受國家發改委日前擬定逾1000萬千瓦沿海核電項目開工安排的消息帶動，A股核電板塊昨日大漲3.34%，成為市場中漲幅最大的概念板塊。申銀萬國證券認為，國內核電項目重啟後，後續核電裝機規劃的調整以及項目核準及開工的節奏直接影響核電板塊相關投資標的的選擇以及空間判斷，預計2014年和2015年為已開工核電項目投入商業運營以及新開工項目數量的第一高峰期，“十三五”內陸核電的放開還將迎來第二高峰，整個核電板塊估值水準也將獲得更強支撐。

　　核電概念領漲

　　昨日A股市場中各主要指數表現不盡相同，滬綜指尾盤小幅翹尾，以2345.10點創出19個月以來新高；深成指則小幅下挫，報收8076.51點；創業板盤中“跳水”，全天下跌0.59%；中小板指則獲西部證券、四維圖新等近期熱點股票提振，最終仍以紅盤報收。風格相對模糊的市場中，核能核電品種憑藉政策利好消息成為場內資金競相追逐對象。根據Wind統計，核能核電指數昨日漲幅為3.34%，領漲各個概念板塊。

　　年內來看，核能核電指數也同樣表現不俗，迄今累計區間漲幅達到45.02%；本週以來，核能核電指數更加速上攻，5日漲幅即達到7.69%。核能核電品種持續受投資者青睞的關鍵在於相對明朗的市場預期。根據相關資訊統計，今年以來有關核電新建項目審批開啟的消息就不斷傳出，在6月份舉行的新一屆國家能源委員會會議上，沿海核電項目也被重點提及。

　　隨著首批4個核電項目開工安排錨定，昨日A股核電品種紛紛邁開大步跳空上漲，20隻正常交易的wind核能核電板塊成分股中，有19隻實現上漲；漲幅超過5%的則有7隻；中核科技、上海電氣、中國一重最受追捧，實現漲停。

　　據中國證券報報道，首批4個項目超過1000萬千瓦裝機規模，總投資規模可達1600億元；若以設備造價佔比50%計算，將給國內核電設備製造商帶來至少800億元設備訂單。而按照相關規劃，到2020年，國內核電新建項目規模將達到3600萬千瓦，有望創造出近3000億元的核電設備市場規模。

　　開拓國內國際市場

　　由於核能比其他替代能源擁有更高的可靠性，2011年以來核能發展增長迅速，發電量在2011年-2013年間複合年增長率為14.41%，高於同期火力發電的8.23%和水力發電的6.02%，而且這一數字還顯著高於同期世界平均水準。這一現象所透露出的資訊是，大力發展核能核電已經逐漸成為相關決策層和全社會的共識。

　　8月19日，《國務院關於近期支援東北振興若干重大政策舉措的意見》正式發佈，其中明確提出開工建設遼寧紅沿河核電二期項目，並適時啟動遼寧徐大堡核電項目建設；此外，《可再生能源電力配額考核辦法（實行）》已經由國家發改委主任辦公會討論並原則通過，目前正在徵求各方意見，方案再次修訂後將上報國務院審定。作為可再生能源的重要代表，重點工程的開工建設以及電力配合考核辦法的實施將為即將到來的核電大發展掃清障礙。

　　根據我國“十二五”電力發展規劃，核電裝機容量將從2010年的10.82百萬KW提高到2015年的40.00百萬KW，相當於複合年均增長率達到29.9%。農銀國際認為，由於核反應爐的建造週期為5-6年，大多數目前在建中的核電廠預計將在未來3-4年內完成。而且為了實現在2020年核電裝機容量達到58百萬KW的目標，核電廠批准增建勢必提速，預計在2014年-2015年間，將有9.2百萬KW的核電項目會獲批，2016年-2020年間，批准增建的核電廠裝機容量則會達到30百萬KW。

　　除可以預見的國內市場外，中國核電行業還積極謀求“出海”，在更廣闊的市場中開拓新的盈利空間。根據媒體報道，中國近期正計劃與羅馬尼亞、阿根廷在核能方面展開闔作；在國務院總理李克強6月訪英期間，中英雙方還就核電等領域簽署聯合聲明，英方表示歡迎中國企業繼續在英投資核電等項目。目前，由中核集團與中廣核集團聯手打造的我國核電自主品牌“華龍一號”已通過國家能源局審核，並將在福建福清和廣西防城港各建兩台“華龍一號”核電機組作為示範工程。

　　國內、國際兩個市場齊頭並進令核電板塊投資熱情高漲。申銀萬國證券認為，長週期設備將早于短週期設備率先受益，但短週期設備彈性更加。建議目前重點關注核電開工數量明顯回暖、短期訂單增長相對確定的上市公司。