一帶一路主題指數B凈值為0.239元 昨日下折

　　A股昨日V型反轉，但中融一帶一路分級基金仍難逃下折的命運。昨日，一帶B辦理不定期份額折算業務，雖大盤反轉，復牌仍封死跌停。值得關注的是，昨日折算基準日，一帶B證券簡稱前被冠以“*”標識，即證券簡稱由“一帶B”調整為“*一帶B”。此前，深交所曾透露將建立分級基金交易風險警示機制。不過，對於備受投資者詬病的分級B下折基準日除開盤停牌1小時外仍可正常交易的制度，目前還未有改變。

　　據公開資訊，7月28日，中融中證一帶一路主題指數分級證券投資基金B類份額的基金份額參考凈值為0.239元，達到基金合同規定的下閥值不定期份額折算條件。

　　瀕臨下折

　　分級B“陣營”縮編

　　在近期涌現的分級基金下折潮中，一些次新分級基金成為重災區。中融一帶一路分級成立於今年的5月14日，成立時間僅兩個多月，5月22日才正式上市交易。此前，鵬華高鐵B、新能源B分別曾于7月3日、7月8日辦理不定期份額折算業務，上述兩隻基金分別成立於5月27日和5月29日，剛滿月不久即下折。

　　而除中融一帶一路分級外，在昨日大盤V型翻轉後，距下折一步之遙的分級B“陣營”大幅縮編。據集思錄昨日估算數據，只有4隻分級基金母基金凈值再跌10%以內便會觸發下折，包括證券股B、證保B級、券商B級和轉債B級。昨日，證券股B、證保B級跌停，券商B級下跌2.85%，轉債B級則收漲1.59%。而距離觸發下折母基金凈值跌幅在10%到15%之間的分級B數量則擴大到11隻。

　　深交所稱

　　下折虧損大因大幅溢價

　　不過，業內人士提醒，由於大盤後市或以震蕩為主，對上述瀕臨下折的分級B仍應警惕，最好規避。

　　昨日，深交所發佈關於分級基金向下不定期折算的問答。深交所相關人士表示，目前設置分級基金向下折算條款，一方面是為了保護A份額持有人利益，另一方面也降低市場進一步下跌給B份額帶來的凈值下跌風險。

　　對於近期發生的分級基金下折後，B份額較大的虧損，該人士稱，由於近期市場情況較為極端，分級基金下折前B份額的價格相對凈值存在較大幅度的溢價，而B份額下折時按照基金凈值進行折算，且B份額復盤前的開盤價也是按照前一工作日凈值作為參考值，故價格與凈值之間的溢價空間被抹平，價格可能出現較大幅度調整。

　　監管動態：多空分級申報暫停 環境成熟再推進

　　此外，據悉，目前，基金公司撤回了此前申報的多空分級産品，監管層暫停了多空分級産品分級基金的申報工作。

　　據證監會最新公佈的基金募集申請核準進度公示表，普通程式中有近200隻已受理但未作決定的新基金，而其中並沒有多空分級基金在列。

　　一家基金公司人士稱，此次叫停主要是兩方面的原因。一是A股調整成為了導火索。監管層不鼓勵做空産品出來。二是有些産品申報時間太長，早已過了6個月的審核有效期，需要撤材料。

　　“多空分級産品模式事實上是延續此前券商推出的多空杠桿分級産品套路，把基金份額分為看漲份額和看跌份額，相當於在公募産品中引入做空機制。”有基金研究人士告訴記者。

　　據介紹，儘管基金業內對多空分級基金的期盼甚高，但管理層多年來對多空分級基金的放行始終持謹慎態度。基金公司曾在2013年和2014年扎堆申報多空分級基金，迄今未有一隻産品獲批。

　　“短期內肯定不會再受理了。按監管層的意思，要等到環境成熟了再推進。”有基金公司人士表示。

　　公開資料顯示，在2013年底就已下發的《多空分級基金産品註冊指引》中，監管層對多空分級基金設置了較高的參與門檻：要求投資者首次買入多空分級基金子份額時，其證券賬戶內資産應不低於50萬元人民幣；母基金分拆為兩類子份額或兩類子份額合併為母基金時，分拆或合併的母基金不得低於50萬份。