傳統收單業務正處於尷尬境地。一方面，第三方支付監管趨緊，傳統收單業務遭遇嚴厲整頓；另一方面，傳統收單的盈利模式比較單一，主要收入來源於手續費，而收單行業遵循的銀行卡收單業務“721”分成比例使其利潤微薄。鋻於此，未來支付將不再僅僅承擔原本單一的收付款功能，而是可以與財務管理、金融服務、行銷管理等各類應用場景進行疊加。業內人士聲稱，電子支付2.0時代，比拼的是挖掘金礦的方法和速度，誰能捕獲用戶的深層次需求，疊加更多增值服務，誰將搶佔市場先機。此外，移動支付市場或為下一個競爭點，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，面對網際網路巨頭的強勢進攻，快錢、易寶支付、連連支付等第三方支付公司也不甘示弱，加緊在移動支付領域的産品出新。

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　　行業現狀

　　第三方支付盈利模式單一積極佈局“支付＋行銷＋金融”

　　每經記者 朱丹丹 發自北京

　　今年以來，從快捷支付額度限制到叫停二維碼支付，再到處罰8家支付機構，第三方支付監管愈發趨緊，傳統收單業務也面臨嚴厲的整頓。

　　近日，《每日經濟新聞》記者了解到，在傳統收單盈利愈發睏難和收單分成模式難以改變之下，快錢公司等不少第三方支付機構在支付基礎上又疊加了行銷、類金融服務等高附加值服務。

　　“傳統收單的盈利模式比較單一，主要收入來源於手續費。一直以來，收單行業遵循的銀行卡收單業務 ‘721’（刷卡手續費按照發卡銀行、收單機構、銀聯7:2:1的比例分成）利益分配的規則，第三方收單機構提取兩成即為收入。”易寶支付創始人兼CEO唐彬稱。

　　多位業內人士認為，目前收單機構越來越多，且“721”的分配格局使得發卡行拿走收單業務的大部分利潤，收單機構競爭激烈。再加上傳統收單運營成本比較高，這些在一定程度上導致了傳統收單業務利潤比較低甚至虧損。

　　快錢公司董事長兼CEO關國光稱，支付將不再僅僅承擔原本單一的收付款功能，而是可以與財務管理、金融服務、行銷管理等各類應用場景進行疊加。

　　盈利靠單一手續費/

　　Enfodesk易觀智庫最新數據顯示，2013年中國第三方支付機構各類支付業務的總體交易規模達到17.9萬億元，同比增長43.2%。其中線下POS收單和網際網路收單分別佔59.8%和33.5%。

　　“第三方支付的盈利主要來源於收單手續費、備份金利息、預付卡和平臺建立帶來的潛在收益，收單業務按交易量的0.08%~0.22%收取手續費。銀行卡收單主要涉及兩個業務：其一，在商戶安放POS機，受理卡交易；其二，與特約商戶進行資金結算，並提供查詢、對賬、追收、退款等與交易清算相關的服務，發現錯賬及時衝正、調整並通知商戶。”海通證券研究報告指出。

　　北京海科融通支付服務股份有限公司産品技術總監岳宏宇分析指出，傳統收單的盈利模式比較單一，主要依靠手續費收入。第三方支付機構與商戶之間有手續費率，且與銀行之間也有標準續率，兩者差額就是第三方支付機構的收入。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，收單服務中幾個主要的參與方分別是發卡行、收單機構和銀行卡組織（銀聯）。當持卡人通過POS機進行一筆交易，收單業務的參與方會收取一定的手續費。標準由銀行制定，最新的標準參照2013年2月25日開始實施的《特約商戶手續費慣例表》。

　　收單的手續費根據行業不同而變化，區間在0.38%~1.25%，這些手續費就是收單服務的參與方在收單業務的收入。發卡行、收單機構和銀行卡組織都會參與分成，比例為7:2:1。值得注意的是，收單機構不一定是第三方支付公司，也可以是銀行本身。

