美國中期選舉共和黨大獲全勝 金融市場“上躥下跳”

　　美國中期選舉共和黨大獲全勝，推動美元指數不斷刷新高位至87.57，給以美元計價的國際原油和貴金屬價格沉重打擊。週三亞洲市場，國際金價單日累計跌幅高達2.3%，低至1137美元/盎司，再創2010年4月以來的四年半新低。國際銀價週三暴跌至15.17美元/盎司，創2010年2月以來的近5年新低。紐約油價跌破80美元關口，週三淩晨報收77.19美元/桶的3年低位，單日最大跌幅高達3.7%。

　　上週末“抄底”大媽已被套

　　由於美元指數不斷刷新高位，以美元計價的黃金遭遇投資機構不斷拋售。週三下午時間段的亞洲市場，國際金價呈現“雪崩式”大幅走跌態勢，單日累計走跌幅度高達2.3%，低至1140美元/盎司，刷新2010年4月以來的四年半新低。國內現貨市場黃金價格報收在225元/克附近位置，廣州金條價格日跌3元/克，最低至329元/克。國際銀價週三傍晚暴跌至15.17美元/盎司，刷新2010年2月以來的近5年新低。

　　本週二，國際最大的黃金ETF持倉再次下降0.32%，至738.82噸，為2008年以來最低水準。而從世界黃金協會的近期統計數據來看，中國的旺季需求數據令人失望。

　　此外，國際油價本週連續下跌，刷新了3年新低，對金價構成一定壓力。共和黨在美國中期選舉中獲勝後，美元強勢上漲，打壓金價。

　　其實，上周美聯儲宣佈退出量化寬鬆貨幣政策，宣佈了黃金市場的“死刑”，將長線維持“熊市”。

　　目前的廣州市場金價較剛剛過去的週末走跌了6~7元/克，也就是説，週末抄底的廣州“大媽”們已再次被套。

　　投資建議：

　　由於金價已經有效跌破了1180美元的重要支撐位，下一重要支撐位下移至1050美元，這是高盛銀行2012年預期“熊市”金價的底部，也是世界礦藏企業普遍認可的黃金採掘平均價。但是，“熊市”難言底部，業內人士提醒投資者不要盲目抄底。

　　原油

　　布倫特油價刷新4年低位

　　自從美聯儲上周宣佈退出QE以來，紐約油價連續三個交易日走跌，跌破80美元關口，週三淩晨報收在77.19美元/桶的3年低位上，單日最大跌幅達3.7%；倫敦布倫特油價刷新4年低位，報82.08元/桶。

　　美國中期選舉中，共和黨獲得了勝利，該黨力推頁巖氣發展，不利於國際油價後市反彈。

　　恐慌性拋售使得熊市油價雪上加霜。本週市場傳聞沙特國營石油公司降低赴運美國原油交易作價，顯示沙特無意減産以保油價。另一方面，歐盟降低歐元區今明兩年經濟增長預測，顯示當地原油需求可能進一步受壓。

　　技術面顯示，油價重要支撐位在75美元一線。國際油價從今年7月初開始走跌，目前紐約油價的累計走跌幅度高達28%，從近107美元一線跌到了目前的80美元以下價位。

　　廣東金礦的油品分析師陳志豪認為，油價目前進入炒賣走勢，技術面有反彈需求，持續下跌的動能下降。但此番下跌已動及“元氣”，油價需要至少1個半月的恢復期才可能大幅度反彈，可能保持長時間低位盤整的走勢。

　　油價下跌三大影響

　　影響1: 中國企業生産成本有望下降

　　石油價格的下降必將令我國企業生産成本大幅下降。據估計，油價每上升1美元，我國就得為此多付出上千萬元的外匯。

　　廣東前海石油交易所謝春認為，據保守估計，每桶石油價格上漲10美元，中國的GDP增長要降低0.5%。以此對應，目前國際油價的近4個月均價環比減少了6~7美元，如果持續，中國GDP也有望獲得0.2~0.5%的增長。

　　不過，興業銀行首席經學家魯政委接受本報記者採訪時提醒，石油價格的下降表明的正是全球需求的疲軟，因此原油價格的下降沒法刺激我國GDP增長的加速。反而會加劇通縮預期。

　　不過，歷史經驗表明，油價上漲幫了國企脫困的忙，並推動了工業增加值大幅上升。

　　影響2：或提升美國明年經濟增0.1個百分點

　　油價大跌讓美國消費者面對汽油價格有了喘息空間。

　　Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示，“油價每桶跌20美元，意味著美國石油消費者每年可能省下1400億美元，不過這並不包含國內石油生産商的損失。”摩根大通駐紐約的首席美國經濟學家Michael Feroli預計，未來一年經通脹調整的經濟增長將獲得凈0.5個百分點的提升。

　　高盛集團則估計，油價下跌將提升美國明年經濟增長0.1個百分點。

　　影響3：A股航空、化纖、火電股上漲

　　1.航油成本節約12~20億元

　　油價連續大幅下跌，最先受益的就是航空企業，中國國航、東方航空、南方航空在週三回調之前，連續上漲7個交易日，中航累計走高15.5%，東航走高超過35%。

　　理論上來説，國際油價每降低1%，就可以為航空公司節約2億~3.2億元的成本。國際油價從7月開始下行，4個月累計跌幅高達28%，折合航油成本為12億~20億元，已與東方航空前三季度凈利潤相當。

　　但國際航空運輸協會等機構也指出，油價下跌伴隨著世界經濟疲弱，衝擊航空旅遊，航空企業的未來業績不能過分樂觀預計。

　　2.化纖企業業績高增數倍

　　中國內地上市公司中，塑膠化纖産品加工企業數量眾多，原油均是其重要的生産原料之一。比如服裝類企業，原油價格每下跌1%，其生産成本也會跟隨降低0.2%~0.5%。比如10月股價大漲過的新鄉化纖，前三季度凈利潤增長4倍，主要就是受益於纖維類原材料價格下跌，與油價走跌關係緊密。

　　3.汽車消費、火力發電股受益

　　近期汽車板塊止跌反彈，其中一大因素就是油價走跌。油價高低與消費者的買車意願緊密相關。生産中低檔轎車的企業，目標客戶群對於油價相對敏感，業績與股價比較容易受益。

　　由於油價的下行往往會引起煤炭價格的下跌，從而使火電行業的發電成本下降。比如近期連續大漲5日的申能股份，原材料成本在其電力總成本中的佔比高達30%以上。