國際現貨黃金週一(7月6日)亞市開盤高開7美元，突破1170美元阻力，並刷新1174.50美元/盎司的4個交易日高位，因希臘民眾週日(7月5日)以壓倒性的投票結果反對國際救助條款，這可能導致歐洲分裂，並引發金融災難。不過，由於歐元暴跌提振了美元，金價的漲幅受到極大抑制。週一晚間市場將迎來美國ISM服務業PMI以及就業市場狀況指數(LMCI)，料將給予金價走勢進一步指引。

　　希臘對撙節措施説“不”！退歐已非空穴來風

　　希臘民眾週日(7月5日)壓倒性的投票結果反對國際救助條款，這可能導致歐洲分裂，並引發金融災難。歐元集團主席暨荷蘭財長戴塞爾布盧姆隨後稱，公投結果對於希臘的未來“令人遺憾”，希臘當局應提出新的計劃。

　　在接近一半票數統計完成後，官方數據顯示61%的希臘民眾反對救助條款。內政部官方統計證實，這一數字接近最終結果預期。

　　希臘投票結果公佈後，歐元/美元低開近1%，歐元/日元一度下挫約1.5%，美元指數上漲逾0.5%。同時，國際金價開盤跳空高開7美元，並觸及1174.50美元高位；美原油期貨暴跌逾3.5%，因希臘退歐的前景將削弱歐元區需求。

　　（黃金5分鐘 來源：FX168財經網）

　　“反對”者取得勝利這一結果令希臘進入一個未知領域：在歐元區內可能遭遇金融和政治孤立，而且若債權人拒絕提供進一步幫助，可能出現銀行業崩潰。IMF上周警告，希臘將需要大規模債務減免，並需要500億歐元新的資金。

　　投票結果公佈後，希臘政府官員馬上表示，他們將嘗試與歐洲夥伴國家重新開始談判。他們此前認為，民眾若投票“反對”紓困計劃，則將增加他們與國際債權人談判時的砝碼，從而能夠達成更好的協議。

　　然而，歐元區官員卻給迅速重啟談判澆了冷水。一位歐元區官員表示，本週一(7月6日)沒有舉行歐元區財長緊急會議的計劃，並稱公投結果意味著，部長們“不知該討論甚麼”。

　　過去一週中，許多希臘夥伴已警告稱，公投結果若為“反對”，將切斷希臘和歐洲之間的聯繫，將希臘已經殘破不堪的金融體系直接推入破産境地，希臘經濟蕭條將嚴重惡化。此外，這一結果也將給歐盟雄心勃勃的單一貨幣計劃帶來沉重一擊。

　　除非歐洲央行(ECB)提供緊急援助，否則希臘銀行業者料數日內資金告磐。希臘財長瓦魯法基斯表示，既然公投已經結束，現在恢復銀行體系的流動性“絕對必要”。但央行人士稱，在選民拒絕削減支出和經濟改革後，歐洲央行可能不願增加對希臘銀行業的緊急資金支援。歐洲央行週一上午將召開電話會議。

　　初步跡象顯示，歐洲做出聯合政治回應可能需要幾天時間。德國總理默克爾和法國總統奧朗德週一下午將在巴黎會面。歐盟執委會週二將在斯特拉斯堡召開會議，向歐洲議會報告當前局勢。

　　6月非農表現欠佳 LMCI前來“確診”

　　儘管希臘局勢幫助金價小幅反彈，但分析師認為金價未來的走勢仍取決於美國經濟數據的表現以及美聯儲何時加息的預期。上周美國6月非農表現不佳，一定程度上削弱了市場對美聯儲9月加息的信心。因此，週一晚間美聯儲公佈的就業狀況指數(LMCI)以及美國6月ISM非製造業PMI有望為加息提供指引，借而引發金價的波動。