　　收單業務利潤微薄/

　　2013年，快錢、匯付天下、易寶等第三方支付企業都加大對銀行卡收單市場的支援，並向教育、跨境支付、保險繳費等更多細分領域拓展。

　　“傳統收單運營成本較高，加上各家收單機構間的商戶費率競爭較為激烈，造成手續費收入利潤微薄，所以傳統收單基本是微利潤或者虧損的狀態。”岳宏宇稱。

　　易觀智庫分析師也指出，隨著第三方支付行業競爭加深，交易額增長放緩，一些第三方支付公司為了擴張收單業務，不得不出讓自己的利潤，在手續費分成上選擇打價格戰，同時壓低了整個行業在收單方面的利潤率，甚至違規擾亂市場。但帶給商戶的價值並沒有根本性提升。

　　一位業內人士亦向 《每日經濟新聞》記者表示，長期以來，發卡行、收單行和銀聯按照7：2：1（即“721”）的分配格局，發卡行拿走收單業務的大部分利潤，收單機構為開拓市場，競爭激烈，利潤低下。具體來説，當年“721”的初衷是鼓勵發卡，現在發卡過剩，舊的分成模式已經不能適應行業現狀。

　　此外，中國每1000人的POS機保有量為3.6個，而美國為23個，有些三四線城市不能刷卡。基於此，隨著一線城市POS機基本佈置完畢，支付機構的目標不得不轉向中西部地區。而這一地區商戶的特點是，單個商戶的收益率很低，鋪設POS機的成本遠遠高出一線城市。

　　開始疊加行銷和類金融服務/

　　一直以來，對於“721”分成模式，第三方支付可謂一肚苦水。而去年8月支付寶稱停止線下POS業務，更是間接驗證了收單業務賺錢之難。基於此，改成5:4:1的分成模式成為第三方支付行業的呼聲。

　　然而，“改變7：2：1分成的模式無法從根本上改變傳統收單的局面，對於第三方支付公司而言，收入的主要來源是手續費的差額，而銀行做傳統收單業務，手續費收入只佔其中很小的一部分，商戶的結算資金沉澱才是銀行開展收單業務的主要目的。”岳宏宇稱。

　　在難改現有收單分成模式之下，為了獲得更多利潤，越來越多的第三方支付機構開始在支付基礎上疊加行銷和類金融等服務，比如涉足産業鏈金融服務，通過與銀行合作，為其産業鏈體系中的商戶和個人提供融資服務等。

　　“電子支付2.0時代，比拼的是挖掘金礦的方法和速度，誰能捕獲用戶的深層次需求，疊加更多增值服務，誰將搶佔市場先機。支付將不再僅僅承擔原本單一的收付款功能，而是可以與財務管理、金融服務、行銷管理等各類應用場景疊加，讓支付的效應得以延伸。”快錢董事長兼CEO關國光在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時稱。

　　唐彬也認為，第三方支付本身是一個非常薄利的行業，只能通過支付加金融、支付加行銷，拓展至更大的領域。網際網路金融就是支付加金融，不管是餘額寶，還是P2P託管，都是支付疊加了金融。

　　易觀智庫分析師認為，第三方支付公司最大的優勢和資産就是客戶數據，憑藉客戶交易記錄、經營情況、資金流向等，並運用大數據和雲計算分析系統將用戶信用數據化、數據資産化，支付公司已經形成了自身體系內資金流和資訊流的交易數據閉環。在掌握了用戶、商戶和企業的數據後，支付公司就開始挖掘支付核心優勢的價值，發展與之相關的精準行銷、餘額理財、金融的信貸風控和供應鏈金融等增值業務。可以説，支付公司從渠道端升級到産品提供端。過去兩三年，已有部分支付企業嘗試逃脫出來，利用支付作為基礎，疊加更多有價值的服務。

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　　亂象調查

　　POS收單亂象叢生 第三方支付需嚴審代理商資質

　　每經記者 朱丹丹 發自北京

　　伴隨收單市場連續幾年的高速增長，套現、套碼等違法違規行為盛行。

　　近日，《每日經濟新聞》記者注意到，多家第三方支付機構的個人POS機不斷遭受套現質疑，同時，業內人士反映稱，POS機套碼問題非常嚴重。

　　多位業內人士認為，由於銀行和第三方支付機構對POS申請人審核不嚴格，有些代理商違規操作商戶入網，加之後期監管不到位，部分商戶存在套現行為。而一些商戶為了降低自己的POS機刷卡手續費費率，將自己高費率的POS機代碼改成了低費率代碼，形成了套碼。

