【洞見】應從9 個角度建立對網際網路金融的分析框架

　　經過多年對網際網路金融的系統研究，我的三個主要觀點是：首先，網際網路金融是中國金融業的核心競爭力所在；第二，網際網路金融是實現中國金融業在國際市場上彎道超車的機會；第三，網際網路金融是為人民服務的，網際網路金融是實現金融普惠的有效形式。

　　面對當下的發展熱與未來的規範化，我認為應該從以下9個角度理解網際網路金融。

　　北京市金融工作局黨組書記 霍學文

　　首先是一個網路，網際網路已經成為底層物質技術結構。

　　網際網路思維是超連結思維，外加分佈式、協同化、共用性，以及平等性。網際網路的本質是連接，當網際網路中的連接達到一定數量時，可以實現從量變到質變，從而涌現出新的特徵。

　　網際網路對經濟的影響來自於互聯共生、記錄、思維和數據驅動。在網際網路的環境中，我們已經沒有隱私可言了。換句話説，你認為你刪除了自己發佈的資訊，其實那條資訊還留存在網際網路上，但具體被保存在哪你並不知道。那麼在網際網路中所記錄下的所有內容，在未來可以構建為我們在網際網路上的信用記錄。網際網路推動金融發展一個最基礎的東西，就是資訊及其形成的信用記錄。

　　網際網路造就了資訊流、資金流、物流、人才流。網際網路對社會的改造由技術開始，到消費，也就是電子商務，到網際網路金融，再到現在的産業網際網路，也就是進入到了“網際網路+”的時代。

　　網際網路既然能改變産業，也能改變經濟，同時也能改變我們這個社會。當所有的一切連接起來，我們也就進入到了物聯網狀態。其實，網際網路最本質的東西就是P2P，就是讓兩個屬性連接起來，讓兩個電腦連接起來，讓兩個人連接起來，就有了從P2P到P2N，再到N2N，也就是説N維空間的互相聯繫。

　　其次是兩種金融業態，即網際網路金融與傳統金融。

　　網際網路金融遵循長尾理論，傳統金融遵循二八定律。也就是説在傳統金融領域很難完成的事情，恰恰是網際網路金融發揮作用的重要空間。不是因為網際網路金融只能做低端業務，而是因為傳統金融做不了低端業務。

　　網際網路金融和傳統金融形態的最大競爭是維度競爭。也就是説當維度競爭發生的時候，一定是高維度戰勝低維度。

　　與傳統金融相比，網際網路金融有以下兩個特點。第一是免費的服務方式，網際網路金融是用戶思維，傳統金融是客戶思維，客戶思維主要針對VIP客戶，對每一位客戶進行收費。而網際網路是用戶思維，希望通過免費的方式贏得用戶，並連接他們之間的關係。第二是思維模式的差異，網際網路金融是網路思維，傳統金融是線性思維。傳統金融一定是以VIP客戶為導向，網際網路金融更多的是普惠導向。就像我們可以去比較兩個咖啡館，一個是我們經常可以看到的星巴克，一個是現在坐落在金融街的金融客咖啡。同樣是咖啡館，由於商業模式的不同，造就了兩者不同的價值。星巴克希望顧客在喝咖啡的同時也獲得閱讀與休閒的空間，金融客咖啡則希望顧客在喝咖啡時迸發出有創意的想法。

　　第三是三個屬性，即關係、平臺、市場。

　　在網際網路中，連接積累到一定數量後形成關係，關係發展到一定地步再聚合成平臺，平臺可以實現多種功能，其中一個功能就是交易，而交易功能造就了市場。關係、平臺、市場這三個要素就是網際網路能改變世界金融業和改變世界最重要的三個基礎屬性。

　　連接到關係，關係到平臺，平臺到市場，看起來是自然的過程，實際上它們是網際網路發展的三個極。完全靠關係這一極發展起來的是騰訊，靠平臺一極發展起來的是百度，靠市場一極發展起來的是阿里巴巴，阿里巴巴是小商品市場的網際網路化。騰訊、百度和阿里巴巴，三家企業都有自己獨特的關係、平臺和市場特點，有自己的關係結構、平臺結構和市場功能，每一家都是在特定的維度上，向極限方向發展，但是它們也都在相互借鑒。

　　網際網路之所以能夠介入金融業，不是因為網際網路天生能做金融，而是因為傳統的金融業忽略了金融最重要的支付功能，也就是賬戶功能。我們知道，早上8點半銀行開門，下午4點半銀行關門，在這個期間之外要做任何的匯款都是不可能的。在這個情況下當年阿里巴巴要做國際貿易，我們工作時美國人在睡覺，美國人工作時我們又在睡覺。所以跟美國人做生意時，即使我們自己不睡覺，銀行還是要關門，那怎麼辦？所以阿里巴巴把我們傳統銀行業裏已經廢棄的金融支付工具——託收承付給激活了，這就是支付寶。而正是由於有了網路支付，才有了網際網路金融。

