上半年六成非上市險企盈利

　　來源：中國銀行保險報 房文彬

　　近日，144家非上市險企紛紛披露2024年二季度償付能力報告。據《中國銀行保險報》記者統計，除信泰人壽外，在已披露凈利潤數據的143家險企中，88家實現盈利，佔比61.54%，包括人身險公司31家、財險公司50家、再保險公司7家。

　　人身險：綜合投資收益率表現亮眼

　　提高債券比例、拉長固收資産久期、增加高股息和優質權益資産配置，是當下保險公司投資端的重要配置思路。

　　據統計，剔除上市險企子公司、未披露報告或數據披露不全的公司後，此次共有142家保險公司在二季度償付能力報告中披露了上半年投資收益率，包括61家人身險公司和71家財産險公司。數據顯示，人身險公司綜合投資收益率達4.18%，力壓財産險公司的1.66%，表現相當搶眼。

　　對此，中華保險研究所所長郝聯峰認為，上半年債市走牛，10年期國債指數上漲3.94%，漲幅同比提升121bp，大比例配置固收類資産的險資受益。其中，人身險公司比財産險公司在固定收益資産配置上久期更長，在權益類資産配置上更傾向類債股，因此投資業績就會更好。

　　受此影響，壽險公司盈利能力同比大幅增長。上半年，61家人身險公司合計實現保險業務收入7389.07億元，凈利潤93.39億元(同比增長122.2%)。

　　從上半年盈利情況來看，在披露凈利潤數據的壽險公司中，31家盈利，30家虧損。而2023年上半年，有33家盈利，29家虧損。

　　在盈利的公司中，泰康人壽和中郵人壽分別實現凈利潤60.47億元、56.9億元。此外，農銀人壽凈利潤也在10億元以上。

　　在虧損的公司中，中信保誠人壽凈虧損34.41億元；泰康養老凈虧損14.76億元。此外，北大方正人壽、英大泰和人壽、光大永明人壽等3家公司虧損也在5億元以上。

　　上半年債市走牛及高股息類股票企穩，一定程度降低了保險公司投資端壓力。數據顯示，上半年有41家人身險公司綜合投資收益率超3%。

　　其中，復星聯合健康保險的綜合投資收益率(9.55%)最高；恒安標準養老保險收益率(0.74%)最低。

　　從近3年平均綜合投資收益率來看，同方全球人壽(6.1%)最高，信泰人壽(0.35%)最低。

　　財産險：“馬太效應”明顯

　　當前，國內財産險市場競爭日益激烈，“馬太效應”顯著。上半年，已披露數據的72家財險公司合計實現保險業務收入2327.81億元，其中，國壽財險和中華聯合財險保險業務收入分別為577.84億元、410.16億元，佔比達全部財險公司的42.44%。而保險業務收入不足10億元的公司有33家，其中有7家不足1億元。

　　數據顯示，72家財險公司上半年合計實現凈利潤52.49億元，同比下降14.48%。

　　從綜合成本率指標來看，43家財險公司綜合成本率高於100%，27家低於100%。其中，深圳比亞迪財險綜合成本率(-1834.03%)最低，凱本財險(15.43%)、蘇黎世財險(77.64%)、中石油專屬財險(77.93%)、日本財險(77.94%)緊隨其後。

　　在資産端，財産險公司成績相對平淡，而這正是影響財産險公司上半年凈利潤的關鍵因素之一。

　　據統計，共有72家財險公司在償付能力報告中披露了上半年綜合投資收益率情況。其中，70家綜合投資收益率為正，僅有2家為負，但72家險企綜合投資收益率算術平均數為1.66%，同比下降0.16個百分點。

　　財産險公司中，僅有4家綜合投資收益率超3%。其中，廣東能源自保綜合投資收益率為4.92%，匯友互助為4.69%，永安財險為3.67%，鐵路自保為3.1%。

　　16家險企綜合投資收益率介於2%和3%之間。另有39家介於1%和2%之間。

　　再保險：凈利潤下降

　　10家披露償付能力報告的再保險公司合計實現保險業務收入554.28億元，凈利潤3.6億元(同比下降57.89%)。

　　出現凈虧損的公司為信利再保險、RGA美國再保險、中農再保險。其中，中農再保險虧損最大，達9.14億元。

　　就綜合成本率而言，5家再保險公司綜合成本率高於100%，5家再保險公司綜合成本率低於100%，實現承保盈利。其中，信利再保險綜合成本率高達3228.3%。

　　在綜合投資收益率方面，10家再保險公司綜合投資收益率全部為正。其中，前海再保險綜合投資收益率最高，為2.85%。