國有大行、股份行上半年凈息差全部收窄，下半年仍面臨壓力

　　最新披露的2024年半年報顯示，如何穩息差，仍然是擺在每家銀行面前的難題。

　　今年上半年，國有六大行和9家A股上市的全國性股份制銀行凈息差集體收窄，部分銀行的凈息差在二季度出現了環比改善現象。

　　隨著今年7月1年期和5年期以上LPR再迎下調，多家銀行在上半年業績會上表示，隨著存款利率下調，兩者基本可以抵消影響。展望下半年走勢時，多家銀行的管理層在表態息差仍面臨壓力的同時，也表示了對邊際改善有信心。

　　多家銀行息差二季度環比改善

　　國有大行儘管6月末凈息差較去年末普降，但從單季看，農行和交行實現了二季度環比改善，分別較一季度回升1BP和2BP，中行環比一季度持平。

　　郵儲銀行是國有大行中凈息差最高的，建行第二，農行、工行和中行的凈息差旗鼓相當。

國有六大行一年來凈息差變化情況；數據來源：Wind

　　農行行長王志恒在該行上半年業績會上表示，今年以來，在宏觀政策的引導下，政策利率和LPR下調、市場利率中樞整體下行，銀行業繼續合理有序讓利實體經濟。農行上半年凈息差1.45%，環比一季度上升1BP，凈息差初步企穩回升。

　　交行上半年凈息差1.29%，較上年末增長1BP，第二季度單季息差1.30%，環比擴大3BP。對此，交行副行長周萬阜在業績會上表示，這是因為生息資産收益率和負債成本率環比均有所下降，但負債端降幅更大。從全年來看，交行的目標是要保持凈息差基本穩定，並力求改善。

　　股份行同樣上半年凈息差較去年末下降，單季看，中信銀行凈息差環比一季度上升7個基點，浦發銀行母公司口徑凈息差較一季度上升2個基點。

A股上市股份行一年來凈息差變化情況；數據來源：Wind

　　9家A股上市股份行中，上半年凈息差最高的是招行(2%)，平安銀行(1.96%)緊隨其後。

　　“凈息差是這幾年業績交流會每次都要談到的問題。我們每次的結論都是持續承壓，今年也仍然面臨這樣的大環境——凈息差還是持續承壓。”招行副行長彭家文在業績會上坦言，二季度凈息差同比降幅較一季度有所收窄，但是總體來看，凈息差整體還在下降。同比來看，今年上半年，凈息差較去年同期下降23個基點，較一季度同比降幅27個基點有所收窄，但是仍然體現了較大壓力。

　　多位銀行管理層表態稱下半年凈息差有望邊際改善

　　上市銀行管理層也給出了對下半年息差走勢的最新判斷。

　　7月，政策利率和LPR下調，同時，各主要銀行隨後下調存款利率，多家銀行表示，兩者基本可以抵消影響，有利於穩定凈息差水準。

　　建設銀行行長張毅在該行2024年中期業績發佈會上表示，7月1年期和5年期以上LPR分別下調了10個基點，同時各主要銀行下調了存款利率，我們進行了測算，這一次的存款利率調整，可以有效對衝今年LPR下降帶來的負面影響，對全年凈息差的影響可以説微乎其微。

　　興業銀行計劃財務部總經理林舒稱，7月LPR的下調將約對興業銀行下半年凈息差産生1個基點的影響，對利息收入産生約5億元的影響；將使2025年凈息差下降約4個基點，同時減少約30億元利息收入。總體來説，興業銀行後續資産端收益率壓力較大。綜合來看，下半年興業銀行凈息差仍會收窄，但從全年預計看，將好于年初制定的預算目標。

　　多家大行管理層在業績會上也表達了對下半年凈息差將邊際改善的信心。

　　王志恒表示，下一步的息差走勢會總體保持平穩，也會努力爭取實現進一步的邊際改善。

　　他指出，在加大金融對實體經濟的支援力度，促進社會綜合融資成本穩中有降的大背景下，貸款收息率仍有下行壓力，疊加債券市場利率整體低位運作，資産端收息率仍將承壓。將努力實現信貸規模合理增長和結構、品質的不斷優化。負債端，從政策層面看，隨著7月份存款利率的下調，存款利率市場化調整機制效能將持續釋放，美聯儲多次加息對外幣負債利率上升的持續影響基本結束，負債成本壓力將繼續得到緩解。在管理上也將進一步加強負債成本管控，提升基礎服務能力，不斷提升負債品質，存款付息成本存在一定改善空間。

　　招行行長王良表示：“整體來看，我判斷招行凈息差正在邊際改善、逐季向好，在底部逐步趨穩，同時未來仍要保持市場領先。”

　　招行副行長彭家文則指出，凈息差的下行壓力仍然存在，但邊際上會有所減輕。這是今年的趨勢。同時，明年凈息差可能會逐漸趨穩，前提是外部形勢不發生大的變化以及不出臺對商業銀行凈息差有重大影響的政策。

　　郵儲銀行副行長徐學明在中期業績發佈會上表示，下一步，銀行息差仍將面臨壓力，但下行放緩的趨勢有望延續。他指出，商業銀行需要相對合理的息差空間，以保持利潤增長，實現資本補充和風險覆蓋，這事關銀行服務實體經濟和長期可持續發展，也事關金融穩定。

　　“息差是銀行經營管理的‘生命線’”，中信銀行行長劉成在業績發佈會上説：“如果從當前總體經濟形勢、政策取向、利率變化看，應該説息差仍然面臨著收窄的壓力。在此情況下，怎樣穩定息差，對每家銀行都是很大的挑戰。我行將重點在提升業務能力和優化業務結構上發力，繼續鞏固息差優勢，保持同業領先水準。”