　　銀率網信用卡分析師華明稱，信用卡套現和套碼行為都暴露出目前POS收單行業的混亂，要解決這一問題，既要規範POS機發放機構和標準，又要加大懲罰力度。

　　收單套現、套碼亂象嚴重

　　《每日經濟新聞》記者在淘寶網輸入“個人POS機”發現，出售這類産品的商家有18頁之多，商品記錄達756條。其中，包括拉卡拉、錢方、樂富、錢盒等諸多第三方支付公司的産品，售價在100~400元不等。

　　“只需要提供身份證和銀行卡即可辦理，純普通信用卡持有人也可以購買，臺數沒有限制。單筆最高5萬~10萬，日刷和月刷都不限。”一位淘寶店主告訴記者。

　　銀率網信用卡分析師孟麗偉稱，個人POS機作為收賬工具，用戶可以刷信用卡進行交易支付，這就可能為信用卡套現提供一定的方便。如果對同一張信用卡每月刷卡次數不設限制，對同一賬戶多張信用卡刷卡限額也沒有設定，僅限制刷卡額度並不能有效杜絕信用卡套現，小額套現難以避免；在一人擁有多張信用卡的情況下，大額套現也可以實現。

　　某家遭受套現質疑的第三方支付機構回應稱，有人假借其名義推銷假冒POS機及套現，其個人POS機用於商戶收款服務，每一個商戶只能綁定一個結算賬戶，同時不可更改，且對入網的每個商戶都有嚴格的監督機制和風控規則，包括對商戶信用卡交易進行額度管理，並對不同商戶嚴格審核。

　　快錢相關人士認為，代理商的規範對支付企業來説非常重要，目前的代理亂象，一方面可能由於這些代理商冒充某家第三方支付的産品，另一方面也有可能真的是某支付公司的代理商，採取虛假宣傳的方式，以期吸引客戶先使用其産品。支付公司需要全面規劃專業發展路線，培養專業級外包服務商。

　　此外，“套碼”也是收單行業普遍存在的問題。“自2013年2月25日開始，發改委下調POS機刷卡手續費後，餐飲娛樂類的商戶手續費最高，為1.25%，而第四類公益類商戶手續費基本為零。商戶為了降低自己的刷卡手續費，或是POS機從業人員為了私利會將便宜手續費行業的機具裝給高費率行業的客戶使用，借機套用低費率的代碼（MCC碼）。”華明稱。

　　傳統收單業務難以為繼

　　“套現在一定程度上體現了收單代理的亂象，應從以下幾點整頓：首先，央行和銀聯需要制定相應的規範；其次，商戶入網審核，收單機構對商戶資質嚴格審查，確保商戶符合入網要求，並對商戶的交易進行實時監控，對套現風險交易頻發的商戶進行整改。此外，第三方支付公司需要探索出一套適合自己的盈利模式，否則只在傳統收單，無法一直做下去。”北京海科融通支付服務股份有限公司産品技術總監岳宏宇稱。

　　一位業內人士也認為，第三方支付機構應從以下幾方面進行審核：看商戶是不是真實存在，看商戶是否有真正消費行為發生和交易場景，並在運營中持續進行監控。

　　華明在接受《每日經濟新聞》記者採訪時亦稱，信用卡套現既損害了銀行的利益，也使得信用卡出現大量的逾期，容易引發金融風險。而POS機“套碼”行為一方面造成銀行等金融機構無法監管資金流向，降低了相關機構的收入，另一方面，由於銀行給予不同代碼商戶的信用卡積分不同，通常持卡人在低手續費的POS機上刷卡無法獲得積分回饋，POS機“套碼”也損害了持卡人的利益。總之，信用卡套現和套碼行為都暴露出目前POS收單行業的混亂。

