科創板開市五週年：制度探新 “試驗田”變“示範田”

　　22日，科創板迎開市五週年。從2019年首批25家科創板公司登陸上海證券交易所，到2023年全面實行股票發行註冊制改革，再到新近“科創板八條”發佈，科創板引領創新，“試驗田”正變為“示範田”。

　　以打造“中國版納斯達克”為定位，五年來，科創板不斷發揮其對科創企業的支援作用。上海交通大學上海高級金融學院金融學教授嚴弘近日接受中新網記者採訪時表示，從註冊制試點到在其他板塊全面推廣，作為中國資本市場註冊制改革的試點，科創板在中國資本市場改革中的示範作用不斷凸顯。最新推出的“科創板八條”，就是充分利用科創板先行先試的條件和角色，在資本市場提出一系列改革的體現。

　　上海財經大學上海國際金融中心研究院研究員秦煥梅也表示，科創板是中國資本市場的重要改革，科創板在並購重組等一系列創新制度上先行先試，擴大了資本市場對“硬科技”企業的直接融資支援。“科創板八條”將更大力度支援並購重組，推動科創板上市公司産業鏈上下游的並購，提升産業協同效應。

　　不斷探新的“試驗田”也讓科創板上市企業獲益。2019年在科創板上市的深圳微芯生物科技股份有限公司是首家科創板原創新藥企業，公司董事長兼總經理魯先平表示，五年來公司和科創板“共成長”。他觀察，科創板開市後，監管部門發佈了一系列政策，引導金融機構加大對科技創新的支援力度，拓寬了科技型企業的融資通道，幫助硬核企業借助資本市場發展壯大。

　　魯先平強調，“科創板八條”在提高科創企業再融資效率，支援探索建立“輕資産、高研發投入”企業認定標準等方面措施，將為包括微芯生物在內的硬科技創新型企業帶來諸多積極影響。

　　作為中國A股首家“同股不同權”的上市企業，優刻得科技股份有限公司在科創板上市後採用“同股不同權”的公司治理架構，在技術研發、産品創新、服務升級等方面發力，不斷增強公司核心競爭力。

　　科創板包容性創新使優刻得可以順利上市。優刻得科技股份有限公司董事長兼首席執行官季昕華告訴記者，科創板既為科技企業提供了更加便捷的融資渠道，促進了行業內的資訊交流、技術合作和資源共用，又加速了科技成果轉化，驅動科技創新與實體經濟的深度融合，對於産業發展具有極大的示範和聚集作用。

　　通過創新引領，科創板提升了資本市場服務科技創新企業的能力。五年或許是另一個開始，從“試驗田”到“示範田”，未來科創板有望在深化中國資本市場改革中扮演更重要的角色。

　　秦煥梅認為，科創板未來要更進一步，需要建立和完善突破關鍵核心技術的科技型企業並購重組的“綠色通道”，提高科創板上市公司並購重組估值包容性和公信力，採用更加靈活的估值方式，如市盈率、市凈率等，鼓勵通過股份、現金、定向可轉債等多種方式並購重組，以適應不同企業的需求以及提高交易的可行性。