非上市財險公司半年戰報：52盈23虧，合賺53億元顯微利少賠趨勢

　　來源：藍鯨新聞 石雨

　　非上市險企2024年第二季度償付能力報告披露暫告一段落。據藍鯨新聞記者統計，共有75家非上市財險公司披露了上半年業績數據。

　　利潤表現來看，75家財險公司合計實現凈利潤53億元，同比有所收縮，其中52家盈利，23家虧損，從具體虧損數據來説，整體呈現“少賺少虧”現象，僅11家財險公司利潤超億元；41家險企利潤集中在億元以內；23家虧損公司也均未虧超億元。綜合成本率方面，仍有48家非上市財險公司綜合成本率高於100%，佔比超六成；低利率環境下，投資收益表現也有所承壓，僅15家財險公司投資收益率超過2%。優化經營成本，體質增效，穩定現金流等，是下半年財險公司的重要經營方向。

　　75家險企合賺53億元

　　上半年，非上市險企合計實現凈利潤約53億元，與上年同期相比下滑約14.5%。其中52家盈利，23家有所虧損。除3家凈利潤超過5億元，8家凈利潤超億元外，其餘財險公司利潤表現則更顯集中，盈虧均集中在億元以內。

　　從具體公司來看，國壽財險利潤表現仍排在非上市財險公司前列，成為唯一實現雙位數凈利潤險企，上半年凈利潤達到17.45億元，但與上年同期相比下滑16%。同期，資本保值增值率105.49%，同比提升0.81個百分點。

　　鼎和財險、英大財險上半年凈利潤分列第2、3位，分別實現6.14億元、5.7億元，兩家公司分別背靠南方電網、國家電網，在優質股東業務支撐下，利潤表現整體較佳，只是與去年同期相比，英大財險凈利潤下滑2億元，導致雙方利潤榜單中的位次互換。

　　中華聯合財險上半年凈利潤4.95億元，同比有近16個百分點的下滑。此外，中原農險、永安財險、國元農險、華泰財險上半年凈利潤超過2億。其中，中原農險由去年同期的虧損轉為盈利，中銀保險、紫金財險、美亞保險則超過億元。

　　凈利潤億元以下的盈利險企則有41家，“微利”成為非上市財險公司利潤端的常見表現。

　　值得一提的是，除中原農險外，浙商財險、亞太財險、華農財險等也由去年同期的虧損轉為盈利。

　　虧損的23家財險公司中，未有虧損超億元的險企，大家財險凈虧損0.99億元，列于首位，但環比第一季度來看，二季度已有明顯減虧。同期，國泰産險、現代財險上半年分別出現0.58億元、0.5億元凈虧損。此外，虧損險企中，共有8家同比由盈轉虧，但均未有明顯波動。

　　從上半年導致虧損的原因來説，據業內分析，一方面在於上半年自然災害多發，據應急管理部最新披露的數據，上半年各種自然災害共造成直接經濟損失931.6億元，與去年同期382.3相比億元大幅增長。同時，相比于2023年上半年，今年以來車險出行率提升，出現率對應有所提升；此外，投資收益下行對利潤表現的影響也形成行業性因素。

　　從利潤表現整體看來，提升業務品質，強化利潤表現在經營任務中的佔比成為今年以來財險公司的趨勢之一。

　　如鼎和財險在年中會議中提出，下半年要堅持以“質”取勝，以剛性達成利潤目標為第一優先級，業務規模要服從於利潤目標要求。安誠保險提出，要堅持突出目標導向，確保”止損、瘦身、體質、增效“改革實效，要保證有利潤，實現公司整體的盈利目標。

　　(製圖：藍鯨新聞)

　　承保端、投資端仍臨壓力

　　財險公司利潤表現背後，是承保端、投資端的共同影響。

　　承保端方面，據藍鯨新聞統計，共有48家非上市財險公司綜合成本率高於100%，且主要集中與利潤較低或虧損險企，與公司利潤表現正相關屬性較強。

　　其中，安心財險綜合成本率顯示為850%，作為多個季度綜合風險評級為D類的財險公司。安心財險業務發展停滯已久，截至二季度末，核心及綜合償付能力充足率為-884.85%，凈資産-7.34億元，已資不抵債。

　　廣東能源自保、漁業互助，綜合成本率分別為343.39%、280%，兩家公司均體量較小，上半年保費收入分別僅有0.38億元，1.03億元。業內人士指出，此類公司通常規模較小，固定成本在總成本中佔比較高，或推高費用率，且在某些業務領域也需要與其他險企共同競爭，成為推高費用率的原因之一。同時，自保、互助類保險機構保障範圍相對聚焦，當發生單一風險爆發、形成大額賠付時，也將對成本率表現産生影響。

　　除上述三家外，還有日本興亞保險、太平科技保險等15家財險公司綜合成本率位於110%-200%區間，29家在100%-110%區間，亟待壓降。

　　剛剛“起步”的比亞迪財險，上半年綜合成本率顯示為-1834.03%。對此，比亞迪財險表示，因公司于2024年5月恢複業務經營，缺少歷史業務轉回，導致本年度已賺保費為負值，進而導致綜合成本率、綜合費用率、綜合賠付率為負值。隨著經營週期的逐步進展，本年新簽保單會逐步實現滿期，指標將逐漸轉變為正值。

　　除數據異常的比亞迪財險及未披露綜合成本率數據的勞合社，其餘共有26家非上市財險公司綜合成本率低於100%，其中17家集中于90%-100%區間。

　　從另一重影響利潤數據的投資收益表現來看，據藍鯨新聞梳理，除未披露相關數據的安心財險，其他74家財險公司中，僅廣東能源自保投資收益率達到4.92%，其後是鐵路自保保險，投資收益率為3.1%。此外還有富德財險、亞太財險等13家收益率達到2%。37家險企集中于1%-2%，14家不足1%但保持為正，此外還有8家公司投資收益率顯示為負。

　　從變動趨勢來看，約有三分之二非上市財險公司投資收益同比有所下行。市場投資環境影響是業內歸因的主要因素，而在低利率時代，更多保險公司強調降本增效，從經營端爭取利潤。

　　如人保財險在半年工作會議提出，要持續強化理賠降賠減損，提升費用配置精準性，總省兩級帶頭“過緊日子”，把每一分錢用在緊要處。中小險企中，尤為強調當前求穩的方向，如燕趙財險明確，下半年堅持把效益經營和穩定現金流作為兩項核心任務，抓好算賬經營、下地幹活、精兵提能三個主要動作。

　　“當前的監管、市場環境下，以利潤換規模的路子無法走通“，業內人士提出，更多財險公司更聚焦在於保障穩健經營，尋得差異化路徑，在成本、投資方面同步發力。