11月3日至11月7日貴金屬市場綜述：本週現貨黃金價格表現可謂跌宕起伏，周初最低下探至1145.92美元/盎司，而後在此位置窄幅交投趨勢，週五一舉發力大幅上衝近50美元，美元本週五(11月14日)末段走出了過山車般的行情，在一輪快速急跌後，美指完全回吐稍早強勁升幅，由升轉跌，因之前歐元出現空頭回補且美國國債收益率下滑，扶助歐元反彈。技術面來看，現貨黃金周線圖上本週收陽，結合上周收出長下影陽線來看，下周延續反彈格局的概率較大。

　　本週初黃金價格大幅下滑，吞沒了上周非農不及預期帶來的大部分漲幅，原因是美國10月就業市場狀況指數(LMCI)好于預期，這表明美國勞動力市場改善，但隨後黃金價格就表現出下行乏力，週二小幅收陽後，週三和週四兩天連續收出陰十字星，隨後週五一舉收出大陽線，在基本面缺乏對黃金有重大利好的情況下，有分析師指出，空頭大規模回補是金價暴漲的主要原因。從CFTC上周公佈的數據可以發現，黃金空頭頭寸正處於2013年7月來最高水準，且在接近歷史最高位，這或許也是價格暴漲的理由。

　　特定黃金看漲期權(允許持有者在1200美元/盎司買入Comex 12月黃金期貨)本週五紐約時段激增超五倍至12.50美元。該期權合約是最為活躍的合約，目前成交2144口，週四該合約下跌了24.0%至2.20美元，收于紀錄低點。

　　12月黃金期貨合約週五大漲2.7%至1192.90美元/盎司，該合約在11月7日觸及四年低點1130.40美元/盎司。

　　與此同時，其他大宗商品市場亦錄得驚天回轉走勢，原油價格在稍早觸及四年低位後華麗逆襲，白銀價格更是相比週五日內低位反彈7%。

　　市場分析人士認為，黃金本週五上演驚天逆轉可能有如原因：首先，聯邦公開市場委員會(FOMC)將在下周公佈10月會議紀要，偏于鴿派的措辭可能支撐金價，而偏于鴿派的言論可能打壓金價測試下一關鍵 支撐1100關口。

　　其次，黃金仍處於下行趨勢，有進一步跌至1000美元的風險，然而，賣出動能有些減弱。在1100美元上方支撐黃金的因素有中國需求，包括俄羅斯在內的央行購買和瑞士黃金公投。

　　國際現貨黃金本週開盤報1178.53美元/盎司，最高觸及1193.30美元/盎司，最低1145.92美元/盎司，收盤報1188.50美元/盎司，累計上漲9.97美元，漲幅0.84%;國際現貨白銀本週開盤報15.78美元/盎司，最高觸及16.37美元/盎司，最低15.24美元/盎司，收盤報16.28美元/盎司，累計上漲0.5美元，漲幅3.17%。

　　 當周貴金屬市場要聞盤點：

　　供應趨緊是黃金基本面僅剩利好

　　本週四(11月14日)世界黃金協會(WGC)發佈的三季度報告中，對金飾市場的形容是“健康”，然而，在第三季度全球金飾需求事實上下跌了4%。當然，這比起黃金的總體需求大降，確實算是尚可的表現。

　　路透專欄作家Clyde Russell認為，目前對黃金市場而言，唯一的好消息是，供應面可能會帶來一些希望。

　　今年前三季度，全球總共生産黃金3147噸，那麼今年全年的黃金産量應該在4196噸左右。

　　三季度全球黃金礦産797噸，和去年同期差不多持平，環比則下降1.8%。WGC預計今年全年的黃金礦産量將和去年持平，而這對金價來説是比較積極的，因各黃金生産商的資本支出受到近年金價的推動都出於擴張中。

