財經快遞

　　2月製造業PMI為49.0

　　昨日國家統計局公佈的2月官方製造業PMI 為49.0，創2011年11月以來新低，同時公佈的2月官方非製造業PMI錄得52.7。專家分析認為，短期來看人民幣貶值壓力再現，昨日央行降準有助於緩解企業融資壓力併為財政擴張提供支援，但穩增長仍需貨幣、財政寬鬆及各項改革共同發力。

　　昨日人民幣中間價報6.5472，上漲67個基點，而前日人民幣中間價大幅下調114個基點，報6.5452。分析師表示，央行再次降準，明確釋放寬鬆信號，但央行並不打算引導人民幣大幅貶值，而是將要更多參考一籃子貨幣、同時適當管理單日內人民幣對美元匯率的波動幅度。

　　2月PMI創三年多新低

　　數據顯示，中國製造業採購經理指數（PMI）為49.0%，低於上月0.4個百分點。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀，製造業PMI回落主要有以下三方面原因：一是受春節假日因素影響，部分企業停工減産，製造業生産和市場需求均有所回落。生産指數為50.2%，比上月回落1.2個百分點。新訂單指數為48.6%，比上月下降0.9個百分點，連續兩個月位於臨界點以下。二是隨著近兩個月生産經營活動的放緩，企業原材料採購量繼續下降。採購量指數為47.9%，比上月下降1.1個百分點，連續兩個月回落，為近期低點。三是由於企業員工集中返鄉，製造業用工量有所減少。從業人員指數為47.6%，比上月下降0.2個百分點，低於去年同期水準。

　　人民幣中間價上調

　　前日晚間央行宣佈昨日起普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，令市場頗感意外。市場認為，此舉提升了歐洲央行最快下周降息的可能性，歐元或被牽連。

　　昨日，澳大利亞聯儲維持現金利率目標在2%不變，符合預期。美元指數昨日繼續上漲，報收98.16附近，在前日降準消息的刺激下，美元兌離岸人民幣迅速走高，澳元兌美元一度觸及日內高點。不過昨日，央行六日來首次上調人民幣中間價後，在岸人民幣兌美元上漲0.16%，為近兩周來最大漲幅。截至昨日收盤，在岸人民幣兌美元漲0.13%，收盤價報6.5472。離岸人民幣兌美元盤中漲0.17%，至6.5417，創兩周最大日內漲幅。專家表示，降準利空人民幣，利好美元兌歐元和美元兌日元。

　　高盛首席中國經濟學家宋宇認為，由於貨幣放鬆信號可能在短期帶來人民幣貶值壓力，這也表明監管層或許對於近幾週的資本流出狀況擔心程度有所降低。

　　專家觀點

　　招商銀行資産管理部高級分析師劉東亮：人民幣匯率短期將承壓；寬鬆政策對經濟的刺激作用已經出現邊際弱化，寬鬆重新登場只是起到緩衝器和爭取時間的作用，經濟前景歸根結底仍有賴於更多改革措施的推出。

　　匯豐經濟學家屈宏斌：央行降準有助於緩解企業融資壓力併為財政擴張提供支援，但穩增長仍需所有措施（貨幣、財政寬鬆及各項改革）共同發力。

　　瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰：儘管製造業疲軟，但是央行似乎下定決心維持人民幣匯率穩定。在降準後，央行上調人民幣中間價，這表明其並不熱衷於引導人民幣走軟。