這個冬天最冷的時候還沒到，但部分民營鋼廠停産的消息已經讓業內不寒而慄。

　　記者獲悉，唐山松汀鋼廠14日宣佈停産。這是繼山西海鑫鋼鐵之後，國內第二家500萬噸級以上規模鋼企因高負債和資金鏈壓力停産。據生意社不完全統計，截至目前唐山地區已有近1500萬噸鋼鐵産能退出。

　　伴隨停産的消息，行業的重組整合也在逐步進行。今年9月破産重組的海鑫鋼鐵在由建龍集團接手後，現已全面開始執行重整計劃。17日海鑫集團五公司在《山西日報》發佈員工報到公告，將根據復産需要分批上崗。

　　“在當前嚴重過剩的形勢下，開工也基本是大幅虧損，可能更多考慮到企業現金流要先撐起來。”西本新幹線高級研究員邱躍成向上證報記者表示。

　　資金鏈緊繃

　　業內有句行話，中國鋼鐵看河北， 河北鋼鐵 看唐山。在鋼價和原材料價格紛紛跌創新低的背景下，今年唐山地區的部分鋼企困境可能是全行業的一個縮影。

　　據報春鋼鐵網統計，今年來，唐山地區高爐檢修座數由11座增加至最新統計的27座，檢修容積由6540立方米增加至16300立方米，開工率由1月初95.56%降至如今89.04%，降幅高達6.25個百分點。

　　一旦停止生産線，重新開啟的壓力變得更大。今年，唐山地區的成聯、粵豐、安泰、興隆、建邦、松汀等多家民營鋼企陸續停産，最大的原因就是全行業虧損壓力下資金鏈難以為繼。

　　據了解，上週末剛剛停産的唐山松汀鋼廠就是因為拖欠當地電力局9700萬元電費，因協商未果被強行採取停電措施後不得不停爐。松汀鋼廠為河北地方重點鋼鐵骨幹企業，一共有六座爐子，分別是1080立方米、580立方米、450立方米各兩座，8月初開始就有四座高爐處於檢修停産中。

　　生意社分析師何杭生表示，“唐山松汀鋼廠宣佈停産，一方面是其在2015年至今虧損嚴重，資不抵債，資金鏈斷裂風險加大；一方面，則是當前鋼價不斷新低，且未有轉暖跡象，在年底銀行催債，廠家銷售收入低迷以及政府愛莫能助的情況下，只能被迫停産。財務報告顯示，唐山松汀前9月虧損4.74億元，資産負債率為161.37%。”

　　雖然越生産越虧損，許多鋼企為了現金流維持銀行信貸，仍然在在苦苦煎熬。“如果現在停産，等來年可能就再也開不起來了，大家現在都還硬撐著。”報春鋼鐵網分析師劉華月向記者如此表示。一些中小型鋼廠的型材鋼坯大概每生産一噸就要虧損200元左右。

　　行業重整到來

　　今年9月，山西省規模最大的民企、省內第二大鋼企海鑫鋼鐵集團的破産重整計劃終於正式通過。11月17日終於傳來海鑫鋼鐵重組方開始執行重整計劃的消息，海鑫集團五公司發佈員工報到公告。

　　記者致電海鑫鋼鐵集團了解到，集團具體復産計劃尚未公佈，目前只是啟動員工報到，日後根據復産需要分批上崗，逐步開工。

　　業內人士猜測，由於高爐開工從啟爐到復産中間要經歷燜爐等過程，都需要一段時間，因此最早也要12月底才能啟動，預計會先試生産一部分。

　　行業困境之下，此時開啟生産線必虧無疑。邱躍成認為，企業更多是出於對現金流方面的考慮。而建龍集團能否順利接手平穩經營海鑫資産，還要看事件後續進展。

　　在上市公司民企中， 沙鋼股份 從今年7月23日起處於重大資産重組停牌中。11月18日，沙鋼股份繼續發佈關於重大資産重組進展的公告，稱“重大資産重組方案正進一步完善中，標的公司涉及境內外資産的審批手續正在進行中。”公司擬不晚于2016年1月21日前召開董事會審議重大資産重組相關議案，及時對外披露並申請復牌。

　　沙鋼股份三季報顯示，利潤總額虧損約1億元，同比下降183%。不過，沙鋼集團綜合實力猶在，在冶金工業規劃研究院近日發佈的“2015年度中國鋼鐵企業綜合競爭力測評結果”中，沙鋼繼寶鋼、河鋼之後位列第三。

　　去産能才剛開頭

　　儘管三季度開始，京津冀地區的部分中小鋼廠開始停産減産，但實際對行業整體産能影響並不大，真正的去産能才剛剛開了個頭。

　　報春鋼鐵網分析師劉月華告訴記者，目前唐山地區的鋼鐵日産能大概從52萬噸/日減少到48萬噸/日，相當於年産能減少1200萬噸。相比原來的1.56億噸年産能，減少的量並不明顯。

　　生意社分析師何杭生也認為，雖然煉鐵産能退出相對總量較少，但隨著國內經濟疲軟，鋼鐵行業虧損加重以及鋼材價格不斷下行的行情下，類似于松汀鋼鐵這樣的年産500萬噸的大中型民營企業停産不是第一家，也不會是最後一家。

　　控産能是鋼鐵行業的當務之急。“中國大約有3億噸的過剩産能，不僅僅需要減産，而且還需要徹底出清，強力根除。”曾擔任力拓首席經濟學家的David Humphreys説。

　　與此同時，政府層面傳達出的去産能、調結構決心也越來越明確。邱躍成認為至少未來五年內，行業都將處在被動去産能的過程中。“從政府意向上看，更傾向於産能結構調整，因此不要寄望于政策層面的援助干預。”去産能首當其衝的可能是中小型民企，但國企必然也會經歷這個階段。“對於地方政府來説肯定不希望支柱性企業倒閉，但在市場面前，實在扛不下去了，該倒還是得倒。”他表示。

　　這個冬天或許會很漫長，但對於行業來説長痛不如短痛，市場選擇的結果將促進行業的産能出清和最終的轉型升級。THE_END