在避險情緒的驅動下，國際金價進入2016年之後連續攀升，迄今累計漲幅約14%。特別是從初一(2月8日)到初五(2月12日)的一週當中，紐約金價上漲7.05%，為2008年12月以來最高單周漲幅。截至17日，紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨主力合約報收于每盎司1211.4美元。

　　對國際金價來説，2015年仍是黯淡無光的一年。整個2015年，黃金仍未擺脫2011年見頂回落以來的跌勢，累計下跌10.5%，是黃金市場本輪下跌以來除2013年外的年度最大跌幅。尤其是進入當年最後一個月，國際金價一度跌破1050美元大關，觸及6年來低點。到2015年收官，紐約黃金期貨交易黃金主力期貨合約收報于每盎司1060.2美元。

　　進入2016年，國際金價峰迴路轉。世界經濟復蘇乏力，主要經濟體貨幣政策分化，外匯市場上貨幣競貶苗頭乍現，共同推動國際金價一路走高。特別是美國經濟增長放緩，以及美聯儲今年可能放緩加息步伐，對金價上行起到了重要支撐作用。美元指數衝高後暫時回落，也有助於以美元計價的國際金價保持堅挺態勢。數據顯示，對衝基金和ETF投資者都在增持黃金資産。美國商品期貨交易委員會的數據顯示，對衝基金和基金經理等主要的投機交易者繼續增持黃金多頭，紐約市場黃金期貨期權凈多頭寸已升至三個月來的新高，全球最大的黃金ETF基金SPDR2016年以來的增持數量達到近60噸。

　　此外，對當前國際黃金市場來説，實物需求已經難以對黃金走勢帶來決定性影響，但供需因素仍值得密切關注。世界黃金協會發佈的報告顯示，2015年四季度，全球黃金礦産量2008年以來首次下降，回收的黃金量也創下多年低點。供應減少也將對黃金價格構成一定支撐。報告還顯示，2015年中國和印度的黃金需求持續強勁，分別增長2%和1%，各國央行已連續第五年增持黃金，這也對黃金價格構成利好。

　　不過，現在就下結論説黃金迎來新一輪牛市還為時尚早。全球資金對於黃金的青睞，主要拜當前金融市場動蕩所賜，投資者的風險偏好顯著降低而刻意尋求避風港。考慮到之前數年黃金市場崩盤的慘痛經歷，投資者目前仍對黃金存有戒備心理。路透社的一篇文章指出，投資者對以往的重創至今還記憶猶新。黃金持續10多年的漲勢突然在2013年4月土崩瓦解，當時以美元計算的黃金價格創下125美元的單日記錄跌幅。當年黃金累計大跌28%，為1981年以來最差年度表現。

　　由於前期漲勢過快，一些分析師認為，黃金價格短期內將面臨調整下行的風險。有報道援引倫敦經紀商Marex Spectron貴金屬業務主管大衛·戈維特的話説，目前黃金並未處於一輪持續的牛市之中。在戈維特看來，只需幾個利好的經濟數據就能改變人們眼下的想法，到時候所有人都會跳出這艘救生艇。

　　但將眼光放至全年，國際金價繼續走高的可能性更大。湯森路透預計，金價在2016年有望平穩恢復上漲，尤其是在2016年下半年，這是由於基本面改善，同時亞洲被壓抑的市場需求有望有所回彈，且全球的礦産産量會進一步縮緊。湯森路透預計，黃金的交易價格在2016年底會達到每盎司1200美元，全年平均金價為每盎司1164美元。摩根大通預計，在美國實際利率處於低位且不斷下降期間，黃金的月均回報率為1.4%，到今年第四季度，金價將升至每盎司1250美元。