A股市場近期上演了“五窮六絕七翻身”的行情，藍籌股一馬當先，帶領滬指一度突破2200點，儘管上週五尾盤出現了跳水，但接受中國基金報記者採訪的公募基金經理比較一致的觀點是，這僅僅只是股指在反彈中的高位震蕩而已，後市仍然看好。記者採訪了解到，不少公募基金此前已經開始調倉換股，短線看好以地産、銀行、保險為代表的藍籌股，而中長線依然看好成長股。

　　公募加倉藍籌股

　　北京一家中型基金公司的股票投資部總監向中國基金報記者透露，近期正逐步提高藍籌股配置比例，“我是偏成長風格的，但短線看來，由於滬港通的刺激以及經濟微復蘇，藍籌股的反彈仍將持續，我們緊急對地産、銀行和保險股進行了加倉。”上述人士表示，藍籌股短線反彈的根本原因還是在於估值足夠便宜，儘管藍籌股大多屬於傳統行業，但傳統行業並非都是要被淘汰或産能過剩的，比如保險和銀行、醫藥，這些領域的服務仍然很不夠，一旦體制或機制改革到位，民營資本進入，將激發巨大活力，而且這些行業符合未來經濟發展的趨勢。

　　深圳一家大型基金公司的專戶投資部總監向記者表示，目前A股市場的反彈，主要是因為中央強力打擊貪腐增強了投資者對經濟轉好的信心，而在實體經濟層面，企業融資成本逐步下降，尤其是藍籌股業績開始企穩回升，比如一些化工類企業，目前産品價格從底部開始爬升，意味著原來供過於求的局面開始得到改觀，而地産領域限購的放鬆，無疑是地産股反彈的催化劑。與此同時，滬港通在即，海外資金不會大舉買入估值泡沫明顯的中小市值股，首選肯定是估值低、業績穩定的藍籌股，這也是藍籌股短線反彈仍將持續的內在動因。“上週二開始我們就賣掉了一部分估值過高的線上教育、移動醫療類股票，分批買入了一些地産和保險股。”上述人士透露。

　　 中長線仍看好成長股

　　北京一家公募基金的投資總監透露，目前該公司調倉換股的總體思路是：賣出一些估值泡沫明顯的創業板股票和中小板股票，尤其是題材概念股，同時買入地産、有色、醫藥、金融等大盤藍籌股。在倉位上，由於看好後市，該公司旗下基金整體上提高了倉位，部分基金倉位甚至超過九成。上述人士表示，目前藍籌股的反彈主要是估值修復行情，一旦這波藍籌股的反彈基本到位，股指將會呈現出高位震蕩的態勢。因此，該公司提高藍籌股的配置比例，主要是博取短線估值修復行情的收益。

　　接受中國基金報記者採訪的公募基金經理配置藍籌股的最主要理由，就是滬港通開通在即，海外資金有著成熟的投資理念，這部分資金買入A股，不會選擇估值居高不下的創業板股票，而會主要選擇藍籌股。目前不少相同的品種在A股和港股都存在一定的價差，A股的估值比港股還低，一旦滬港通開通，看好中國經濟前景的海外資金會優先選擇估值便宜的藍籌股。

　　但撇開短線投資因素，從中長線來看，公募基金主要還是看好成長股。深圳一家公募基金的資深基金經理表示，藍籌股中有一部分是積極轉型或有新的商業模式和盈利模式的，但大部分成長性都很差，比如鋼鐵和煤炭，這些行業整體上還是産能過剩，從長遠來看也不符合經濟發展的趨勢，目前的反彈無非是“跌多了就漲”的規律在起作用，真正能成為未來牛股的，還是成長股，首先是科技創新和技術創新為一些行業帶來新的商業模式，比如移動網際網路、智慧城市等；其次是消費升級和消費轉型相關的行業，比如文化傳媒、旅遊、醫療服務等；最後是制度變革引發的投資機會，比如國資改革、資産證券化加速的軍工行業等。