[摘要]銀率網統計數據顯示，今年以來截至11月31日外資銀行發售理財産品共1085款，而去年同期僅為950款

　　自2007年東亞銀行推出首款境內居民人民幣理財産品以來，外資行在國內理財市場的份額逐年加大。

　　近年來，銀行理財産品宣傳時説得天花亂墜，産品運作時資訊披露卻頻頻“躲貓貓”。銀行理財産品的資訊披露狀況一直以來屢遭詬病，而外資行的披露情況則更讓人擔憂。根據銀率網最新數據顯示，截止到2014年11月31日，外資銀行到期理財産品總計有1023款，由於外資銀行很少在官網披露産品到期收益率，僅統計到三款未達預期最高收益率的理財産品。

　　《證券日報》記者瀏覽各家外資行官網發現，大多數外資行未在理財産品一欄設置産品披露環節，大多只是有著粗略的産品系列介紹，如果需要了解詳細情況，還要投資人在官網註冊，然後銀行再通過郵件與投資人進行交流溝通。

　　外資行理財産品發行逐年增多

　　銀率網理財分析師牛雯告訴本報記者，外資銀行對理財産品的發行力度正在逐年增大，其理財産品發行重點也有別於國內商業銀行，外資銀行更多發行結構性産品，而國內商業銀行的理財産品則更多為非結構性産品。

　　銀率網統計數據顯示，截止到2014年11月31日，今年以來外資銀行總計發售理財産品1085款，而去年同期僅為950款。

　　在今年，外資行在理財産品創新上也頻頻發力。7月份，南洋商業銀行（中國）與易方達基金合作推出“智慧金”業務，運用貨幣基金幫助客戶進行餘額理財，是國內外資行裏首家開展餘額理財業務的銀行。

　　近日，星展銀行（中國）有限公司也宣佈推出外資銀行首個網上銀行基金交易平臺，客戶可以通過網上銀行直接購買星展銀行代銷的國內基金産品，在目前上線的第一批國內基金産品中，覆蓋了貨幣型、混合型、債券型及股票型四種不同風險等級的基金類産品。客戶可以根據自己的風險偏好，隨時隨地通過星展銀行的網上銀行直接申購、轉換贖回或查詢這些基金産品。

　　除了通過理財産品與渠道上的創新，外資行的另一大吸引投資者的法寶是其較高的預期收益率。在今年上半年發行的結構性人民幣理財産品預期收益率排名前10的産品中，有6款由外資銀行發行，大華銀行(中國)佔其中5款，花旗銀行(中國)有1款。預期收益率最高的是大華銀行(中國)發行的1款1.5年期人民幣全部保本類結構性産品(預期收益22.67%)。另外，花旗發行的“2014年第5期人民幣結構性投資賬戶理財産品”的預期收益率為20%，投資期限為365天。

　　銀率網數據庫顯示，在結構性産品中，大華銀行、東亞銀行、匯豐銀行、花旗銀行、星展銀行的平均預期收益率高於所有外資銀行的整體水準。而在非結構産品中，花旗銀行、法興銀行、南洋商業銀行的平均預期收益率高於所有外資銀行的整體水準。

　　資訊披露“躲貓貓”

　　據普益財富數據顯示，2014年上半年到期的24748個銀行理財産品中，近50%未公佈實際收益率，資訊披露情況不容樂觀。而2013年理財産品報告顯示，外資銀行在2013年到期的1256個理財産品中，已公佈實際收益率的僅490個，佔比39%。這一比例，僅為中資銀行信披率的約一半。

　　按照理財産品類型來看，上半年在24家有到期結構性理財産品的銀行中，僅11家銀行披露了部分産品的實際收益率，其餘13家商業銀行均未披露其到期結構性理財産品的實際收益率，未披露到期實際收益率資訊的銀行以渣打、匯豐、星展等外資銀行為主，其中南洋商業銀行到期産品數量為112款，是未披露到期資訊的銀行中，到期結構性産品數量最多的銀行。

　　本報記者瀏覽多家外資行官網發現，大部分銀行官網沒有産品收益披露的相關資訊，只有産品系列的介紹，如匯豐銀行，在官網有匯豐運籌理財和匯豐卓越理財的相關産品介紹，卻沒有産品運作資訊。與之形成鮮明對比的是，中資銀行中除了上市銀行在資訊披露方面較為完善以外，部分城商行通過近年來的改進，資訊披露也日漸及時。

　　匯豐銀行一位理財經理向本報記者表示，匯豐銀行客戶會按時接到由銀行發出的理財産品運作報告，報告中會將資産配置與近期收益情況的明細列出，不過，暫時未在網上公佈産品收益等相關資訊。有投資需要的客戶可以致電或者郵件與銀行取得聯繫，最好的辦法還是直接前往網點諮詢。

