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金價跌至四年新低 外資行看空國內基金樂觀

  • 發佈時間:2014-11-05 08:28:00  來源:中國經濟網  作者:龐華瑋 李新江  責任編輯:張明江

  美聯儲退出QE的消息,對貴金屬市場的衝擊可謂是立竿見影。

  國內黃金期貨市場近日單日最大跌幅達3.7%,創下四年以來的新低。而對於未來金價的預判,紐約商品期貨交易所(COMEX)本週一公佈的數據顯示,10月31日黃金看跌至1075美元/盎司的期權持倉翻倍。

  但從黃金投資基金日前公佈的三季報來看,黃金空頭氣氛濃厚創造的投資機會,正在受到基金經理們的積極關注,在他們看來,對衝貨幣貶值的長期作用將使黃金價格基本面仍能保持穩定。

   四年新低仍非底部?

  金價10月31日觸及了2010年7月以來1160.50美元/盎司的低點,隨著近四年低位的形成,市場普遍陷入悲觀情緒。

  美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,COMEX黃金期貨上周凈多頭頭寸減少6.6%,多頭頭寸減少3.8%,黃金市場晴雨錶SPDR黃金ETF10月流出28.7噸,是今年以來流出量最大的一個月。

  儘管如此,海外重量級機構仍堅持認為這遠非金價底部。

  法興銀行分析師Michael Haigh認為,原油價格的下跌使得通脹被打壓,而這更使得金價將跌向1000美元/盎司。與此同時,高盛分析師Jeffrey Currie此前也預計年底金價將跌至1050美元/盎司。

  21世紀經濟報道記者走訪上海多家金店了解到,黃金價格從10月底開始就在不斷調低。老鳳祥黃金價格從10月底的314元/克左右調整到當前的300元/克以下。金店千足金首飾則全面調整到290元/克一線。據相關店員介紹,此次黃金大跌使銷售有所回暖,但並沒有引發類似2013年4月的搶購熱潮,大手筆購金的大客戶尚未出現。

  根據中國黃金協會數據,在上一輪暴跌的2013年上半年,全國黃金消費量曾達到706.36噸,比2012年上半年增加246.78噸,同比增長53.7%。事實上,即便按照2013年4月COMEX黃金最低價1321.5美元/盎司計算,中國消費者彼時搶購的黃金首飾及金條也已經跌價近20%。

  從今年三季度最新數據來看,2014年前三季度,中國黃金消費量754.82噸,與去年同期相比減少205.76噸,同比下降21.42%。

  數據顯示,黃金首飾用金581.38噸,同比增長0.45%;金條用金119.42噸,同比下降62.58%。從近日數據來看,反映中國現貨黃金需求的上海黃金交易所金價,相對國際金價出現罕見的貼水,更令市場感到擔憂。

  上一輪黃金暴跌中扮演接盤角色的中國需求疲弱,也被視為金價可能繼續下跌的預兆。

  澳新銀行分析師認為,在金價下跌的背景下,他們並未發現任何明顯的實物黃金需求。這對黃金價格而言是個令人擔憂的信號。

   國內基金普遍樂觀

  此次黃金大跌恰逢國內多家黃金投資基金披露三季報的時點,在對四季度的展望中,多家基金認為黃金市場存在投資機遇。事實上,對於美聯儲三季度退出QE造成的市場震蕩,這些機構早有預期。

  匯添富黃金及貴金屬證券投資基金就表示,在長期範圍內對黃金價格仍抱有較樂觀態度,但他們也坦承,美國QE退出的後遺症及低通脹的溫和經濟復蘇,短期仍將壓制黃金為首的貴金屬走勢。

  嘉實黃金證券投資基金則堅持認為,黃金作為唯一同時具有貴金屬和貨幣特徵的投資品種,將發揮其對衝貨幣貶值的作用,因此投資黃金具有其長期的潛在價值。

  跟蹤金價的ETF基金態度更為樂觀。國泰黃金ETF基金認為金價仍將以窄幅震蕩為主。隨著上海黃金交易所國際板的正式推出,預計未來國內黃金亞洲時段的波動將加大,建議投資者可以充分利用黃金交易型開放式指數基金(ETF)的T+0的交易優勢,積極把握金價的波段性投資機會。

  對於未來金價,華安黃金ETF基金預計黃金價格在第四季度將保持穩定。影響黃金價格的負面因素包括強勢美元的延續和低迷的油價,正面因素包括歐洲央行[微網志]量化寬鬆政策的推行以及包括伊斯蘭國和埃博拉病毒等在內的風險因素。

  諾安全球黃金證券投資基金認為四季度市場看空黃金氣氛強烈,資金持續流出黃金。隨著 QE 結束,市場繼續關注加息預期,美元指數也有望進一步走高,黃金繼續承壓。但在 1200 美元附近,實物金需求支撐、空頭獲利了結等因素有望緩解黃金持續下跌的勢頭。

  截至記者發稿,COMEX黃金期貨價格報1171美元/盎司,當日最低價曾一度下探至1163.4美元。

  金瑞期貨認為本週非農數據再襲,且非農數據表現優於預期,失業率保持5.9%為大概率事件,屆時貴金屬價格或將再度受挫。金價有望再次測試1160美元的支撐位,貴金屬下行風險依舊不減。

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