妥有序處置個別機構風險。同時，從中長期看，需提升監管能力、風險預警與處置能力，不斷完善相關監管制度與規範，促進金融機構依法合規開展業務，切實推動金融服務實體經濟能力，促進金融與實體經濟良性迴圈。此外，建議推進個別中小金融機構風險處置，對違法違規金融活動保持監管高壓態勢，促進宏觀風險持續收斂。