　　第四是四維空間。

　　四維空間説的是網際網路改變了生産方式、生活方式、思維方式，同時也改變了社交方式。網際網路改變了社交方式，現在如果任何一家銀行沒有跟微信對接，那是無法想像的。今天幾乎每一個組織都要有微信公眾號，沒有微信公眾號的企業，或者是宣傳沒有在微信公眾號上進行幾乎是很難想像的。那麼微信以及它所帶動的是社交方式的轉變，使得社交方式已經成為我們今天新的生産力，大大地拓展了經濟可能性空間，也因此大大地拓展了金融可實現的空間。換句話説，即使不跟傳統金融硬碰硬地競爭，網際網路所拓展出來的新經濟、新金融空間，也足以支撐網際網路金融自身不斷發展。

　　社交方式對金融的改變，就是由社交到社群，到社群組織，最後到社群金融。為什麼會這樣呢？只要發過紅包的人都知道，其實你發的不是紅包，而是連結。每接收一個紅包，你必須讓你的銀行卡跟紅包連起來，這就意味著銀行卡就失去了某種功能，什麼功能？你不需要再帶著銀行卡了，用紅包就能完成支付。我現在正在探索，能不能用紅包來實現普惠金融功能。老百姓之間只要相互發紅包，就可以貸款，可以存款，也可以實現支付。

　　第五是網際網路金融有五個競爭力，即原動力、牽引力、創新力、滲透力和融合力。

　　第六是未來網際網路金融有六個發展趨勢。

　　一是可視化金融。現在我們看到的金融業最直觀的體現是營業場所，而看不到金融背後的東西，看不到金融背後的對象。就像春節的時候百度給大家畫出了一個人員流動圖，如果我們把資金流演示出來，把資訊流、物流、人才流聚合上，把我們所需要的功能聚合上，也就意味著現在靠報表做的金融決策，將被可視化金融取代。我們現在看到的金融叫文本金融，必須在文本上表示得很清楚。其實在網際網路時代，銀行業、證券業、保險業在程式設計師那裏是沒有分別的。比如恒生電子，正在給銀行業、證券業、保險業做後臺支援服務。我們看在京東商城金融是什麼呢？金融是在京東首頁右上角有個“金融”圖標。京東金融産品的銷售居然和書、服飾、電視機等商品放在同一個網站頁面，也就是説金融産品成為了基礎消費品，已經和一般的消費品處於同等的情況了。

　　二是可計算金融。量化金融、高頻交易是可計算金融的初級形態。未來的金融等同於演算法，金融産品的差異，實際上是演算法的不同。

　　三是物聯網金融。我們現在能夠看到的金融是人與人之間的金融，未來的金融業隨著生産過程的全産業鏈化，每一個環節上的金融需求和供給，都被計算到金融業務活動當中。

　　四是虛擬貨幣。首先虛擬貨幣是社區貨幣，就像大學裏的飯票，在學校裏面所有的小店都收飯票，如果所有營業場所都收飯票的話，那飯票就擁有了社群支付功能，這成為未來數字貨幣的可借鑒形態。其次是比特幣，為加密貨幣提供了試驗。最後是Ripple結算網路，如果未來全球結算不需要再通過非常高額收費的國際清算機構，那就一定需要一個打破所有界限、低成本的網際網路結算組織。

　　五是智慧金融。通過自然語言技術、智慧硬體和文本分析技術，來提供金融的分析和決策。

　　六是自金融，最典型的就是“網際網路+相互保險”。自金融，或者説是社群金融，在我們的未來社會中，有很大的發展空間。

　　第七是對網際網路金融的理解可以概括為七個公式。

　　一是什麼叫金融？我對此的定義是，金融＝制度＋技術＋資訊。

　　二是網際網路金融有四個假説：供給決定需求、形式決定內容、受眾決定未來、技術改變一切。

　　三是網際網路金融形態＝移動金融＋大數據金融＋雲金融。

　　四是網際網路金融發展有一個狀態空間，網際網路金融狀態空間＝商業模式＋生態圈＋生態系統。

　　五是網際網路金融創新＝複雜問題簡單化＋簡單問題標準化＋標準問題極致化。

　　六是網際網路金融的監管。網際網路金融監管要更具有可操作性。因為人在網際網路時代都沒隱私了，難道網際網路金融企業就有隱私了嗎？網際網路金融監管＝産品登記＋資訊披露＋資金託管。網際網路金融的産品賣給誰了一定要登記，商業模式一定要披露，資金一定要託管，只要在監管中確保這三點的實施，人可以跑路，但錢跑不了。

　　最後是網際網路金融本質是為人民服務。

　　第八是網際網路金融的“八方共治”。

　　網際網路金融的治理應依照國家法律政策治理、金融監管治理、地方政府治理、行業協會自律治理、媒體監督治理、金融企業自我治理、人才治理和國際協同治理。

　　第九是九九歸一。

　　網際網路金融有助於建立一個更民主、更市場化、更具效率的金融體系，在新常態經濟下推進我國經濟增長與轉型升級，為中國金融業彎道超車提供難得契機，為實現中華民族偉大復興的中國夢作出貢獻。