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　　趨勢研判

　　第三方支付發力移動支付行業面臨洗牌

　　每經記者 朱丹丹 發自北京

　　伴隨移動支付業務井噴式增長，今年以來，BAT三大網際網路行業巨頭爭相佈局，通過打車軟體到新年紅包，打造O2O閉環等各種方式，積極搶佔移動支付市場。

　　《每日經濟新聞》記者梳理髮現，面對網際網路巨頭的強勢進攻，快錢、易寶支付、連連支付等第三方支付公司也不甘示弱，加緊在移動支付領域的産品出新。

　　多位業內人士稱，隨著網際網路進入深水區，線上線下融合局面出現，不同類型的企業需要不斷擴展自身産品及服務的外延。從業務類型看，單一的線上或線下業務已不能滿足企業及個人用戶的綜合需求；從服務內容來看，以支付結算服務為基礎，以泛金融服務的方式提升資金流轉效率將是支付企業的發展方向，這也意味著，移動支付將是第三方支付下一個競爭點。

　　談及未來移動支付行業的發展，易寶支付創始人、CEO唐彬認為，移動網際網路將會讓支付行業重新洗牌。未來在移動支付領域中，核心競爭力體現在支付公司對消費場景的把握，以及如何利用消費場景將支付、行銷和金融等融入其中，並將交易更快速、高效地完成。

　　加緊佈局移動支付

　　易觀《2014年第一季度中國第三方支付市場季度監測》數據顯示，2014年一季度中國第三方支付市場移動支付 （不包含短信支付）交易額規模達到16317.5億元，與去年四季度相比，增長110.5%。支付寶、財付通和拉卡拉分別以77.83%、9.55%和7.46%位居市場前三位，三家公司佔據了超過市場90%的份額。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，2014年以來，不少第三方支付公司爭相佈局移動支付領域。其中，快錢已經形成包括手機語音支付、WAP網關支付、InAPP、快刷等在內完整的手機支付産品矩陣，可以全面滿足企業的各種移動收單需求；易寶支付年初並購上海和付資訊技術有限公司，以期增強移動支付端的競爭力；拉卡拉推出低價POS手機收款寶，拓展移動收單市場；連連支付今年先後與360、58同城、趕集網、搜房網等知名網際網路企業達成合作。可見，移動支付儼然已經成為線上線下服務的戰略入口。

　　“2013年中國移動支付市場進入爆髮式增長階段，總體交易規模突破13010億元，同比增長率高達800.3%。行業的發展也促進了支付市場競爭的加劇，因此，許多第三方支付公司都已逐步開展戰略性的業務延展，尋求業務新機遇。最典型案例是網際網路支付和線下支付廠商開始向移動支付拓展，2013~2014年，BAT巨頭紛紛佈局移動支付，爭奪移動端入口，推出面向個人的移動支付産品。而面向企業和商戶的收單産品中，快錢、匯付天下、拉卡拉和錢方相繼推出面向小微商戶的移動POS。”易觀智庫分析師稱。

　　快錢董事長兼CEO關國光稱，移動支付主要有三種模式：首先是純移動網際網路，比如移動網關和InAPP等，通過與國內各大銀行金融機構合作；其次是移動網際網路的第二大場景O2O，比如大眾點評等團購模式、快錢的團購電子支付等，讓企業真正形成閉環；最後是移動收款，主要是為了更有效滿足小微商戶對收單業務的需求。

　　行業面臨重新洗牌

　　從目前來看，移動支付格局呈現三大勢力交鋒的局面，即網際網路係、電信係以及傳統金融機構。

　　“未來幾年將是移動支付産業取得突破式發展的關鍵時期，市場會迎來三個浪潮，首先是移動網際網路遠端支付，即基於移動網際網路把PC端照搬過來的模式；其次是O2O電子商務支付，目前網際網路支付巨頭紛紛針對這一領域推出一些創新支付形態，如二維碼將會出現一些適合滿足用戶需求的産品形態，從而為移動支付帶來一個短期的高速增長；最後是非接近端支付，隨著近場行業標準、受理環境、應用場景、應用內容等基礎條件的逐步成熟，市場的爆髮式放量將迎來。”艾瑞諮詢相關分析師認為。

