昨日（11月26日），中國證監會、中國證券業協會召開股權眾籌融資仲介機構座談會。據 《每日經濟新聞》記者了解，證監會創新監管部相關人士和證券業協會相關負責人出席了座談會，證監會相關人士在會上提出股權眾籌“適度監管”原則，不過並未透露監管細則何時出臺。

　　另據記者了解，本次座談會主要以強調行業自律為主，證券業協會也將成立眾籌專業委員會。此外，座談會還提出了股權眾籌可以有公開發行和非公開發行兩種模式，將來會有針對股權眾籌類的報價系統推出。

　　監管細則出臺時間待定

　　據了解，此次座談會已是今年監管層對股權眾籌的第三輪調研。一位眾籌平臺負責人告訴記者，此次是行業內的閉門會議，跟以前不一樣的是，會議對監管模式和行業記憶體在的問題提出了一些看法，要求行業內成員自己約束自己，在合格投資者認證、準入門檻、準入制度、項目風控和資金託管監管方面加強自律，而以往的會議都是調研各家模式。

　　據記者多方了解，證監會人士聽取了行業內的建議，同時大體上提出了股權眾籌的監管原則，即“適度管理”，對行業還是以鼓勵為主。

　　“證券業協會讓我們規範自律，同時邀請眾籌單位成立行業協會，納入到自律體系中，接下來會成立一個眾籌專業委員會，並希望行業內提出一些建議。”上述眾籌平臺CEO表示。

　　據了解，眾籌專業委員會會員將由眾籌平臺組成，未來監管層將出臺兩個管理辦法：一個是眾籌平臺的備案制度；第二個是眾籌平臺業務規範指導辦法。未來，更多管理細則將由證券業協會和下屬的眾籌專業委員會商討制定。

　　不過，證監會人士並未指出監管細則何時出臺。

　　另一位眾籌平臺負責人向《每日經濟新聞》記者表示，眾籌行業的發展，需要行業自律，更需要鼓勵創新的政策和機制。目前，有些眾籌平臺先行者，他們對金融有深刻理解，兼具網際網路研發能力，等這些網際網路金融企業真正成長起來，股權眾籌的春天才會到來。同時，眾籌行業才剛剛開始起步，如現在過於關注甚至限制眾籌行業，對行業發展不利。

　　另有消息稱，證監會將頒布股權眾籌的管理框架文件，該文件正在走流程，會和銀監會的P2P指導意見相繼出臺，文件將對眾籌業務作出界定，劃定監管紅線。

　　或建股權眾籌報價系統

　　記者注意到，此次座談會首次提出，可以在非公開發行股權眾籌項目的基礎上試點公開發行，公開發行和非公開發行平臺有個界定，會進行細分。不過，會上並未透露如何界定，相關辦法正在制定中。也有消息稱，證監會要求眾籌平臺在項目融資階段不得向不特定的對象公開宣傳，而業內人士表示，未來可能會有兩種平臺，一種是公開發行的平臺，另一種是非公開發行平臺。

　　記者注意到，在今年5月的調研中，證監會提出眾籌項目的發行方式暫定為非公開發行，面向特定對象發行，人數在200人以內，投資人是平臺內的註冊會員，具體界定資訊未明確，一切想通過有限合夥或者代持突破人數上限的做法都算違規，這並沒有突破之前的關於發行方式和發行人數的限定。另外，還確定了一般投資者對單個項目單筆不超過2.5萬元，合格投資者投資金額不超過50萬元，項目融資總額500萬～1000萬元之間，暫定不超過1000萬元。

　　愛創業首席服務官顧冰向 《每日經濟新聞》記者表示，近日國務院常務會議和昨日上述座談會都提到公開發行試點，這對眾籌業來説，是一個極為實質性的推動和改變。

　　在行業自律方面，證監會提出對股權眾籌平臺設立備案制度和項目報備系統。

　　眾籌平臺天使街CEO黃超達認為，備案制能起到好的作用，一方面對現有平臺有個好的管理，另一方面對於後面的進入者有個標準和參考。

　　此外，證券業協會相關領導在座談會上表示，將來在股權眾籌的管理上，將嚴格執行合格投資人制度和平臺管理制度，股權眾籌的合格投資人制度的制定思路會類似于新的私募管理辦法。

　　據了解，各國的股權眾籌平臺都設定了合乎法律或行業慣例的合格投資者準入門檻。如美國，在法律上對年收入或者家庭凈資産有要求；國內的天使匯則通過身份認證、個人實名挑選的方式來吸納投資人。

　　在資訊披露方面，證券業協會提出建立股權眾籌報價系統，為通過股權眾籌創業的企業服務。

　　對此，顧冰告訴記者，對股權眾籌平臺來説，融資成功僅是第一步，之後還有託管、確權、投後管理和交易轉讓等環節，而通過報價系統，可以更好解決這些問題，這也是眾籌商業模式中的重要部分。報價系統類似于眾籌板，完善的資訊披露，確權以及退出制度，可以更好推動眾籌行業的發展。

　　“股權眾籌報價系統對於資訊披露、資金託管、投資人準入和信用體系建立還是有促進作用的，但對於行業平臺來説，還是要發揮網際網路高效快速的特點，打破地理位置限制，打破投資人項目方資訊不對稱，降低創業成本，提高融資效率，發揮各家特色，發揮網際網路優勢，報價系統實際上提供的是基礎的服務。”黃超達稱。