7月份，上海黃金交易所(以下簡稱“金交所”)黃金T+D的開盤價為262.39元/克，盤中最高價為267.79元/克，最低價為256.78元/克，下跌5.08元/克，成交591.9噸，較上一月增加5.12%，同比下降19.70%。金交所黃金所有交易品種成交量合計1135噸，較上一月減少3.92%，同比下降8.47%。金交所白銀T+D的開盤價為4272元/千克，盤中最高價為4409元/千克，最低價為4252元/千克，上漲14元/千克，成交2.91萬噸，較上一月增加4.16%，同比下跌47.19%。白銀所有交易品種成交量合計增加4.06%，同比下跌46.24%。可以看出，今年7月金交所金、銀産品交易量表現不佳。分析國內外市場環境，不難發現其原因。

　　第一，7月份對金、銀市場影響較大的國際性經濟事件不多，其中影響最大的美聯儲議息會議表現也毫無新意，市場交投謹慎，金、銀維持低位盤整，波動幅度較小。對金、銀起到支撐作用的主要是地緣政局不穩，其中7月17日的烏克蘭墜機事件引發國際黃金市場一片譁然，避險需求激增，黃金出現快速反彈。但突發事件的影響時效相對較短，黃金漲勢並未延續太長時間即陷入振蕩，表明投資者謹慎對待黃金後市，與去年同期黃金觸底反彈時的樂觀情緒截然不同。

　　第二，上海期貨交易所的金、銀期貨自開展夜盤交易以來，雖然一定程度上增加了金交所套利交易量，但金交所金、銀延期交易相比金、銀期貨原有優勢減弱，投資者分流效應明顯。在交易成本方面，金、銀T+D交易品種除了交易手續費外，個人客戶還要考慮遞延費及銀行金融類會員收取的附加手續費，其交易成本遠高於金、銀期貨的交易手續費，交易頻次受限。金、銀期貨則憑藉更低的交易保證金及交易費率分流了很大一部分客戶，特別是對交易費率比較敏感的國內外跨市套利的機構投資者。

　　第三，7月份股票市場表現搶眼，大量投資資金流入股市。一般來講，股票和黃金有反向變動關係，股市高漲，投資者資金跟進，那麼投入黃金市場的資金就少，黃金交易量就隨之下降;如果股票市場低迷，股票市場上的資金就會流出，黃金投資資金相應較多，交易量就會放大。7月中下旬以來，上證指數連續數日收陽，並突破年初以來重要阻力位向上運作，從2033點到2202點的漲勢提升了股民信心。同時，中國股市成立時間久、培育時間長，很多投資者對股市相對熟悉，認知度較高，一旦股市走高向好，大批股民涌入股票市場，分流了黃金市場的投資資金，從而導致金交所金、銀交易量減少。

　　第四，國內很多非正規金、銀交易平臺分流了投資資金。受前幾年金、銀交易價格上漲快，投資者投資熱情高漲的影響，很多地方、機構自設了黃金交易平臺。這類交易平臺一般採用24小時交易、高杠桿交易保證金比例等模式，雖然央行等相關部門出臺了相應的政策法規規範黃金交易市場，引導資金回籠到金交所等正規渠道，但不正規的金、銀交易平臺屢禁不止，導致大規模的黃金投資資金流向其他平臺，造成金交所金、銀交易量下降。