在10個漲停板後，停牌半年之久的鑫龍電器再度獲得市場關注，而隱藏在背後的“澤熙係”私募大佬徐翔格外引人注意。4月23日，鑫龍電器股價創年內新高，達到最高價23.31元/股，而這較其停牌之前的股價暴漲近160%。5月4日，鑫龍電器收盤價20.04元，漲幅1.21%。而粗略計算，澤熙的賬面浮盈已近1億元。

　　雖然鑫龍電器重組題材獲得資本青睞，但其業績卻不盡如人意。一季度，營收過億元的鑫龍電器，成本達6671萬元，凈利潤僅為216萬元。公司去年凈利潤1665萬元，同比下降80.98%，其短期借款更是高達3.4億元。

　　業內人士認為，鑫龍電器重組轉型後未必能在業績上有大的改觀。目前，鑫龍電器新進入的公共安全與反恐等業務面臨更為激烈和殘酷市場競爭，其將有更大的壓力和挑戰。

　　十個交易日暴漲近160%

　　在發佈擬以約17億元並購中電興發後，鑫龍電器連拉10個漲停。4月23日，鑫龍電器股價再創新高達23.31元/股，而這較其停牌之前的股價暴漲近160%。

　　去年9月29日，鑫龍電器發佈公告稱，公司因籌劃重大事項，股票停牌。當日鑫龍電器收于8.97元，上漲0.45%。此後，鑫龍電器一直沒有復牌跡象。其在今年1月份還發佈公告稱，因此次重組標的資産涉及政府相關部門審查程式複雜，公司原于2015年1月12日前披露本次重大資産重組預案或報告書的計劃被推遲，公司股票繼續停牌。

　　半年後，鑫龍電器的重組終於揭開面紗。4月9日，鑫龍電器發佈重組預案，公司擬以發行股份及支付現金方式收購中電興發100%股權，交易價格為17.25億元，並募集配套資金不超過4.3億元。4月10日，鑫龍電器復牌，當日即漲停，此後公司股票又經歷了多個漲停，4月23日達到今年以來最高價，在短短十個交易日內，鑫龍電器股價暴漲幅度最高達到約160%。

　　澤熙精準埋伏獲益近億元

　　在鑫龍電器的流通股東中出現澤熙係的身影。鑫龍電器一季報顯示，前10名普通股股東一欄裏，鑫龍電器董事長束龍勝為第一大股東，持有鑫龍電器8546萬元，持股比例為20.65%。同時，束龍勝通過鑫誠科技間接持有8.87%的股份，合計持有鑫龍電器29.52%的股份。私募大佬徐翔掌舵“澤熙係”的澤熙7 期單一資金信託位列第五，持有鑫龍電器632萬股，持股比例為1.53%。

　　記者發現，“澤熙係”首現鑫龍電器是在其去年三季報中。鑫龍電器2014年三季報股東持股情況一欄中，澤熙 7期單一資金信託持股比例為1.53%。而鑫龍電器正是在去年9月29日，也就是三季報截止時間的前一天發佈的停牌公告。澤熙進入時機如此精準，令人咋舌。而按澤熙在鑫龍電器停牌前進入的價格粗略計算，澤熙的賬面最高浮盈已近1億元。

　　業內人士認為，涉及業績、高送轉、定向增發及重組題材股都是澤熙的偏愛，對鑫龍電器的埋伏主要是看中其重組預期。然而澤熙係在鑫龍電器重組消息發佈前精準進入，也令人匪夷所思。

　　利潤微薄轉型後風險猶存

　　雖然鑫龍電器股價較為活躍，但公司業績並不理想。

　　鑫龍電器主營高、低壓成套開關設備、元器件等。鑫龍電器公告稱將通過發行股份及支付現金的方式，向瞿洪桂、金石泓信等8名中電興發股東購買其所持有的中電興發100%股權，交易作價17.25億元，從而進軍反恐與公共安全、智慧城市等領域。鑫龍電器稱，隨著中電興發資産、業務及人才的注入，公司將提高上市公司整體經營資源的利用效率，拓展上市公司的發展空間。

　　雖然鑫龍電器一季度業績增31%，但其利潤卻一直不高。其一季報顯示，鑫龍電器營收1.1億元，比上年1.6億元下降34.21%。其凈利潤僅為216萬元，比上年增31%。其經營活動産生的現金流量凈額為4990萬元，比去年同期大增194.79%，去年為-5265萬元。 營收過億元的鑫龍電器，利潤微薄，依舊是事實。數據顯示，一季度其成本就達6671萬元，成本就佔據營收的六成。值得注意的是，截止到今年一季度，鑫龍電器短期借款為2.3億元，而去年年底其短期借款達3.4億元，長期借款1.2億元。

　　鑫龍電器雖然股價表現活躍，但其業績並沒有明顯起色。目前，我國輸配電及控制設備製造業已形成了較為明晰的市場競爭格局，生産廠家眾多，行業集中度較低，行業競爭加劇時，公司經營狀況也一直沒有起色。去年公司凈利潤1665萬元，同比下降80.98%。

　　鑫龍電器重組轉型後仍舊面臨風險。交易完成後，鑫龍電器主營業務將包括公共安全與反恐、智慧城市等的解決方案、産品及運營服務。儘管中電興發公共安全及反恐業務具備較強的競爭優勢，但隨著中電興發所處的行業內競爭對手增多以及競爭對手技術水準的提高，公司的産品與服務將面臨趨於激烈的市場競爭。因此，重組後的上市公司仍將面臨一定的市場競爭壓力。