　　中國電子商務研究中心網際網路金融部助理分析師錢海利在接受《每日經濟新聞》記者採訪時也認為，未來移動支付將出現百家齊放的局面，用戶移動支付習慣的培養也可以嫁接更多商業模式，企業佈局移動支付的前提是保證資金安全。

　　唐彬則表示，在移動支付下，線上線下市場進一步融合。在新的市場中，支付寶佔比不足4%，而銀聯雖在佔比方面仍有優勢，但是其大而不全的模式顯然不再適合市場，移動網際網路將會讓支付行業重新洗牌。未來，在移動支付領域中，核心競爭力體現在支付公司對消費場景的把握，以及如何利用消費場景將支付、行銷和金融等融入其中，並將交易更快速、高效地完成。

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　　突圍策略

　　第三方支付命懸一線 轉型瞄準綜合金融服務

　　每經實習記者 史青偉 發自上海

　　“現在的市場環境純做支付很難掙錢，第三方支付必須轉型，佈局其他業務，否則必死。”近日，一位銀聯內部人士告訴《每日經濟新聞》記者。

　　記者深入支付機構調查發現，目前支付機構充當融資仲介，行業裏比較普遍，大型支付機構均有涉足，模式大致是支付機構向銀行提供商戶交易流水和資訊，由銀行審核後放貸。

　　業內人士稱，支付平臺連接大量的商戶、用戶和金融資源，並沉澱了海量交易數據。這些資源和數據對於展開綜合金融服務極為有利。

　　同時，與“餘額寶”類似的金融理財服務方面，支付機構過去一年也都邁出了第一步，餘額理財成為支付機構的又一增值服務。面對火熱的P2P領域，支付機構則以平台資金託管為主，有個別平臺也建立了內部的P2P平臺。

　　試水綜合金融服務/

　　7月23日，快錢公司在上海召開首屆外包服務商大會，全面規劃專業發展路線，培養專業級外包服務商。針對中小企業市場，快錢圍繞“支付疊加應用”的發展戰略，針對中小企業的應用場景，疊加多種創新産品，形成了包括高效收單、金融服務、會員管理、預付卡、理財等在內的一整套中小企業解決方案。

　　快錢公關部人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，快錢目前擁有近400家代理商；此前，行業普遍存在代理商管理不善的問題，為管理代理商，提供更多附加值産品，快錢搭建金融服務平臺，面向正規商戶提供POS貸、理財類以及會員管理類服務。

　　而這並不是快錢第一次是試水融資仲介，此前快錢宣佈將業務範圍由單純的電子支付延展到更為廣闊的資訊化金融服務領域，成為“保理商”的角色，處理應收賬款的打包、融資以及回款等。不過，快錢並不提供資金，資金還是來自於金融機構，如銀行、信託等。上述快錢人士告訴記者，保理業務目前針對核心企業做供應鏈融資，主要集中在製造業領域。

　　另一家大型支付公司匯付天下也開始做金融仲介服務，匯付天下一位人士告訴《每日經濟新聞》記者，目前跟匯付合作的銀行包含國有四大行、全國性股份行、城商行等不同類型。公司給不同客戶群推薦的銀行不一樣，目前貸款額度很低，大概在5萬元~10萬元左右。

　　而據記者了解，匯付天下本週已成立獨立的匯付金融公司，由匯付天下執行副總裁劉鋼擔任總裁，組織架構分為信用業務事業部和理財事業部等。匯付天下相關人士表示，新成立的匯付金融公司，也在不斷探索新興金融服務小微企業的新模式，打造民間金融家服務平臺，彌補傳統金融未及之處。

　　易寶支付總裁唐彬也告訴記者，易寶從2008年開始為産業鏈上下游企業提供短期的小額資金，累計下來共有300億元的貸款量。合作銀行包括工行、招行，易寶只收取手續費。

　　談及融資仲介服務，不得不提及線下最大的收單服務商銀聯商務，去年6月，銀聯商務與中信銀行就簽署戰略合作協議，共同推出全新POS網路商戶貸款業務。

　　事實上，第三方支付機構涉足融資仲介，既有其傳統收單業務利潤微薄的原因，也有其自發的優勢。

　　中國電子商務研究中心網際網路金融部助理分析師錢海利向記者表示，目前第三方支付企業競爭激烈，據中國電子商務研究中心監測數據顯示，截至2014年7月10日，已有269家企業獲得第三方支付牌照。支付市場銀聯根基龐大，而各家第三方支付企業的支付業務模式也較為同質化，一些銀行也在加入收單市場。眾多入局者以微薄的利潤讓第三方支付的業務擴張成為必然。

