截至昨日，一季度上證指數上漲近20%，創業板指數上漲70%。所謂高處不勝寒，近期火爆發行的新基金無不面臨著高位建倉的風險。不過大部分新發基金人士認為，4100點算不算高位誰説了也不算，投資者只能順勢而為，中長期上漲態勢將進一步保持，不用擔心大規模申購帶來的建倉難題。目前新基金普遍看好前期漲幅落後的板塊如煤炭、有色、金融非銀以及環保板塊。

　　近期新基金的形勢完全可以用“光速”和“爆款”來形容。本週一國內首款網際網路大數據基金“百發100指數基金”打開申購，據悉僅通過百度金融中心渠道4分鐘申購金額便過億元，平均每秒申購金額超過41萬元，創下權益類理財産品網際網路最新銷售紀錄。

　　4隻基金1天結束募集

　　此外，原定於3月30日至4月14日的東方紅中國優勢基金，公開發售僅3天便結束募集，首募規模超過100億元。在百億基金出現前，新基金髮行已經呈現強勁回暖，特別是股票型基金的新成立規模呈現逐月上升之勢。

　　東方財富網的統計數據顯示，截至4月7日，按照基金成立日計算，今年以來共有130隻新基金正式成立，首發募資總規模達2376.49億元。而去年同期新設偏股型基金僅37隻，總規模為382億元。從新募基金平均單只首募規模來看，去年同期新設的偏股型基金平均單只首募規模僅為10.3億元，而上述130隻新基金平均單只首募規模達18.28億元，同比增幅接近一倍。此外，基金的發售速度也不可同日而語。數據顯示，2015年以來共有26隻新發基金提前結束募集，有4隻基金創造1天結束募集的紀錄。

　　明星經理的基金受捧

　　數據顯示，除東方紅中國優勢外，今年以來，首募規模超過40億元的新基金數量已達12隻。基金業內人士表示，春節之後，即便是一些中小基金公司，也都感受到了強烈的暖春氛圍，發行2日、認購過億等現象不勝枚舉。分析稱，權益類基金髮行日益火爆，再誕生百億基金産品或指日可待。

　　據了解，在發行火爆的新基金中，不乏由明星基金經理操盤的股票型基金，借助基金經理名氣和牛市人氣達到火爆銷售效應。其中，華商基金今年發行的兩隻基金中，華商量化進取靈活配置混合型基金4月7日起發行，僅發行一日便提前止募，其3月發行的華商健康生活基金也僅募集了2天。這兩隻産品幾乎都是以“光速”認購數十億元，而這兩隻基金經理背後都是明星基金經理。4月7日起發行的泰達宏利復興偉業和3月底開始發行的建信環保産業基金背後也是明星基金經理。

　　後市分析

　　A股高位波動

　　低估值藍籌有機會

　　“我都不怎麼敢玩，早上還賺了不少，下午就虧了，幾千塊錢就這麼瞬間消失。”上周剛剛開戶炒股的小鮮肉股民小李昨日對廣州日報記者表示。而指數週二的劇烈波動令不少骨灰級投資者受到驚嚇。數據顯示，昨日滬指最終衝到4168.35點，但瞬間跳水，一個小時左右大跌了近80點。據記者了解，雖然近期要公佈3月份和一季度宏觀數據，但市場預期穩增長政策加碼，特別是“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等政策會有新的動作。這使A股基建、建築、港口股票等昨日大面積漲停。

　　廣發證券分析師鄭峰表示，3月份進出口數據略低於預期，寬鬆政策仍有待加碼。且在無風險利率下行、剛性兌付有望打破的背景下，股市顯然更具投資吸引力，增量資金驅動的行情還將延續。但滬指突破4000點的心理關口以及創業板年初以來累積了巨大漲幅之後，部分投資者恐高的心理以及獲利回吐的需求，使得短期市場的波動加劇。

　　國都證券分析師肖世俊認為：“下階段尋找避風安全港的估值洼地，挖掘線索主要有：橫向、縱向估值相對低估，並兼具利好政策、業績超預期或轉型升級催化劑，符合以上條件的主要是A股中的週期藍籌金融、地産、建築裝飾，消費藍籌食品飲料、家電，及港股優質小盤股、高折價藍籌股。”

　　上海證券分析師蔡鈞毅表示，在滬指站上4000點以後，安全是投資者不得不考慮的話題。緊握低估值滯漲藍籌不失為較穩妥策略。建議逐步從高估值、高漲幅的題材品種中撤離，降低其配置，適度加大對低估值藍籌。

　　基金經理看市：優先考慮前期漲幅落後板塊

　　隨著A股的持續暴漲，今年以來發行的130隻新基金所募集的大部分資金便會作為“新彈藥”進入股市。對於被迫在高位建倉的説法，基金經理們普遍不以為然。

　　“現在雖然已經是4100點，但從這個階段到市場真正的頂部，究竟還有多遠，很難預料。”某基金經理認為。

　　泰達宏利基金認為，本輪行情目前已經演繹為資金推動的牛市，指數強勢上漲態勢有望保持。現在中國經濟處於轉型和改革的關鍵期，利率和存款準備金率持續下調，貨幣政策有望繼續寬鬆，股票市場大環境持續向好。在大類資産的比較中，以股票為代表的權益類資産明顯更具有配置優勢，有理由相信上證綜指可以走得更遠。

　　而匯豐晉信基金判斷，市場後市總體仍將震蕩上行，其邏輯在於：一、隨著經濟數據趨於平穩，投資者信心正逐步恢復；二、通脹水準的進一步降低，使得市場利率水準有望進一步回落，降息效應逐步顯現，A股估值有望進一步上升；三、社會庫存水準持續降低，需求緩慢復蘇，企業補庫存意願將有所提升。此外，配合財務成本下降、國企改革推動等因素，企業盈利水準也有望在二、三季度逐步觸底回升。因此，在經歷了震蕩消化獲利盤之後，二季度市場仍有望重拾升勢。

　　部分基金公司認為，短期要對市場潛在回調風險保持警惕，新入場資金在建倉時要優先考慮前期漲幅落後的板塊。