因海外巨頭斷供,國內維生素價格飆漲。8月8日,與維生素相關的A股醫藥公司紛紛大漲。
不僅如此,在全球市場劇烈震蕩之際,具備“估值優勢”的醫藥板塊卻逆市走強。同花順iFinD數據顯示,從7月31日至8月8日,醫藥板塊ETF一舉包攬了股票型ETF漲幅榜的“前十”。
中國證券報記者採訪了解到,不少採取“左側交易”策略的基金經理認為,醫藥板塊估值已進入自己的“擊球區”,結構性機會值得關注,有的甚至已開始抄底。
醫藥類ETF水漲船高
因海外巨頭斷供,國內維生素價格飆漲,8月8日維生素相關藥企逆勢走強,爾康制藥、民生健康、東北制藥、廣濟藥業、聖達生物、浙江醫藥、能特科技(維權)等漲幅居前。
一週以來,醫藥板塊“大回血”,醫藥類ETF也水漲船高。同花順iFinD數據顯示,7月31日至8月8日,創新藥滬港深ETF上漲7.59%,醫藥ETF滬港深、中藥ETF、創新藥ETF富國等14隻醫藥類ETF漲幅均在6%以上。此外,規模超220億元的華寶中證醫療ETF(場內簡稱:醫療ETF)漲幅達5.96%,規模超170億元的易方達滬深300醫藥ETF(場內簡稱:醫藥ETF)漲幅也有5.63%。
若把時間拉長到最近一個月,在百億元以上規模的股票型ETF中,醫療ETF和醫藥ETF漲幅分別達到3.42%和4%;另外,規模突破70億元的創新藥ETF,漲幅達到4.06%。
與A股相比,估值更低的港股醫藥板塊回升力度更加強勁。恒生滬深港創新藥精選50指數近一月已上漲超10%,港股通創新藥、港股創新藥等指數的漲幅也在9%左右;聚焦A股的CS創新藥指數近一月漲幅為7%。
在資金流向上,近三個月以來,醫療ETF獲資金凈流入超16億元,醫藥ETF資金凈流入超12億元,創新藥ETF凈流入超6億元。
迎來持續催化
經歷了漫長調整週期的醫藥板塊,伴隨國際市場動蕩、資金避險需求上升,又開始受到市場關注。華夏基金認為,醫藥板塊跌出了一定的“性價比”,處於“低估+低配”的底部安全區域。公募基金二季報顯示,公募對醫藥股的持倉比為9.41%,為近5年的低位水準。
近期,醫藥板塊迎來流動性的改善預期以及産業、政策面的持續催化。利好因素包括:美聯儲9月降息預期強烈,利好投融資成本較高的醫藥行業;從國際化角度來看,在海外已經獲批的國産創新藥進入加速放量週期;同時,國內創新醫藥支援政策密集落地,如7月5日有關部門審議通過《全鏈條支援創新藥發展實施方案》,8月2日有關部門發佈同意在北京上海開展優化創新藥臨床試驗審評審批試點的批復等。
中金公司研報認為,經過三年多的調整,醫藥板塊進入價值投資區間;伴隨國內政策逐步穩定與創新藥相關政策的出臺,2024年下半年國內創新藥産業鏈值得關注。
國盛證券研報認為,醫藥板塊表現目前暫定義為超跌反彈,疊加刺激內需政策等因素在市場上引發共振。展望後市,醫藥板塊交易氛圍大概率繼續向好。
有券商研報還提及,CXO細分領域有許多邊際變化,比如部分龍頭公司訂單邊際變化、全鏈條鼓勵創新政策等,已成增量資金優選。從中長期看,CXO領域有望出現向上拐點,一些新分子新療法有望持續提振市場人氣,看好CXO領域底部佈局機會。
部分左側資金已抄底
據中國證券報記者了解,不少採取“左側交易”策略的基金經理,正緊密關注醫藥板塊機會,有的已進場抄底。
一位主打低波動和“左側交易”策略的公募基金經理表示:“三年前醫藥板塊的高光時刻我沒有參與,當時動輒百倍的市盈率我覺得太貴了。現在很多醫藥股估值已經回到10倍-15倍區間,落入了我的‘擊球區’。”據了解,醫藥持倉今年已為其管理的産品貢獻了近30%的正收益。
奇盛基金總經理兼投資總監付偉琦近期表示,從左側交易的角度來説,醫藥等板塊的結構性機會值得重視,其中醫藥板塊已經低迷很長時間,先前的偏負面因素相對充分計價,拉長時間來看,醫藥板塊偏剛需,某些公司還具備自身獨特的競爭優勢,可能會有比較好的增長潛力。
(責任編輯:葉景)