儘管業績相似，但21世紀經濟報道記者追蹤發現，不同的明星基金經理獲得業績的方式截然不同。

　　5月3日，好買基金研究中心一位研究員對21世紀經濟報道記者表示，截至4月29日，在三年期凈值增長居前的前十大偏股型基金中，任澤松擔任基金經理的中郵戰略新興産業以331.44%的回報率高居榜首。

　　緊接著，長盛電子資訊、華安逆向策略、興全輕資産、長信量化先鋒、銀河主題策略等5隻偏股型基金近三年來的凈值增長率亦超過了兩倍以上，上述5隻明星基金的基金經理分別為趙楠、崔瑩、謝治宇、左金保、張楊。

　　餘下大摩多因子策略、國金國鑫靈活配置、申萬菱信量化小盤、中歐盛世成長A等4隻偏股型基金三年來的回報率也在150%以上，負責操盤的基金經理分別為楊雨龍、徐艷芳、金昉毅、魏博。

　　受市場拖累，絕大多數明星基金一季度短期業績告負。

　　“中郵係”操作思路摸底

　　長江證券分析師陳果表示，截至今年一季度末，中小創配置比例仍然處於高位。但是，在行業結構性的配置上，價值投資傾向正在上升。行業層面，一季度基金顯著降低了以電腦為代表的高估值成長性行業的配置比例。

　　前述好買基金研究中心研究員稱，相比之下，任澤松操盤的中郵戰略新興基金錶現為明顯的行業精選風格。其前三大重倉行業分別為電腦、醫藥生物、傳媒。前十大重倉股佔比高達51.44%，相比其他9大明星基金基金經理而言，任澤松更青睞于重倉出擊。

　　任澤松在基金一季報中也表示，今年2-3月份，巨幅調整後整體估值合理。基金逐步增加了對長期看好標的配置，業績表現大幅超過同類産品。在行業配置方面，其認為能夠穿越週期的更多是代表未來經濟發展方向的戰略新興産業，保持了對資訊技術、生物醫藥、高端製造、新材料以及環保等行業進行了重點配置。

　　截至2016年3月31日，中郵戰略新興産業基金份額凈值為5.598元，累計凈值5.598元。本報告期份額凈值增長率為-8.53%，同期業績比較基準增長率為-12.77%。截至一季度末，任澤松大幅加倉了崑崙萬維（300418.SZ）、金固股份兩隻個股，其中崑崙萬維屬於新進個股。

　　21世紀經濟報道記者追蹤發現，中郵基金旗下另兩名明星基金經理鄧立新和許進財與任澤松相似，在重倉行業中，除了重配製造業個股外，對於資訊服務類個股、文體娛樂類個股均保持了高配。相比而言，鄧立新和任澤松的倉位較高。許進財倉位策略相對保守，但相比其他保守基金經理仍然對於看多行業配置了重兵。

　　上述好買基金研究中心研究員表示，在這10大明星基金中，與任澤松操盤風格類似的還有謝治宇和張楊，均鍾情行業輪動風格。

　　截至今年一季度末，謝治宇操盤的興全輕資産前三大重倉行業分別是醫藥生物、電腦、農林牧漁，其持倉佔比分別達7.6%、6.46%、6.34%。其前十大重倉股持股佔比合計為38.15%；而張楊操盤的銀河主題策略前三大重倉行業則分別為輕工製造、電腦、交通運輸，持倉佔比分別為8.28%、6.23%和5.54%。其前十大重倉股持股佔比合計為44.23%。

　　相比之下，銀河主題策略今年一季度末的凈值增長率在上述10大明星基金中，處於墊底位置，為-17.34%。

　　長盛“低倉”鍾情趨勢

　　不同於中郵任澤松重行業精選的是，長盛趙楠則鍾情于趨勢跟蹤風格。今年一季度末的前十大重倉行業中，長盛電子資訊産業前三大重倉行業分別是傳媒、電腦、電子。

　　趙楠在基金一季報中提及，始終堅持長期、穩健的操作策略，降低凈值回撤。一季度産品凈值增長率為-7.67%，業績比較基準收益率為-14.30%。

　　截至一季度末，長盛電子資訊産業股票倉位低至58.16%，遠遠低於中郵戰略新興産業基金期末87.34%的高倉位。

　　從長盛電子資訊産業前十大重倉股來看，增持了部分中小板持倉。

　　此外，華安逆向策略、國金國鑫靈活配置、申萬菱信量化小盤等3大明星基金同樣青睞趨勢跟蹤風格，其前十大重倉股持股佔比分別達31.41%、34.37%和9.07%。

　　不過，今年一季度，由於市場大幅調整，華安逆向策略倉位平均在80%左右，組合以成長股為主，彈性較高，因此跑輸了組合基準。

　　華安逆向策略基金崔瑩在一季報中表示，將積極把握體育、文化、教育、大健康等領域成長股投資機會，同時關注區塊鏈、VR等主題。