　　掘金金融理財市場/

　　2013年，餘額寶的崛起，開啟了全民理財的新篇章，也讓其他第三方支付公司看到了金融理財巨大的市場。

　　同時，餘額寶的成功，自然也讓第三方支付機構看到了掘金金融理財業務的機會。最先開始追趕的是線下收單老大銀聯商務，其于去年發佈了“天天富”理財産品，不同於其他網際網路金融理財産品，“天天富”從面世第一天起，就將服務目標鎖定在“中小微商戶”群體。

　　據了解，“天天富”基金理財産品將基金理財産品的起購門檻從200元直降到了“1元起”；贖回資金T+1到賬時間升級為T+0當日到賬；後續不斷增加接入基金公司數量，包括南方、建信、易方達、大成等在內的9家知名基金機構都已上線，簽約的基金公司達到18家。

　　緊接著是依託于財付通支付渠道的微信理財通，今年1月15日，微信理財通在微信“我”界面的“我的銀行卡”頻道中正式上線。

　　4月10日，第三方支付機構匯付天下宣佈，推出“生利寶”，和其他理財賬戶不同的是，“生利寶”在P2P平臺託管賬戶中搭載理財通道，該模式為業內首創。

　　此外，有預付卡公司嘗試金融理財業務，上海得仕企業服務有限公司近日宣佈，聯合寶盈、大成兩家基金公司推出中小企業版 “餘額寶”，進軍企業理財市場，並推出兩款理財産品，其一是與寶盈基金合作的不定期理財工具，其二是與大成基金合作的30天定期理財工具。

　　不過，火熱的“寶寶們”也正遭遇成長的煩惱，利率從年初至今也呈現逐步下滑趨勢。而對於追隨者來説，也只能望“餘額寶”興嘆。

　　據天相投顧基於公募基金2014年二季報的統計顯示，截至二季度，對接微信理財通的華夏財富寶遭遇199.73億份的凈贖回。不僅如此，網際網路“寶寶軍團”在經歷一年時間的大熱之後，目前正逐漸降溫，據天弘基金披露的資訊，截至2014年6月30日，餘額寶規模為5741.6億元，而今年一季度規模為5412.75億元，二季度環比增速僅6%。

　　快速拓展P2P託管業務/

　　過去一年，在網際網路金融領域，P2P無疑最具話題性。在此背景下，部分第三方支付機構也開始把目光投向P2P網貸領域。

　　唐彬告訴 《每日經濟新聞》記者，易寶支付不僅最早做了貸款仲介，還擁有自己的P2P平臺，為商戶提供融資服務。

　　不過，唐彬介紹，易寶的P2P平臺和一般面向公眾的P2P平臺並不一樣，該平臺是完全內部體系運作，並不面向公眾。

　　除了自己做P2P，眾多支付公司開始快速拓展P2P託管業務。環迅支付相關人士告訴《每日經濟新聞》記者，公司是國內最早從事P2P託管業務的第三方支付企業，在去年推出了高效的 “個人網際網路金融管理平臺”，可以有效地提升使用該行業平臺用戶的資金安全性。

　　匯付天下提供的P2P託管賬戶業務，已接入近200家P2P平臺，是國內接入P2P託管賬戶業務最多的支付公司。此外，支付寶和財付通等也紛紛涉足P2P託管。

　　不過，關於P2P託管是否能真正避免平臺攜款跑路、保障投資者資金安全方面存在很大疑問。有律師向記者表示，此前出現的一些跑路事件，第三方支付託管不僅未能起到作用，反而還加大了案件調查的難度。

　　鋻於此，一些平臺選擇了銀行託管賬戶，比如紅嶺創投跟平安銀行合作進行資金託管業務；人人貸與招商銀行上海分行簽署風險備用金託管協議，該行將對風險備用金專戶資金進行獨立託管，並對風險備用金專戶資金的實際進出情況每月出具託管報告。

