黃金被投資者看成是抗通脹效果較好的保值型投資品種之一，但商業銀行關於黃金的理財産品過去卻一直局限于紙黃金買賣和掛鉤黃金漲跌理財産品。隨著中國大媽近兩年炒金的熱情不斷高漲，銀行亦開始加入搶佔實物黃金理財市場的隊伍。

　　近日，多家銀行推出了實物黃金的創新理財産品，有銀行打出的廣告為“買金條生金條：50克金條一年生利1克黃金”。然而，這樣的産品在業內人士看來風險很大。中和鑫品交易員張斌表示，這樣的産品給出了年化2%的固定利息，但是黃金市場價格波動巨大，2011年9月23日，黃金一天就下跌6.9%，從2012年開始，黃金價格一路走跌，如果客戶在高位買入實物黃金，不僅賺不到錢，虧損程度將遠遠大於銀行給出的2%收益。

　　 銀行力推實物黃金理財

　　本報記者注意到，目前有多家銀行推出了實物黃金理財産品。

　　其中，某股份制銀行推出的産品需要投資者在網點櫃檯通過預付款的方式購買，投資者填寫並簽署産品預售業務申請表，確認産品規格及到期提貨日，即可按標準整數規格投資金條的價格付款，在到期提貨日獲得高於標準整數克重的投資金條。

　　該行客服告訴本報記者，買入500克規格以內上述黃金産品，買入價格為前一日上海黃金交易所Au9999收盤價格加9.9元之後的價格；買入産品在500克以上，則是收盤價格加8.9元以後的價格。産品到期後，投資人可以選擇賣掉實物黃金，賣出價格為當日Au9999收盤價格，此外，銀行還會收取一部分賣出手續費。

　　此款産品的賣點在於給予投資人2%的固定收益。例如，投資人支付等同於100克投資金條的購買價格並選擇延期提貨，一年後對應的延期提貨補償為2%，即客戶到期獲得的金條克重增加了2克，由於該克重不足以單獨製作一根金條，故將其和原來的整數標準克重金條合併為52克。

　　此外，該款産品設計為市民購買黃金後於約定到期日再提貨，因此不存在實物黃金保管風險，投資者也不用花費黃金存儲費用。

　　而另一家股份制銀行推出的黃金理財産品，是要求投資者每月以固定金額購買黃金，100元為最低門檻，當合同到期可以兌換相應的金條或現金。該種投資方式由於採取了按月定投的方式，購買價格較為平均，分散了黃金價格波動的風險。

　　作為首家獲得貴金屬業務全牌照的商業銀行，平安銀行在黃金理財産品上的佈局更加大手筆。日前，平安銀行在上海宣佈推出其全新的網上黃金業務平臺——“黃金銀行”，這是業內首次針對黃金的貨幣屬性推出的集黃金交易、支付、融資、理財等功能于一體的網上黃金管理平臺。

　　“黃金銀行”以黃金賬戶為載體，客戶與平安銀行簽訂黃金賬戶協議後，可將所持有的黃金資産以黃金份額的形式存入黃金賬戶，並通過網上平臺對黃金賬戶進行統一管理。客戶最常接觸的黃金交易、存儲、購買、兌換、提取等業務均能在該賬戶內實現。特別值得注意的是，黃金銀行可以用黃金份額直接購買理財，使得黃金的流動性增強。

　　平安黃金銀行推出的黃金儲蓄賬戶，同人民幣儲蓄賬戶類似，客戶可利用黃金活期或定存功能，到期後獲得對應收益。黃金賬戶支援黃金定存隨實際存期調整收益率的功能，存期越長，收益率越高。收益以黃金份額形式直接發放至客戶賬戶，即“存黃金、得黃金”。

　　正視銀行黃金理財産品風險

　　與銀行傳統理財産品不同，黃金産品並非人人可以買。以上述第一家銀行的産品為例，雖然由銀行給予投資者2%的固定收益，但是對於投資者而言，買入價格和賣出價格的變化才是能否獲得收益的關鍵。

　　中和鑫品交易員張斌表示，黃金價格浮動較大，雖然銀行産品杠桿小，但是風險不可小覷。2011年9月23日，黃金一天價格下跌120美元，跌幅將近6.9%。而就2013年而言，2013年1月2日，黃金價格為1684美元每盎司，12月31日價格為1209美元每盎司，年度跌幅為28%，如果在高位買進黃金，即便有銀行固定收益做補充，投資者仍然損失慘重。

　　據記者了解，目前多家銀行都有黃金遞延業務。該業務採用保證金交易方式，通過杠桿效應減少資金佔用成本，提高投資效率，國內一般為五倍杠桿，且該業務可以做空，交易靈活。

　　在某國有大行對黃金“t+d業務”的介紹中，將投資人定位為對投資黃金感興趣、具有較高風險承受能力的個人客戶。該行一位客戶經理表示，較高風險承受能力意味著客戶需要至少達到R4（成長型）以上的風險承受能力，目前在銀行理財産品風險測試中能達到這個級別的投資人極為少見。

　　“習慣了購買銀行理財産品的投資人，在做‘t+d業務’時會非常不適應，‘黃金遞延’實行杠桿交易，杠桿交易有盈、虧放大的功能，所以資金管理尤為重要，一不小心下手重了就會爆倉，當然反之則巨賺，這其中需要投資人有一定的黃金知識”，張斌説。