三家險企獲准發債390億，保險公司今年“補血”已達1175億元，略超去年全年

　　臨近年末，監管密集批復保險機構發債用於補充資本。

　　12月20日，國家金融監管總局網站顯示，中國平安人壽保險股份有限公司(以下簡稱“平安人壽”)、中郵人壽保險股份有限公司(以下簡稱“中郵保險”)分別申請發行規模不超過人民幣280億元(含)、不超過人民幣50億元的無固定期限資本債券(即永續債)已獲金融監管總局批准。

　　平安人壽永續債發行獲批

　　中郵保險永續債發行獲批

　　同時，中華聯合財産保險股份有限公司(以下簡稱“中華財險”)申請發行規模不超過人民幣60億元(含)的資本補充債券也已獲得金融監管總局批准。

　　中華財險資本補充債發行獲批

　　同日，財聯社記者根據全國銀行間債券市場披露數據統計，截止12月20日，年內保險機構已累計發行12筆資本補充債券和5筆保險永續債，合計實際發行規模1175億元，略高於去年全年發行規模。總體來看，保險機構年內“補血”需求依舊較大。

　　業內人士指出，隨著保險“償二代”二期的過渡期臨近，行業面臨較大監管壓力，但受制于保險近年來行業轉型壓力，通過股權融資補充資本的難度較大，疊加監管政策放開背景下，近年來債權融資需求大幅提升。

　　上述獲批資本工具三家保險公司均已落地發行

　　據國家金融監管總局披露，平安人壽獲批發行規模不超過人民幣280億元(含)的永續債，批准日期為2024年11月22日；中郵保險獲批發行不超過不超過人民幣50億元，批准日期為2024年11月26日；中華財險獲批發行10年期可贖回資本補充債券，發行規模不超過人民幣60億元(含)，批准日期為2024年11月18日。

　　截止目前，上述保險公司均已發行或部分發行上述獲批資本工具。據全國銀行間債券市場披露資訊顯示，平安人壽、中郵保險已分別於12月4日和12月10日分別成功發行150億元永續債“24平安人壽永續債01”和9億元永續債“24中郵人壽永續債01”；中華財險于12月5日成功發行60億元的資本補充債“24中華財險資本補充債”。

　　據了解，保險永續債和資本補充債可分別用於保險機構補充核心二級資本和附屬一級資本，均能起到改善綜合償付能力充足率的作用。其中，保險永續債為2023年11月正式落地的保險資本工具，目的是為了拓寬保險公司資本補充渠道、增強保險行業風險抵禦能力。

　　截止今年三季度末，上述三家保險公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為，平安人壽119.40%和200.45%，中郵保險123.22%和196.88%，中華財險148.28%和182.62%。

　　據金融監管總局網站顯示，平安人壽和中郵保險為首次獲批發行保險永續債，中華財險則是時隔4年再獲批資本補充債券發行。

　　行業年內已實際“補血”達1175億元，略超上年全年

　　此外，統計數據顯示，年內保險行業的實際“補血”需求量依舊較大。

　　據全國銀行間債券市場披露資訊顯示，截止12月20日，國內保險機構已發行12筆資本補充債券，累計實際發行規模為831億元。其中實際發行規模最大的保險機構為中國人壽，該公司于9月24日成功發行規模350億元資本補充債“24中國人壽資本補充債01BC”。

　　此外，截止12月20日，國內保險機構已發行5筆永續債，累計實際發行規模為344億元。除了近期剛發行落地的平安人壽和中郵保險，泰康人壽、中英人壽、太保壽險年內也各自發行一筆永續債。發行規模最大的為平安人壽。

　　上述保險資本補充債券和永續債年內合計發行規模為1175億元。財聯社記者根據全國銀行間債券市場披露資訊進行統計，2023年全年國內保險機構累計發行16筆資本補充債券和7筆保險永續債，合計實際發行規模為1111.7億元。

　　國泰君安非銀首席分析師劉欣琦此前分析指出，保險公司主要通過股權融資和債權融資兩大方式補充資本。受制于壽險行業轉型壓力，近幾年行業增長承壓，不利於權益資産定價和獲取回報，保險公司通過股權融資補充資本的難度較大；相比之下債權融資具有約束少、發行週期短、發行成本低等優勢，因此監管政策放開背景下債權融資需求大幅提升。