連續上漲多日後，黃金市場再次引起投資者關注。24日，儘管有小幅回落，當日亞盤最高觸1190美元/盎司水準，午市在1185美元/盎司附近。就在前一天，金價也最高觸及1191.5美元/盎司的水準。

　　一方面，美元走弱固然是帶動黃金價格上漲的原因，但另一方面，市場也在忖度，在漫長的低迷之後，黃金市場是否最終贏來了探底，開始回調。黃金市場情緒雖然偏向做空，但在回調刺激下，金價投資策略是否也應相應調整？

　　美元走低刺激金價上漲

　　在過去幾天內，金價一反常態，步步攀升，從1142美元/盎司上漲了50美元/盎司。24日，亞盤最高觸1190美元/盎司的水準，午市在1185美元/盎司附近。

　　金價連日的反彈或是受到上周美聯儲會議後美元走弱且對升息預期減弱的影響。

　　就在上周，3月18日，美聯儲議息會議聲明，公佈了聯儲最新的經濟和通脹預測，2015年GDP 增長和通脹區間預測分別較去年12月預測下調了0.3%和0.2%—0.4%，2015年末預測利率均值由12月會議的1.13%下調至0.63%，對長期利率的均值預期也由3.75%下降至3.4%，市場認為，聲明表現出美聯儲對近期經濟疲軟的擔憂。

　　另一方面，美聯儲副主席費希爾也發表講話稱，預估美聯儲加息之路並不平坦，且美元升值抵消了全球大環境對美國經濟的利好。費希爾稱，美聯儲加息仍將依賴經濟數據，比較可能在年底前加息。

　　這次會議也使市場對加息時點的預期大幅推遲，導致美元指數大幅下行。

　　機構判斷，鋻於上周美聯儲強調未來加息將取決於經濟數據的表現，若本次CPI數據不佳，則可能推升金價突破1200美元關口。

　　市場情緒看空不改

　　儘管多日上漲，但目前市場情緒依舊以看空為主。美國商品期貨交易委員會（CFTC）20日公佈的數據顯示，截至3月17日當周國際投機客和大型對衝交易商再度削減黃金多頭頭寸，為連續7周削減黃金多頭頭寸，並且錄得2014年1月21日當周來的最低值。

　　而對於後市金價走勢，機構看法不一。德國商業銀行分析師表示，在美聯儲利率決議公佈前，絕大多數人都看跌金價，不過這周他們看到金價如此強勁的表現可能會刺激其回補空頭。巴克萊銀行也認為，儘管黃金市場情緒偏空，但短期黃金市場可能出現更多的空頭回補，這將為金價提供支撐。

　　法興銀行則在最新的報告中稱，預計今年金價將進一步走低。該行預期2016至2019年間，平均金價將在925美元/盎司的水準。法興的報告稱，今年第二季度平均金價將在1150美元/盎司的水準，而至第四季度，金價將會持續走弱，四季度黃金均價將跌至1025美元/盎司。

　　建行在最新發佈的報告中表示，預計年內貴金屬及其他大宗商品難改低迷態勢，短期利好消息刺激而反彈，但預計不會構成趨勢性反轉。

　　中信期貨則認為，從基本面看，金價中期很可能進入築底階段，但價格向上的彈性仍然需要等待。中信期貨認為，中期來看，如果經濟企穩反彈進入量價齊升的局面，進而帶動名義利率走強、市場風險偏好回升得以持續，那麼金價可能依舊表現偏弱。