監管鼓勵銀行理財資金參與資本市場

　　增加中長期資金對資本市場的參與度，不僅有助於拓寬直接融資渠道，也能為實體經濟提供更多支援。9月26日，來自中國證監會官網資訊，近日，經中央金融委員會同意，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》，鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，優化激勵考核機制，暢通入市渠道，提升權益投資規模。在分析人士看來，鼓勵銀行理財參與資本市場，將為資本市場帶來更多增量資金，也將進一步提振投資者信心。

　　事實上，鼓勵銀行等中長期資金參與資本市場不是首次被提及，今年4月，國務院發佈的《關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若干意見》中就明確指出，鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

　　招聯首席研究員董希淼表示，鼓勵銀行理財參與資本市場，將為資本市場帶來更多增量資金，也將進一步提振投資者信心，推動資本市場健康持續發展。

　　銀行理財資金規模龐大，根據銀行業理財登記託管中心發佈的《中國銀行業理財市場半年報告(2024年上)》，截至2024年6月末，銀行理財市場存續規模28.52萬億元。近日，來自多機構監測數據顯示，銀行理財存續規模在三季度突破30萬億元大關。

　　銀行理財資金參與資本市場已有過一些實踐基礎，一類為固定收益投資方式，一類為權益直接投資方式，另一類則為委外投資方式。較為常見的方式為“固收+”産品，此類産品主要在固收類産品中加入權益類等資産的配置，産品靈活性更高，通過增加資産配置的品種分散風險，同時也可起到提升産品收益的作用，例如，“固收+”産品包括“固收+股票”“固收+可轉債”“固收+優先股”等。

　　但在權益類投資領域，銀行理財佔比仍較小，中國理財網數據顯示，目前各類銀行、理財公司發行的權益類理財産品共計940隻，對比來看，固定收益類理財産品共有4.39萬隻。究其原因，經歷過2022年的理財“破凈潮”之後，銀行、理財公司在投資方面趨於謹慎，權益類資産配置比例有所下降，權益類理財産品發行數量也較少。

　　針對銀行理財産品如何積極參與資本市場，有業內分析人士直言，在優化産品結構方面，理財公司需要提供多元化和靈活性的産品來滿足不同風險偏好的客戶需求，完善豐富産品貨架，加強投資和風險管理，助力投資者實現保值增值目標。具體而言，理財公司要抓住各類産品的發展機遇，積極佈局固收+、FOF、養老理財、ESG等主題型産品市場，滿足日益多樣化客戶需求的同時，有效地讓理財産品嵌入到長期資金的配置之中。

　　董希淼進一步指出，“雖然銀行理財投資者風險偏好不高，公募理財産品投資股票基金面臨集中度要求等約束。但從長期看，理財資金參與資本市場的規模和深度將有望穩步提升”。

　　此前，多位理財公司相關人士也在接受北京商報記者採訪時透露，將持續把握市場機會，推出高收益債、權益FOF、量化類等産品，在風險可控的前提下挖掘高收益投資機會，充分滿足中高風險客戶的配置需求。