　　美國勞工部(DOL)上週四(7月2日)公佈的數據顯示，美國6月非農就業人數增加22.3萬人，略低於預期的增加23萬人，另外5月非農就業人數下修至增加25.4萬人。此外，雖然美國6月份失業率下降至5.3%，預期為5.4%，前值為5.5%；但勞動參與率僅為62.6%，前值為62.9%，創1977年10月以來最低水準。

　　Moody's Analytics資深分析師Ryan Sweet表示，“重要的是趨勢，在降低閒置勞動力方面我們已經取得很多進展，除非就業市場大幅減弱，否則美聯儲有望在9月升息。”

　　北京時間週一22:00美國供應管理協會(ISM)將發佈6月非製造業PMI，目前預期為56.3，前值為55.7。

　　另外，同期美聯儲還將公佈6月就業市場狀況指數(LMCI)，目前預期為2.0，前值為1.3。

　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)上週五(7月3日)稱，黃金可能處於牛市的開端，但目前缺乏價格立刻上漲的觸發因素。

　　美銀美林指出，“我們正處於牛市的開端，但金價沒有立即上漲的催化劑。希臘局勢持續的不確定性是個關注點。風險擴散利多黃金，但這可能被美元上漲抵消。在美聯儲首次加息前，黃金不可能持續上漲。”

　　分析師怎麼看金價？

　　據彭博社上週五(7月3日)公佈的最新調查顯示，自6月5日當周以來，黃金交易員、分析師四週以來首次看空下周金價。在接受調查的19位黃金交易員及分析師中，4人看漲(21%)，9人看空(47%)，6人看平(32%)。

　　本週基本面的多重利好未能提振黃金的表現，金價整體位於1160-1175區間震蕩交投。儘管中國股市大跌、希臘驚險違約以及美國非農差強人意，但這接踵而至的多重利好對黃金來説卻無濟於事。對此，有分析師指出黃金之所以像“扶不起的阿鬥”主要是因美聯儲今年加息預期已經計入價格走勢中。

　　Contrarian Macro Advisors的高級宏觀策略師David Hunter表示，“通脹毫無起色，反之，全球都在走向通縮。過去幾年黃金市場一直面臨著筆記穩定的賣盤壓力，投資者們不再因通脹而交易。”

　　Hunter還表示，如果希臘留在歐元區，那麼美元可能會出現短期的疲軟，而黃金也就會有短期的上行。但在未來幾個月，我認為美元會進入新的上漲週期，金價則會跌破900美元/盎司的水準，在那個水準的金價中，黃金會變成更有吸引力的投資。”

　　丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)的商品分析主管Ole Hansen表示，黃金市場將仍然受到美國經濟數據的影響。他稱，“美聯儲第一次升息可能將是黃金的買入機會，因為市場的不確定性就此消失，很多投資者在過去一年都因此在尋找別的投資。”

　　當然，Hansen指出，黃金市場還有兩大不確定因素要關注，一方面是美元的走勢，另一方面是中國的股市。

　　不過Hansen指出，金價下行在1090美元/盎司受到限制，金價如果跌破去年11月低點的1132美元/盎司，那將是個買入的機會。仍然預計今年黃金均價1275美元/盎司。

　　First 4 Trading的分析師Steve O’Hare表示，自己對黃金仍然看空，認為本週金價會繼續下行。他指出，金價可能會跌破1150美元/盎司的水準。可做空至1131甚至1100美元/盎司

　　然而，凱投宏觀（Capital Economics）分析師預計避險需求將拯救黃金。

　　該機構認為，在其他條件相同的情況下，美元和美元利率走高往往意味著金價走低。然而，我們繼續預期這種不利境況將被避險需求和新興市場（包括中國和印度）的買入而抵消。”分析師還指出，投資者對希臘退出歐元區過於樂觀，市場對風險的擴散樂觀過度。

　　凱投宏觀預計黃金第三季度均價約為1300美元/盎司，全年均價約為1400美元/盎司。至於白銀，凱投宏觀預計3季度均價為19.50美元/盎司，全年均價為21.00美元/盎司。