央行助力穩增長，貨幣寬鬆再加碼。上週五中國人民銀行宣佈自10月24日起降低人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕。

　　多家公募基金認為“雙降”將對股市和債市構成積極影響。投資者應該借此機會調整基金配置結構，增配降息直接利好的重倉地産、非銀行金融等板塊的藍籌風格基金，繼續持有前期表現較好的成長風格基金。

　　利好藍籌股價值重估

　　多家基金公司認為，降準降息有助股市的反彈行情得到延續，市場風格可能發生切換。海富通基金表示，貨幣政策繼續寬鬆，有利於資産配置向股票市場傾斜，這次雙降將短期刺激行情上漲。對具體板塊影響看，海富通基金認為降息降准將利於藍籌行業如地産、非銀行金融等。之後的市場可能出現風格轉換，而非創業板股票單一猛漲的行情。

　　上投摩根基金認為，央行宣佈再度降準降息，一方面有利於實體經濟，另一方面流動性投放利好股市，有助於權益類資産整體價格進一步向上重估。同時也需密切觀察刺激經濟的舉措是否會引起市場板塊行情的切換。

　　匯豐晉信基金認為，中期來看，市場仍需要切實的宏觀經濟企穩和業績企穩來作為市場走牛的基礎。匯豐晉信基金認為投資者與其盯著短線的漲跌，不如把眼光放遠些，關注景氣度向上的行業如電腦、傳媒、新能源汽車産業鏈；以及受益中國經濟轉型和産業升級的高端裝備與高端製造産業鏈，同時關注即將出臺的 “十三五”規劃中的轉型成長；另外還有穩增長主題下的電力設備、建築建材、環保等行業的佈局的機會。

　　由於市場前期上漲以成長股為主，因此，本次降準降息之後，低位滯漲的藍籌板塊有可能會被激活，或將出現階段性的投資機會。投資者可以增加配置重倉地産、證券、保險等直接受益於貨幣寬鬆的藍籌板塊的基金，激進投資者可以直接投資于這些板塊的行業基金甚至分級B份額。

　　當然，對於績優成長風格基金，也可以繼續持有待漲。

　　貨基和分級A承壓

　　利率再度降低對貨幣市場基金和分級基金A份額造成較為負面的影響。央行降息降準的意圖是為了降低社會融資成本，進一步壓低市場利率，在市場流動性寬裕的情況下，貨幣市場基金收益率將很可能繼續下滑，投資者應該減少低收益貨幣基金的持有規模。

　　約定收益浮動的分級基金A份額也將因為降息導致約定收益下降，特別是那些約定收益為“一年定存加3%”的品種受到的影響最大，這些分級A價格將面臨短期衝擊。相應的，證券A級和中小300A等約定收益固定不變的分級A的優勢將更加凸顯，可能受到市場追捧。從週五市場表現看，部分分級A已經提前反應這一預期，若股市繼續走強，這些分級A二級市場價格或繼續承壓。建議投資者謹慎對待。