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　　風控焦點

　　信用支付引質疑風控能力將決定成敗

　　每經實習記者 史青偉 發自上海

　　“第三方支付公司推出信用支付是很自然的現象，從支付角度看，支付和信用都是讓交易更方便，過渡到虛擬信用卡業務也是合理的。”近日，易寶支付總裁唐彬在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示。

　　不過，信用支付如何進行風控是一大難題，業內人士表示，這也是央行叫停虛擬信用卡的原因之一。信用支付其實是基於大數據的挖掘應用，風險控制的核心是對資訊的掌握，在交易風險控制上，支付機構比銀行還有優勢。

　　紛紛佈局信用支付

　　去年3月，阿裏金融事業群總裁胡曉明對外公佈，阿里巴巴即將推出信用支付業務。根據方案，支付寶用戶憑藉在淘寶和天貓的交易和消費記錄，可向支付寶申請提供1元~5000元的信用額度；用戶需要在還款日之前進行還款，最長可獲得38天免息期。

　　事實上，這並不是支付機構第一次推出信用支付。去年12月，新浪支付推出信用支付産品 “信用寶”。“信用寶”作為行業首創，無需綁定銀行卡，即可進行信用付款。

　　據新浪支付副總裁劉偉介紹，信用寶瞄準的是移動支付市場，主要適用於遊戲道具、閱讀、視頻等虛擬産品。

　　信用寶初期的授信額度約50~100元，用戶透支消費後有7~14天的還款期限，14天之後開始催收，28天之後産生壞賬。第一筆壞賬由商家承擔，第二筆以後的壞賬由新浪支付和其承保單位眾安保險共同承擔。

　　此外，今年2月，京東“白條”上線公測，得到京東“白條”資格的用戶可以享受“先消費、後付款”的信用賒購服務。

　　5月12日，中國平安旗下移動支付應用壹錢包2.0版上線，壹錢包 “借錢寶”可以給予合格的申請人50~10000元的迴圈授信額度，申請人可以在授信額度內在壹錢包的特約商戶平臺消費“借錢寶”業務先消費後還款。

　　對於支付機構推出信用支付業務，中國電子商務研究中心網際網路金融部助理分析師錢海利也向《每日經濟新聞》記者表示，京東、支付寶推出信用支付，更多的是建立在自身商業體系之上，是基於京東、阿裏的大數據與網際網路金融結合，藉以形成一個完整的金融産業鏈。即刺激消費和強化用戶粘性，又是構建自身商業閉環，以電商銷售為基礎佈局整個金融産業。

　　支付機構風控比銀行有優勢？

　　今年3月，支付寶、騰訊相繼宣佈將與中信銀行合作推出虛擬信用卡，最低授信額度為50元。3天后，央行緊急下發《中國人民銀行支付結算司關於暫停支付寶公司線下條碼（二維碼）支付等業務意見的函》中稱，“虛擬信用卡突破了現有信用卡業務模式，在落實客戶身份識別義務、保障客戶資訊安全等方面尚待進一步研究”，並且“要求立即暫停線下條碼（二維碼）支付、虛擬信用卡有關業務”。

　　央行至今也沒恢復虛擬信用卡業務，支付機構推出的信用支付，其功能和虛擬信用卡十分相似，難免讓人懷疑支付機構借道信用支付，間接從事虛擬信用卡業務。

　　事實上，業內人士普遍認為，央行之所以要叫停虛擬信用卡，主要是擔心風控不到位，出現如利用虛擬信用卡洗錢、惡意套現等現象發生。

　　銀聯的相關人士向 《每日經濟新聞》記者表示，信用支付其實是基於大數據的挖掘應用，探索形成業務模型，根據預期風險的水準評估，調整對應的利率，解決個人或小微融資問題。市場前景很廣，挑戰就是風險控制水準，做得好，業務發展很快，反之，就會虧本倒閉。

　　不過，唐彬認為，信用支付風險控制的核心是對資訊的掌握，支付機構掌握了大量的交易資訊和商戶的流水，在交易風險控制上面比銀行還有優勢。