日前，銀率網公佈了今年上半年銀行理財産品到期資訊披露情況。其中，結構性理財産品到期收益披露率僅為34.73%，非結構性理財産品到期收益披露率也只有68.91%。不僅到期銀行理財産品信披比例不如人意，如果投資者想了解銀行理財産品存續期內的投資資訊，大多也是無據可查。

　　相比之下，在當前理財市場上，各類基金包括網際網路“寶寶”在內，不僅産品資訊透明公開，收益率也隨時可查，大部分甚至能夠做到收益率當天公佈。同為大眾理財工具，銀行理財緣何不透明?

　　有觀點認為，這與銀行理財的投資標的有很大關係。目前，我國銀行理財投資非標準化債權資産的比例約為31%。也就是説，三成多的銀行理財資金投向了不公開發行、風險較高、流動性偏低的非標資産。同時，銀行理財業務的“資金池”—“資産池”模式，也制約了資訊披露的陽光化和透明度。多個理財産品對應多筆資産，投資成本與風險參數很難估算，遑論資訊披露。

　　客觀地説，與其他理財産品相比，銀行理財産品資訊披露確實存在某種特殊性，但這並不能成為其吞吞吐吐的理由。從根本上説，還在於銀行理財資訊披露的動力不足。

　　從銀行自身來説，如果進行詳細的資訊披露，其每一款理財産品都需要分別單獨建立明細賬，單獨核算。相應的，理財業務的研發、管理、風控等都將面臨成本壓力。從投資者來説，我國理財産品市場還存在剛性兌付現象，投資者往往看中的是預期收益率，至於其産品投向、運營等資訊，往往認為無關緊要，銀行自然也毫無壓力。

　　其實，銀行理財資金除了投資非標資産，還有相當一部分投向了包括國債、企業債、央行票據等在內的標準化債權資産。這些資産在市場上公開交易，具有標準化證券的特徵，收益率也方便查詢。理財産品定期公佈收益在理論上具有可操作性。

　　銀行理財資訊不透明的潛在危害顯而易見，比如誤導投資者決策、引發鉅額虧損，甚至帶來系統性風險等。事實上，監管部門早就對銀行理財産品資訊披露制定了相關規定，要求商業銀行應通過事前、事中、事後的持續性披露。為進一步提高理財産品運作透明度，2013年理財資訊登記系統正式啟動。此外，針對理財産品投資非標資産和銀行理財資金池業務，監管部門也陸續出臺了嚴格管理措施。

　　銀行理財資訊透明化，離不開強有力的監管。應進一步強化銀行理財資訊披露的非現場監管，嚴格檢查督促，對違反規定的相關銀行及責任人實施問責;增強監管的科學性和有效性，繼續推進理財資訊登記系統建設，解決銀行在理財産品資訊披露上標準不統一、不規範的問題。

　　理財資訊披露，最終離不開銀行的主動作為。這不僅是對投資者負責，更是面對市場壓力應有的反應。隨著網際網路金融的發展以及利率市場化的推進，銀行理財如果沒有收益率優勢，也沒有更好的用戶體驗，將在競爭中逐漸處於劣勢。面對種種挑戰，銀行需要抓住理財業務回歸代客理財的機遇，夯實包括資訊披露在內的各項基礎性工作，提升産品創新和投研管理能力，以專業能力和優質服務贏得市場。

　　對投資者而言，有一點需要提醒:理財不是存款，理財市場的剛性兌付終將打破。投資者在購買銀行理財之前，不妨先了解一下，産品資訊披露是否及時透明，披露內容是否看得懂，然後再做決定。(作者：孟飛 原文刊載于《經濟日報》8月7日第10版)