在經歷持續性下跌後，螺紋鋼期價雖有技術性反彈需求，但鋻於當前宏觀經濟和供需基本面未出現明顯利好，反彈空間十分有限。

　　原料礦石價格不斷下跌

　　雖然年初以來鐵礦石價格一直處於下跌通道中，累計跌幅達38%，但由於礦山以價換量，國際四大礦山的利潤不降反升。他們沒有主動減産的意願，反而繼續增産，使礦石投放量大幅增加，造成我國港口鐵礦石庫存數量不斷上升。

　　國內港口鐵礦石庫存自2月突破1億噸後，一直維持在1億噸以上，其間庫存雖出現連續5周下降，但降幅有限。截至9月5日，全國港口鐵礦石庫存依然保持在1.12億噸。天量的庫存對鐵礦石價格形成壓制，澳洲PB粉礦遠期現貨價格在8月末失守90美元/噸關口後，市場信心遭受沉重打擊，進口礦遠期現貨價格不斷下跌，現已創下2009年10月份以來的新低，最低達82.5美元/噸。從中長期看，鐵礦石價格重心依然向下，對鋼材價格的支撐作用不斷弱化。

　　疲軟房地産持續壓制鋼價

　　螺紋鋼的主要消費行業——房地産業，今年以來表現低迷。雖然全國46個限購城市中目前僅剩8個城市尚未取消限購，但從已取消限購的30多個城市近期的表現看，並未給市場帶來明顯的刺激效應，7月房屋銷售面積同比繼續下降，且降幅較6月有所擴大。從全國範圍來看，7月房地産行業個別指標有所改善，但整體依舊偏弱。當月，房地産開發投資同比增長13.7%，增幅繼續回落，為2010年以來最低增速;施工面積同比增長11.3%，和上月持平;房屋新開工面積繼續同比負增長，但降幅在不斷收窄。房地産行業的持續低迷，從消費端壓制著鋼材價格，使其持續下跌。如果針對房地産的信貸政策不鬆動，那麼，房地産市場短期很難回暖。

　　鋼廠開工率仍維持高位

　　7月，我國粗鋼日均産量220.4萬噸，環比下降4.58%，為年內最低水準，明顯低於市場預期。中國鋼鐵工業協會公佈的重點企業8月上旬和中旬粗鋼日均産量分別為182萬和183萬噸，均高於7月同期水準，但8月下旬日均産量明顯下降，較當月中旬下降8.3%。

　　不過，根據我的鋼鐵網的調研，9月5日當周，樣本鋼廠盈利情況依然維持良好狀態，全國樣本鋼廠盈利企業比例為79.75%，河北鋼鐵生産企業盈利比例為94.44%;全國樣本鋼廠高爐開工率為91.57%，河北省高爐開工率為90.16%。總體來看，無論是全國樣本鋼廠還是河北省鋼鐵生産企業，其生産積極性仍然較高，開工率仍處於高位，粗鋼産量短時間內難以出現大幅下降，供給過剩壓力不容忽視。

　　值得注意的是，近幾日，螺紋鋼期貨1501合約上出現不少做多大單。而從螺紋鋼期貨上市以來的運作看，一般中等級別的下跌大概300—500元/噸，大級別的下跌在800元/噸左右，螺紋鋼期貨1501合約價格自3120元/噸開始已累計下跌300元/噸，不排除短期出現反彈的可能，追空要謹慎。不過，當前的利空因素依舊較多，即使螺紋鋼價格出現反彈，其空間也很有限。除非有新的、實質性的刺激政策出臺，否則逢反彈沽空。