國際現貨黃金週四(5月14日)亞市盤初企穩在1213美元附近。週三(5月13日)紐約時段盤初因美國4月零售數據停滯，暗示美國經濟增長最大引擎熄火，導致美元重挫，金價一度拉升逾2%，並創下1218美元的五周高位，而銀價更是一度暴漲逾3%。數據公佈後，投行紛紛下調二季度GDP預估，同時進一步堅定了美聯儲9月加息的觀點。

　　美國4月零售增長停滯 美元多頭心灰意冷

　　儘管此前市場都相信美國經濟能夠脫離一季度的低迷，幫助美元反彈，但週三(5月13日)公佈的美國4月零售銷售意外零增長無疑為美元多頭澆了一盆冷水，並讓美聯儲提前加息的預期受到越來越多的質疑。消費在美國GDP中的佔比高達70%。

　　美國商務部公佈的數據顯示，美國4月零售銷售月率持平，市場預期中值增長0.2%，前值增長1.1%。美國4月零售銷售年率增長0.9%，創2009年11月來新低。

　　數據公佈後，美元指數迅疾下滑，匯價一路跌破94關口，最低觸及93.84，創近3個月低位。現貨黃金則拉升逾20美元，輕鬆突破1200美元關口，並刷新1218美元/盎司的5周高位;現貨白銀更是一路暴漲3%，同樣刷新17.21美元/盎司的5周高位。

　　ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa表示，“黃金若收于技術阻力1215上方有助於擺脫此前十周的交投區間1175-1225範圍。疲軟的經濟數據表明，美聯儲6月加息的可能性很低，美元走軟，黃金因此得到支撐攀升。”

　　數據還顯示，美國4月核心零售銷售月率增長0.1%，前值增長0.7%，預期增長0.5%。

　　在經歷上個月的飆升之後，美國4月零售銷售持平，再度陷入"疲軟"的態勢。今天的報告表明，美國民眾在今年2季度伊始，仍然不願意消費，勒緊腰包。

　　美國商務部還在今天的報告中稱，在所統計的13類商品中，其中7類商品的零售銷售走高，主要餐飲業和網購銷售的走高所提振，而美國4月汽車經銷商零售銷售意外下跌0.4%。

　　報告還指出，美國一季度居民儲蓄率升至5.5%，創2012年末以來的最高水準。美國民眾在支出方面愈發謹慎，進而提升了其儲蓄率。

　　路透社隨後評論稱，“本次數據較前值錄得較大跌幅，其原因是美國家庭購置汽車及大件商品速度放緩;此外雖汽油價格保持在低位，但消費者傾向於將節省的開支用於儲蓄而非消費;本輪數據表明美國經濟在第二季度初始的復蘇仍較為艱難，不足以使得美聯儲在9月前啟動加息。”

　　此外，美國勞工部公佈的數據顯示，美國4月進口物價指數月率下滑0.3%，預期增長0.3%，前值下滑0.2%;美國4月出口物價指數月率下滑0.7%，預期增長0.1%，前值增長0.1%。

　　投行紛紛下調美二季GDP 鞏固美聯儲9月加息預期

　　由於美國4月零售銷售持平代表了初入二季度的美國經濟增長引擎陷入停滯，各大投行紛紛在數據公佈後下調了美國二季度GDP的預期，同時更加堅信美聯儲將把首次升息的時機推遲至今年9月。

　　高盛將美國第二季度GDP增速預期從2.9%下修至2.5%;巴克萊將美國第二季度GDP增速預期從3.0%下修至2.6%;瑞士信貸將美國第二季度GDP增速預期從3.2%下修至2.6%;摩根大通將美國第二季度GDP增長預期自2.5%下調至2.0%。

　　道明證券策略師Millan Mulraine表示，週三數據“進一步加劇市場擔憂經濟增長面臨的困難(不僅僅是受壞天氣影響)還將繼續存在”，GDP增長率可能在2.0%-2.5%預測區間的底端附近。

　　此外，亞特蘭大聯儲的GDPNow模型截止5月13日時預測，美國第二季度實際GDP年化增長率(SAAR)0.7%，5月5日時預測增長0.8%。

　　凱投宏觀經濟學家Paul Ashworth稱，美國零售銷售讓天氣不佳導致經濟疲軟的理論存疑，從而給了另一個理由讓人相信美聯儲將會把首次加息至少延後至9月份。

　　荷蘭國際集團旗下ING Bank的高級經濟學家James Knightley稱，零售銷售數據“比預期疲軟”，並且未出現“大家在第一季糟糕天氣後所預期的大幅復蘇局面”，鞏固了9月份首次加息的觀點。

　　經濟學家Michael Feroli表示，消費開支在4月份未現任何活力，表明消費僅僅溫和增長。同時，上半年GDP增幅平均為0.5%非常令人失望，意味著美聯儲會在6月份按兵不動。

　　美聯儲官員杜德利和威廉姆斯週二的講話並未就未來加息路徑給出清晰指引。紐約聯儲主席杜德利週二稱，他不知道何時加息，但通過贊同市場與美聯儲今年晚些時候加息的一直預期降低了市場的不確定性。舊金山聯儲威廉姆斯週二表示，他傾向於稍早逐步加息，而非推遲大幅加息，但依然對未來政策之路採取“觀望態度”。

　　金價輕鬆突破千二 分析師怎麼看?

　　加拿大皇家銀行(RBC)在最新報告中表示，黃金2015年平均價格為1250美元/盎司。在2015年下半年，在美聯儲加息後，黃金可能繼續走高。

　　該行還稱，關於美聯儲加息預期將是黃金市場走勢的主要驅動力。未來四個月內，在低通脹環境下，黃金漲勢可能受到限制。

　　DailyFX技術分析師Jamie Saettele表示，金價自1224.15跌勢構成了第3浪下跌行情。若上述預期成立，則金價可能重新超越1224.15前高，前提是金價能企穩1169.40上方。若金價跌破1169.40，則可能重啟跌勢，並可能完成自3月中旬以來構築的頭肩頂形態。

　　不過，特裏蘭貴金屬(Triland Metals)分析師稱，他們並不覺得興奮，“上漲只是短期波動，黃金仍處於過去兩個月的交投區間內。若突破1月高點至3月低點的61.8%回撤位即1244，其長期前景才更為積極。”

　　麥格理集團(Macquarie)下調了今年黃金和白銀的價格預期，預計今年黃金均價1231美元/盎司，而今年白銀的均價則預計將為17美元/盎司。

　　該集團表示，對美聯儲升息的預期將對貴金屬價格産生影響，並認為第二季度這一影響將進一步顯現在價格中。

　　巴克萊技術研究副總裁Lynnden Branigan表示，“美國債券的拋售仍面臨從樂觀到悲觀的重要阻力。美國10年期國債收益率收于2.40%上方為升向3.00%提供了強大的支撐。”

　　至於黃金，Branigan認為，“黃金關鍵阻力位於1270水準。黃金若在此水準被賣出可能跌向近期交投區間底部1170，進一步滑向1131/1142區域。”