　　山東財經大學金融係教授丁述軍表示，對於各商業銀行理財産品的資訊披露渠道及資訊披露的詳細程度，目前都沒有很明確和具體的規定，監管部門缺乏有效的監管是導致銀行在理財産品資訊披露上差異較大、標準不一的原因。隨著利率市場化時代的到來以及競爭的加劇，銀行理財産品資訊披露方面會向著透明化、規範性方向發展。

　　不過，在外資行中，也並非所有銀行都不公佈産品到期情況，渣打銀行做的相對較好，産品分為股票/指數掛鉤投資産品、利率掛鉤投資産品、商品掛鉤投資産品、貨幣掛鉤投資産品四個類型進行披露，每一款産品的提前終止情況與運作情況都可以在官網上查到。不過，由於外資行結構性産品較為複雜，專業術語較多，語言晦澀難懂，且介紹並不全面，如果不是在渣打購買産品的客戶，未必能從中找到有用的資訊。

　　《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》第三十條規定：商業銀行應在理財計劃終止時，或理財計劃投資收益分配時，向客戶提供理財計劃投資、收益的詳細情況報告。

　　銀率網分析師牛雯認為，銀監會對理財産品到期資訊披露存在硬性規定，但是，僅規定商業銀行向客戶提供相關資訊，但並未明確規定理財資訊必須公示。因此，如果商業銀行通過其他形式，例如短信、郵件等方式將理財産品到期資訊傳達給客戶，而並沒有在官網公示資訊，這種行為不屬於違規。

　　也正是由於上述原因，截止到2014年11月31日，外資銀行到期産品總計有1023款，銀率網數據庫僅統計到三款未達預期最高收益率的理財産品，均為結構性産品。渣打銀行有一款産品，産品名稱為“2012年市場聯動系列MALI12126E” ，預期最高收益為10.00%，實際收益率為4.00%。法興銀行有兩款産品，分別為“2年期利率與匯率雙區間每日計息型人民幣投資産品”和“2年期一籃子股票指數掛鉤人民幣結構性産品”，前者實際收益率與最高收益率相差不大，後者預期最高收益率為11.50%，實際僅有7%。

　　QDII理財産品亮眼

　　外資行在固定收益類人民幣理財産品與中資行産品收益有較大差距，11月份，有130家銀行發行固定收益類人民幣理財産品。其中，城市商業銀行發行1780款，平均預期收益率為5.16%，股份制商業銀行發行1279款，平均預期收益率為5.03%，外資銀行發行8款，平均預期收益率為4.96%。不過外資行在QDII理財産品上確實有著絕對的優勢。

　　代客境外理財業務（QDII）是指取得代客境外理財業務資格的商業銀行，受境內機構和居民個人委託以投資者的資金在境外進行規定的金融産品投資的經營活動。

　　銀行係QDII産品主要分為兩大類，一類是非結構性産品，主要投資于境外固定收益和貨幣市場産品；另一類是結構性産品，主要掛鉤海外股票或是指數。中資銀行的QDII産品多為非結構性産品，而外資銀行的QDII産品多為結構性産品。

　　和基金係QDII比較起來，銀行係QDII産品的設計形式較為複雜，尤其是結構性産品，不如基金係QDII産品簡單。但部分銀行係QDII産品有保本設計，但基金係QDII産品則很難找到保本産品。另外，銀行係QDII産品購買手續費比基金係QDII産品要低。

　　不過，銀行QDII産品投資範圍有限，2006年，《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》剛出臺時，銀行係QDII投資範圍僅限于固定收益類證券，不得投資于股票結構性産品、商品類衍生産品以及BBB級以下證券。2007年，銀監會頒布新政允許銀行擴大代客境外理財的投資範圍，拓寬至規定範圍內的境外股票，不過銀行係QDII股票倉位被限制在50%以下，目前投資範圍涵蓋了亞太、美國、歐洲、拉丁美洲等多個市場。數據顯示，銀行係QDII相當部分集中投資于亞洲市場，第二大投資區域是歐洲，美洲市場排在第三。

　　普益財富數據顯示，11月正在運作的259款QDII類銀行理財産品中，月度收益率為正的理財産品達164款，其中，中資銀行發行的QDII理財産品佔比25.00%，外資銀行發行的QDII理財産品佔比75.00%。從銀行性質看，中資銀行正在運作的75款QDII理財産品中，月度收益率為正的理財産品有41款。外資銀行正在運作的184款QDII理財産品中，月度收益率為正的理財産品有123款。

　　值得一提的是，月度收益率TOP20的QDII理財産品有16款為外資銀行發行。其中，渣打銀行的“代客境外理財産品QDSN11058I”位列産品收益榜首位，其月度收益率為14.07%。同時，基金精選之美林黃金基金以及貝萊德世界黃金基金緊隨其後，兩隻QDII産品的月度收益也在8%左右。