　　也就是説，黃金生産商再有更多資本支出的可能已經越來越小了。並且那些高成本的生産商也會控制産量，因為金價很可能會持續一段時間的平淡。

　　 彭博調查：交易員三周來首次看漲下周金價

　　彭博社週五(11月14日)公佈的最新調查顯示，黃金交易員、分析師認為金價跌至四年低點將吸引更多的買盤入場。

　　在接受調查的26位黃金交易商及分析師中，12人看跌(46.1%)，10人看平(38.5%)，4人看跌(15.4%)。

　　世界黃金協會(WGC)本週的報告稱，3季度黃金需求幾乎跌至近五年低點，但未來珠寶需求前景相當樂觀。美國鑄幣廠11月金幣銷量已超過10月份銷量的一半，而10月份銷量為6.75萬盎司，為1月份後最高水準。

　　三菱國際(歐洲)貴金屬策略師Jonathan Butler表示，金價下跌，實物需求和逢低買盤入市。

　　CFTC：截至11月11日一週對衝基金再度削減期金凈多頭

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五(11月14日)公佈的周度報告顯示，截至11月11日一週，對衝基金和基金經理堅持了Comex黃金期貨及期權凈多頭頭寸，並削減了期銀和期銅空凈空頭。

　　具體數據顯示，截至11月11日一週，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少了6399口，至38673口;COMEX白銀投機凈空頭頭寸減少了4180口，至1983口;COMEX銅投機凈空頭減少了4297口，至1664口。

　　黃金紀錄水準的空頭頭寸大規模回補

　　現貨黃金週五(11月14日)大漲逾40美元刷新日內高點1190.75美元/盎司，欲上探1200關口。

　　LaSalle Futures Group高級市場策略師Charles Nedoss週五表示，“我認為黃金的大漲僅是緣于空頭回補而非其他因素。”

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公佈的數據顯示，黃金期貨及期權總空頭頭寸處於一年多高位。

　　巴克萊(Barclays)分析師本週表示，黃金總空頭處於2013年7月以來最高水準，當時的總空頭頭寸觸及紀錄高點。分析師指出，“這表明，儘管黃金空頭頭寸有進一步增長的餘地，但大多數空頭已經建倉，這可能緩解金價近期下行的壓力。”

　　大規模的空頭回補可能是金價上漲的直接推動力。

　　 下周市場展望：重磅事件接踵而來 美聯儲會議紀要登場

　　下周關鍵事件扎堆，包括美國生産者物價指數、消費者物價指數和成屋銷售等一系列重要數據將陸續亮相，美聯儲則將公佈10月份的會議紀要。

　　其中，美國的通脹數據引人關注，在能源價格持續走低的背景之下，美國10月未季調消費者物價指數是否會下滑值得關注。

　　之前，費城聯儲主席普羅索在講話中就曾指出，美國通脹水準低於2%的目標令人擔心。而一旦CPI如市場預期出現下滑，那麼或將引發美聯儲內部的高度關注。

　　下週四淩晨，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發佈10月28-29日會議記錄。正是在這次會議上，美聯儲決定退出QE3。

　　會議紀要中，美聯儲內部對於近期美國就業市場和經濟復蘇狀況是否如耶倫講話中的那樣樂觀，對於貨幣政策又將有何看法，美元升值是否會引發憂慮，這些都是市場關注的焦點話題。

　　下周將公佈一些列重要的經濟數據，包括美國10月工業生産，美國10月PPI及CPI，德國ZEW經濟景氣指數和11月匯豐中國製造業採購經理人指數。偏于負面的數據，特別是工業生産數據和高於預期的通脹數據可能為黃金提供支撐，黃金也可能受到避險需求和空頭回補提振而走高。

