Wind數據顯示,截至8月2日,今年以來有6058隻債券型基金(A/C份額未合併計算)取得正收益,佔全部債基的92%以上。其中,有近30隻産品收益率超過7%,更有2隻産品收益率超10%。
今年以來,超九成債券型基金業績表現亮眼,其中超190隻産品的收益率超5%,更有2隻債基收益率超10%,且16隻200億元規模以上的産品取得正收益。此外,近期受降息影響,債市做多情緒再度被點燃。多位基金人士預計,下半年債市仍有望保持強勢,債基熱度或進一步提升。
混合二級債基表現強勁
Wind數據顯示,截至8月2日,今年以來有6058隻債券型基金(A/C份額未合併計算)取得正收益,佔全部債基的92%以上。其中,有近30隻産品收益率超過7%,更有2隻産品收益率超10%。混合二級債基成為上述“優等生”中的主力軍。
具體來看,鵬揚中債-30年期國債ETF、華夏鼎慶一年定開最新收益率為11.81%、10.43%,前者係規模接近20億元的被動指數型産品,後者係中長期純債型基金。
在業績超過7%的債基中,有15隻係混合二級債基,這類産品一般要求債券倉位不低於80%以及權益類資産倉位不高於20%。其中,新華豐利A、匯添富添添樂雙盈A、西部利得鑫泓增強A、新華豐利C和匯添富添添樂雙盈C五隻混合二級債基收益率均超9%。
以規模較大的匯添富添添樂雙盈A為例,該産品二季度主要配置國債和國開債,適度參與利率債券的交易;同時進一步降低權益倉位,並在個股方面上加大對低估值資源品和低波紅利資産的配置權重。
除了混合二級債基之外,部分中長期純債型基金也表現不俗,其中包括華夏鼎慶一年定開、華泰保興安悅A、國泰惠豐純債A、博時裕利純債A和興華安裕利率債A等。
中國證券報記者注意到,16隻規模超200億元的債基今年以來取得正收益。例如,400億元以上規模的中銀豐和定期開放、中銀證券匯嘉定期開放收益率均超3%,這兩隻産品皆為中長期純債型基金。
南華基金錶示,今年以來債市上漲的動力較強,供需錯配所導致的資産荒持續發酵,大量資金希望調整後進場,這也導致了今年債市調整幅度較小。
債基規模突破10萬億
天相投顧數據顯示,上半年債券型基金增長超過1.6萬億元,規模突破10萬億元。此外,Wind數據顯示,截至8月2日,債券型基金的資産凈值達到10.65萬億元。
去年8月,債券型基金的資産凈值和佔比分別為8.47萬億和30.78%,而近一年來該類産品的資産凈值和佔比均持續攀升,並在6月首次突破10萬億“大關”。從單只産品來看,上半年一些債券基金規模增長顯著,如廣發雙債添利債券、長城短債、華夏中短債債券等。
此外,儘管上半年債基整體表現不俗,但依然有一些中長期純債型産品出現虧損。北京某公募人士稱,在債市持續走牛過程中,由於債基對久期的選擇不同,不同産品業績也相差較大。這主要是投資者對未來利率走勢判斷不同的結果。下半年債市可能依然保持強勢,但考慮到利率已經下降到較低水準,而且短端資金價格如果保持當前水準,也會抑制長端利率下行空間。
該人士表示,下半年債市難以再現大幅度走強。更有可能呈現小幅走強或震蕩走勢。這種情況下,投資者可能需要選取相對穩健的債基進行配置。
投資者宜精選産品
近日,債券市場熱度不減。上述北京公募人士認為,整體利率下行過程中,由於長端利率久期更高,因而久期較長基金整體收益較高。同時,權益市場表現相對偏弱,這拖累了可轉債等産品的收益。債券基金呈現出中長期純債基金錶現優於短債、可轉債的特點。
新華基金稱,這一輪債牛的持續時間已經超過很多投資者的預期。上一次較長的利率下行週期從2014年一季度到2016年三季度,當前基本面等情況都與2016年不同。這輪債市行情與風險偏好持續低位、固收類配置資金充裕以及債市積累的賺錢效應等多因素共振相關。
下半年債市將如何演繹,投資者如何去選擇適合自己的産品?持有債基的投資者是否該獲利出局?同泰基金認為,降息利好落地後,債市是否會走出利好出盡行情,需要看政策效力是否能帶來有效的信用擴張。從目前現實情況來看,後續依然需要繼續保持寬鬆貨幣政策,因而降息落地後債市依然走強。後續來看,穩增長政策預期和短期資金面預期或給市場帶來部分擾動,但總體上降息趨勢仍未打破,債牛行情仍在持續,在市場回調時是不錯的佈局機會。
上海某公募人士稱,債市繼續走強,建議繼續拉久期加杠桿。實體風險偏好不足導致資金來源繼續增加,而信貸偏弱和債券發行緩慢導致債券供給不足,因而整體利率依然處於下行過程中。預計三季度國債有望繼續上漲,四季度可能小幅回調,可優選超長期國債,普通投資者可以選擇長債基金和超長國債ETF。
(責任編輯:葉景)