財險三巨頭2023年：車險保費增盈利難 健康險扭虧 信保存量風險持續出清

　　近日，最能代表財險業經營底蘊的“老三家”2023年財報悉數出爐。

　　從業務收入來看，人保財險、平安産險、太保産險合計實現原保費收入10063.09億元，市佔率高達63%，合計承保利潤131.4億元，貢獻超出全行業盈利水準，三家公司規模化優勢形成的馬太效應持續加劇。

　　值得注意的是，與2022年同期相比，三巨頭2023年業務呈現三大趨勢：一是儘管車險保費穩健增長，但3家公司承保利潤大幅下滑；二是人保財險和太保産險健康險業務在2023年迎來扭虧，平安産險信保業務存量風險持續出清；三是3家公司責任險均呈現虧損態勢。

　　剖析車險業務承保利潤大降背後的原因，在業內人士看來，這與2023年車輛出行恢復常態化疊加氣候災害影響，推動車險賠付率走高不無關係。此外，新能源車險賠付率居高不下也構成一定影響。

　　2023年財險三巨頭攬市場超6成保費，合計實現承保利潤131.4億元

　　2023年，財産險公司實現原保險保費收入 15991.22 億元，同比增長 6.60%；承保利潤為-22.21 億元，同比下降117.69%。

　　其中，人保財險、平安産險、太保産險合計攬10063.09億元保費，市場份額佔比超6成，合計凈利潤為407.56億元。

　　其中，人保財險實現原保費收入5158.07億元，同比增長6.3%，市場份額佔比32.5%，同比下降0.2個百分點，但仍然保持行業首位。平安産險、太保産險分別實現原保費收入3021.6億元、1883.42億元，對應增速分別為1.4%、11.4%。

　　從綜合成本率來看，2023年財險行業綜合成本率100.18%，同比增長1.28個百分點。其中，平安産險綜合成本率同比上升1.38個百分點至101.68%；人保財險綜合成本率97.6%，同比持平；太保産險綜合成本率97.7%，同比上升0.7個百分點。

　　綜合成本率的上升另行業嚴重承壓，三巨頭承保利潤整體下行。其中，人保財險實現承保利潤110.73億元，同比下滑22.1%；平安産險實現承保利潤-20.83億元，較2022年同期虧損擴大11.95億元；太保産險實現承保利潤41.4億元，同比下降15.6%。

　　表1 財險老三家2023年保費收入、凈利潤等經營指標

　　三大龍頭車險保費同比增長6%，承保利潤大幅下滑28.9%

　　一直以來，車險都是財險業的基本盤，但2023年以來，在出行復蘇、災害頻發、費用競爭抬頭等因素影響下，想要實現承保盈利並不容易。

　　數據顯示，2023年，財産險公司實現車險原保費收入8778.86億元，同比增長5.57%，業務佔比54.9%；實現承保利潤89.98 億元，同比下降58.4%。

　　其中，人保財險、平安産險、太保産險三大龍頭合計車險保費6029.91億元，同比增長5.7%，以近乎7成的市場份額，貢獻了157.65億元承保利潤，超出整個車險行業盈利水準。

　　具體來看，人保財險車險業務體量最為龐大，實現保費收入2856.26億元，同比增長5.3%；平安産險、太保産險車險保費收入分別為2138.5億元、1035.14億元，對應增速為6.2%、5.6%。

　　儘管車險保費穩健增長，但財險老三家也不得不面對承保利潤大幅下降的現實，3家公司車險承保利潤同比下滑28.9%。

　　其中，人保財險、平安産險、太保産險分別實現承保利潤86.23億元、47.32億元、24.1億元，分別同比下滑41.1%、41.09%、15.02%。

　　針對車險承保盈利大幅下滑，車車科技創始人兼CEO張磊對財聯社記者表示：一方面疫後出行需求的增加，汽車使用頻率大幅上升，受大災及出險率回歸常態等因素影響，保險公司的賠付壓力增大。

　　另一方面，2023年車險二次綜改，險企在定價方面獲得了更大的自主權，為進一步執行車險二次綜改方案，一些險企可能採取了較低的定價策略，導致保費收入不足以覆蓋增加的賠付成本。

　　值得注意的是，新能源汽車的普及，改變了車險市場的需求結構，相對傳統燃油車，新能源車險的綜合成本率較高，影響保險公司車險的承保策略及利潤。

　　在2023年度業績發佈會上，中國人保副總裁于澤介紹：“2023年，人保財險車險業務的增長主要來自於新能源車險的增速。不過，新能源車險商業險部分的綜合成本率高於整體車險綜合成本率大概7個百分點。”

　　張磊分析，隨著新能源營運車輛增多，營運車輛和私家車在使用性質、行駛里程、風險暴露等方面存在顯著差異，這些差異對保險定價和風險評估有著重要影響。

　　此外，電動車的駕駛群體相對年輕，駕駛行為可能較為激進，也增加了事故發生的概率，疊加能源車的零配件精密度太高，一旦損壞，維修成本極高，一定程度上推高了保險公司的賠付成本。

　　表2 財險老三家2023年車險保費、承保利潤等經營指標

　　三大龍頭非車險業務：健康險扭虧、信保存量風險持續出清、責任險持續虧損

　　在車險業務穩健增長的同時，財險老三家非車險業務也逐步壯大。整體來看，3家公司在非車險業務上呈現三大趨勢：一是健康險在2023年全部實現承保盈利；二是3家公司責任險持續虧損；三是信保業務存量風險持續出清。

　　從健康險來看，2023年，平安産險健康險原保費收入132.5億元，同比下滑26.82%，實現承保利潤5.11億元。

　　人保財險財報中，對健康險與意外險進行了合併。2022年，人保財險意健險實現原保險保費收入922.28億元，同比增長3.6%，實現承保盈利10.07億元。 太保産險健康險業務收入173.61億元，同比增長18.6%，實現承保利潤0.72億元。

　　在信保業務上，平安産險存量業務風險持續出清。數據顯示，2023年，平安産險保證保險業務從2022年同期219.34億元壓降至6.65億元，較2022年同期-90.13億元承保虧損進一步收窄至-68.34億元。據悉，2023年4季度，平安産險已暫停融資性保證保險業務。

　　責任險方面，2023年，平安産險責任保險實現原保費收入232.21億元，同比增長6.6%，承保虧損13.73億元；人保財險責任險實現原保費收入342.08億元，同比增長1.3%，承保虧損23億元；太保産險責任險保費收入196.57億元，同比增長31.4%，承保虧損1.09億元。

　　中華聯合保險集團研究所首席保險研究員邱劍對財聯社記者表示，2023年，健康險承保盈利，一方面得益於近年來健康險保費實現快速攀升，規模帶來效應；另一方面，財險公司通過數字化賦能和健管專業能力，提高了醫療健康風險管控能力；而信保業務虧損，主要受宏觀經濟環境變化，小微企業客戶還款壓力增大影響；責任險的虧損主要受人傷賠付標準隨社會收入水準上漲，導致人傷險種賠付成本提高。

　　表3 財險老三家2023年非車業務經營指標