　　週一

　　07:50 日本 第三季度實際GDP初值

　　08:01 英國 11月Rightmove平均房屋要價指數

　　18:00 歐元區 9月季調後貿易帳

　　21:30 美國 11月紐約聯儲製造業指數

　　22:15 美國 10月工業産出

　　央行動態：

　　22:00 歐元區 布魯塞爾 歐洲央行行長德拉吉將參與歐洲議會經濟暨貨幣事務委員會季度聽證會

　　17:00 歐元區 法蘭克福 歐洲央行執委會成員默施(Yves Mersch)在法蘭克福第17屆歐元財經周關於證券化及對實質經濟放款的風險管理會議上發表講話

　　新加坡 新加坡 英國央行行長卡尼在新加坡金融管理局年度論壇中發表演説

　　國際財經大事 ：

　　16:00 歐元區 布魯塞爾 歐盟外長會議在布魯塞爾召開

　　歐元區 法蘭克福 第17屆歐元財經周，至11月21日

　　澳大利亞 雪梨 2014雪梨-中國商務論壇。香港財政司司長曾俊華將與會

　　週二

　　17:30 英國 10月核心消費者物價指數

　　18:00 德國 11月ZEW經濟景氣指數

　　21:30 美國 10月核心生産者物價指數

　　央行動態：

　　日本 東京 日本央行貨幣政策會議，至11月19日

　　08:30 澳大利亞 雪梨 澳洲聯儲公佈貨幣政策會議紀錄

　　16:25 澳大利亞 澳大利亞 澳洲聯儲主席史蒂文斯在澳大利亞經濟發展委員會年會晚宴上發表講話

　　國際財經大事 ：

　　歐元區 法蘭克福 第17屆歐元財經周，至11月21日

　　16:00 歐元區 布魯塞爾 歐盟國防部長會議在布魯塞爾召開

　　22:00 歐元區 布魯塞爾 歐盟事務部長會議在布魯塞爾召開

　　週三

　　07:30 澳大利亞 10月西太平洋領先指標

　　17:00 歐元區 9月季調後經常帳

　　18:00 瑞士 11月ZEW投資者信心指數

　　21:30 美國 10月新屋開工

　　央行動態：

　　歐元區 法蘭克福 歐洲央行管委會會議，無利率決議

　　日本 東京 日本央行貨幣政策會議，公佈利率的決定，最後一日/14:30日本央行行長黑田東彥將舉行記者會

　　17:30 英國 倫敦 英國央行公佈11月貨幣政策委員會會議紀錄

　　02:30 美國 聖保羅 明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔在明尼蘇達州聖保羅就“澄清貨幣政策的目標”發表談話

　　國際財經大事 ：

　　歐元區 法蘭克福 第17屆歐元財經周，至11月21日

　　週四

　　07:50 日本 10月季調後商品貿易帳

　　09:45 中國 11月匯豐製造業採購經理人指數

　　15:00 瑞士 10月貿易帳

　　17:00 歐元區 11月Markit綜合採購經理人指數初值

　　17:30 英國 10月季調後零售銷售

　　21:30 美國 10月季調後核心消費者物價指數

　　23:00 美國 10月NAR季調後成屋銷售

　　央行動態：

　　03:00 美國 華盛頓 美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發佈10月28-29日會議記錄

　　20:45 美國 紐約 美聯儲理事塔魯洛在紐約發表演説

　　國際財經大事 ：

　　歐元區 法蘭克福 第17屆歐元財經周，至11月21日

　　義大利 義大利 義大利財政部長皮埃爾·卡羅·帕多安在貨幣金融機構官方論壇上發表講話

　　05:45 加拿大 渥太華 加拿大財長奧利弗將在出席參議院金融委員會為預算立法聽證

　　週五

　　21:30 加拿大 10月核心消費者物價指數

　　央行動態：

　　歐元區 法蘭克福 法蘭克福歐洲金融大會。歐洲央行行長德拉基、德國央行行長魏德曼、德國財長沃爾夫岡·朔伊布勒將出席與會

　　17:00 歐元區 布魯塞爾 歐盟貿易部長在布魯塞爾召開會議

　　16:00 歐元區 法蘭克福 歐洲央行行長德拉基在法蘭克福第24屆歐洲銀行業大會上發表講話

　　02:30 英國 倫敦 克利夫蘭聯儲主席兼首席執行官Loretta Mester在倫敦發表關於“正向引導和傳播美國貨幣政策”的演講

　　國際財經大事 ：

　　歐元區 法蘭克福 第17屆歐元財經周，最後一日