創業板指在經過兩天調整之後，昨天上漲4.23%，再次創出3278.48點的歷史新高。

　　從去年年底以來，創業板的高市盈率就一直被人質疑，創業板卻步伐堅定地一路上揚，今年以來幾乎沒有出現回調。根據相關數據統計，截至昨日收盤，板塊動態市盈率達到115倍。前期對創業板出手“闊綽”的基金經理對此怎麼看？

　　行情或會分化

　　景順長城中小板創業板精選基金經理李孟海表示，牛市是資金涌入、估值水漲船高的過程，創業板代表中國經濟轉型的方向，受到資金青睞上漲有其合理性。但當前創業板整體處於高漲幅、高估值狀態，後市個股或出現分化。

　　一位業績不錯的私募基金經理對創業板的高市盈率發表了自己的看法：“估值將隨著業績的變化而變化，近期很多大牛股之所以受到資金的追捧，是代表投資者對於未來估值有樂觀預期，如果你能確定某家上市公司未來市盈率僅是目前的十分之一，就有足夠的膽量去買已經翻倍的股票。”同時，他堅信，在經濟轉型政策推動下，創業板代表了經濟轉型的原生動力，也是中國新經濟的希望。

　　大成睿景靈活配置混合基金擬任基金經理焦巍稱，傳統行業盈利能力正在下滑，主機板面臨著ROE(凈資産收益率)不斷降低的挑戰。而創業板收入卻持續上行，扣非後盈利增速仍在上升。同樣的特徵在2001~2007年的週期股上也曾出現，這説明創業板公司取代週期股，成為新時代背景下的新成長股。“雖然創業板普遍存在高估值的現象，但在國家調整經濟結構、深化國企改革，扶植新興産業、力推‘網際網路+’的整體戰略背景下，監管層當前的首要任務並非打壓市場，而在於控制創業板結構性風險，引導市場理性發展。投資大機會的時代不要過多地強調估值，而應該更注重看市場前景。”

　　深圳一位公募基金經理也表示，創業板是本輪牛市的主線，未來成長空間很大，在短期沒有較大利空的基礎上，這一強勢格局有望延續。即使出現調整，也可能帶來較好投資機會。他曾經在今年一季度末短暫投資了一段時間的銀行股，但做了一個波段之後繼續加倉創業板，目前第一重倉股就是創業板股票。“分析股票還是回到基本面和行業，而不是局限于某個板塊，目前仍有一些小市值公司值得關注。”

　　“網際網路+”仍是風口

　　具體到創業板後期的投資機會，基金經理們紛紛劍指網際網路等領域。融通網際網路傳媒基金經理劉格菘認為，本輪牛市準確地説是以“網際網路+”為代表的成長型公司為主的牛市，並不單是創業板的牛市，只是這些公司可能在創業板佔比高，因此創業板表現強勢。創業板會分化，但不能否認整個板塊的投資機會。但他也認為，個別機構持倉集中的企業，年初以來漲幅較大，面對政策壓力、市值透支等，會出現回調的可能性。劉格崧認為，很多網際網路個股還有很大的市場空間。“下半年創業板有很多投資機會，即使短期出現調整，也可能是一個較好的佈局時間點。”

　　還有一位偏愛“網際網路+”的私募研究總監表示，創業板大漲是大勢所趨，但是越漲風險累積越多，短期調整可能隨時出現，但本輪長期看好“網際網路+”等概念，尤其看好網際網路金融、産業網際網路等。