股市從火爆到大跌再到上漲，銀行理財市場也在發生劇烈變化。股市火爆時，銀行理財産品甚至銀行代理的信託産品都賣不動，而前兩周股市遭遇大面積跌停時，銀行理財産品一下“解凍”，原來遇冷的産品甚至當天開賣就被投資客“一掃而空”。

　　分析人士指出，銀行理財産品重新受到青睞，一方面是因為在股市震蕩之下，部分資金回歸以尋求避風港，另一方面銀行以高收益攬客，過去兩個月幾乎絕跡的預期年化收益率超過6%的理財産品最近頻現市場。

　　現象：理財産品開賣當天被“一掃而空”

　　股市調整之下，一度遇冷的銀行理財産品卻迎來了回升的“暖流”。近兩周，銀行理財産品收益率小幅攀升，過去兩個月來幾近絕跡的6%高收益理財産品密集出現。

　　記者從平安銀行的官網查詢到，該行最新一期推出的、起購金額僅為5萬元的産品，預期年化收益率竟高達5.80%、6.00%。而其推出的100萬元門檻、産品期限為134天的理財産品預期年化收益更是高達7.00%。

　　國有大行的理財收益率也在上調。工商銀行華僑城支行的一位理財經理告訴記者，最近該行在售的銀行理財産品中，預期年化收益超過6%的有好幾款，而此前，同樣的理財金額和理財期限，收益率基本在6%以內，而且發售額度比現在也少。

　　銀率網數據顯示，6月以來，6%以上年化收益率的銀行理財産品近期密集出現。目前，預期年化收益率最高的甚至有14.1%。在售的銀行理財産品中，華夏銀行一口氣推出了7款結構理財産品，最高的一款預期年化收益高達8.25%。

　　“今年上半年股市賺錢效應明顯，不少投資客在理財産品到期後紛紛將資金轉入股市，因為銀行理財産品的收益率跟當時多數投資客的預期相差太大，我們想留也留不住。”廣發銀行的一位理財人士告訴記者，“而現在，部分投資客在股市大跌的情形下，理性將資金回歸銀行，這部分資金主要為‘避險’，對於難以預測的股市而言，銀行理財市場如同一個避風港。”

　　上述理財經理介紹，一方面，近期不少大戶將股市的資金重新挪回理財市場。另一方面，趁著股市調整，銀行也上調了理財産品預期收益率。“近期高收益的理財産品發行比較受歡迎，尤其是近兩周股市表現不佳，一些收益高的産品銷售火爆。有的理財産品當天剛發售，就被投資客一掃而空。”

　　此外，數據顯示，支付寶旗下的招財寶在股市大跌的兩周裏，成交額增長約180億元，環比增加14%，新增成交用戶環比增加11%。

　　原因：資金從股市“回歸”銀行主要為“避險”

　　平安銀行的一位理財經理分析認為，銀行理財産品一直以來都是我國居民個人資産配置的重要組成部分，今年上半年受資本市場火爆的影響，部分客戶的資産配置比例中的銀行理財産品的配置比例明顯下調，投資類産品、股票等配置比例則明顯增加。

　　上述理財經理指出，前兩周隨著股市大跌，不少股民被深度套牢，在經歷了“過山車”式的股市震蕩後，一部分投資者出於避險心理，選擇了將股市的賬戶資金轉移到更為安全、可靠的銀行理財産品上來。

　　“雖然上半年銀行理財産品的配置比例下降很明顯，但總體來説，這只是一個配置比例的調整，多數客戶特別是穩健投資型客戶在銀行的資産並沒有下降，銀行理財産品仍是其重要的資産配置組成部分。”平安銀行業內人士稱，儘管上半年股市火爆，但該行今年上半年理財産品的銷售量仍然實現了較好的增長。

　　不過，融360理財分析師劉銀平則認為，“股民大多是風險偏好者，而銀行理財産品收益太低，因此即使股市暴跌，從股市流向銀行理財的資金量也不會太大，大部分股民仍會選擇繼續持有股票或暫時離市觀望。”

　　上述分析人士指出，2015年上半年，央行先後兩次降息三次降準，市場流動性釋放效應明顯，銀行存款收益率也呈現階段性調整走勢；同時存款保險制度、大額存單、取消存貸比等一系列的制度配合貨幣政策的調整為利率市場化奠定了良好的基礎。

　　“由於部分資金流向銀行，再加上央行降準降息，銀行資金面較為充裕，會導致銀行理財産品收益率繼續下行。”劉銀平分析認為，“儘管如此，銀行理財産品作為固定收益類産品，安全度較高而且穩定，在股市大跌之下，部分投資者仍會選擇將資金從股市轉向銀行理財市場。”

　　建議：降息通道下鎖定中長期收益

　　平安銀行一位業內人士認為，近期股市的震蕩，在讓市場信心嚴重受挫的同時，也讓投資者損失慘重。對比之下，銀行理財産品顯現出優勢，其 “安全”、“可靠”的特點對部分穩健型投資者的吸引力正在顯現。

　　據優選財富投資研究中心統計，上半年相對比貨幣基金來講，銀行理財的收益率相對穩健，收益率超過5%以上的理財産品在市場上仍然佔據半壁江山。

　　數據顯示，6月份收益率超過5%以上的銀行理財産品佔總在售理財産品數量的比例為60.68%，雖然比5月份的62.6%有一定幅度的下滑，但總體來講收益率還保持相對較高的位置，降息對其影響並不如預想中的嚴重，同時銀行理財産品中，非保本類的理財産品的佔比也由5月份的67.85%上升到了70.33%。

　　“相較于理財産品，股票市場在目前缺乏對衝工具的情況下，本質上風險是很高的。我們發現，股市的連續大跌已促使部分客戶在資産配置中，主動將銀行理財産品的比例大幅提高。”平安銀行的一位理財經理這樣告訴記者。

　　上述銀行業內人士建議，當下股市凶險，其走勢難以預料，投資客做好資産配置是投資的關鍵。“多元化配置資産，不要把雞蛋放在同一個籃子裏，理性實現資産的保全和增值。”

　　對於下半年銀行理財産品走勢，多位理財分析師表示，央行持續釋放流動性，今年以來銀行理財産品的平均預期收益緩步下降。此次央行降準降息後，銀行理財産品預期收益率將會進一步下降。融360監測的數據顯示，6月份銀行理財産品平均預期收益率為5.06%，較5月份已下降了0.14個百分點。

　　因此，投資界人士一再提醒，降息通道下，購買理財産品最好鎖定中長期收益。銀率網理財分析師指出，股市震蕩期，銀行理財産品在月末、季末時的收益率依然會小幅攀升，以吸引部分穩健型投資客。

　　如果投資客擔心股票市場轉好錯過行情，銀行理財師建議不妨考慮配置期限靈活的理財産品，比如有銀行推出“財富日添利”、“日添利增強型”等現金管理類理財産品，收益可觀，可以實現當天申購贖回，在享受高投資收益的情況下還可以兼顧資金的流動性。