在推進房地産金融化呼聲日益高漲的背景下，綠地"輕資産化"戰略實現重要實質性突破。3月11日，綠地控股(600606.SH)與榮耀基金旗下Amare投資管理集團在新加坡簽署協議，設立酒店業房地産投資信託並擬在新加坡證交所主機板上市。該酒店業投資信託計劃向綠地收購19家位於中國境內的酒店物業，總計價值約為人民幣210億元。這將是迄今為止中國房地産企業發行的最大規模REITs，標誌著中國房企資産證券化、輕資産化邁出重要一大步，此舉亦有利於綠地充分利用及放大其在大型商辦開發運營領域的優勢，通過房地産金融化，加強資産流動性，加快資金週轉率，提升可持續發展能力。

　　據悉，該房地産投資信託的發行符合新加坡相關機構的政策導向，並得到各大機構投資者及市場的充分認可，綠地集團將與各方加快工作推進，近期內將在新加坡證交所主機板正式上市。

　　根據此次簽署的協議，綠地集團將與榮耀基金旗下的Amare投資管理集團合作，以綠地位於中國境內的19家酒店物業作為基礎資産發起設立Amare-綠地酒店業房地産投資信託，實現酒店資産證券化的同時讓廣大投資者共同成為綠地酒店資産發展的受益人，總計轉讓的資産價值約人民幣210億。其中，第一批投資組合將包括位於上海、南京、濟南、西安、鄭州、揚州的六家酒店。綠地將在信託中認購30%份額，並且以適當的方式繼續參與對酒店的管理，努力實現酒店運營在現有基礎上穩中有升。此外，該酒店業投資信託亦有計劃收購綠地在其他國家開發的酒店物業。

　　"綠地對推進房地産金融化籌謀已久，此次與榮耀基金擬合作發行房地産信託基金，對綠地推進'輕資産化'戰略具有里程碑式的意義，綠地希望成為中國房地産金融化的先行者，為房企商業模式變革探路。"綠地控股董事長、總裁張玉良表示，之所以首選新加坡交易所，基於對新加坡REITs市場成熟度、專業度和競爭力的充分信心，新加坡是亞洲最大的REITs市場，市場競爭力強，國際化程度高。他同時表示，若試水成功、條件及模式成熟，綠地還將積極推進旗下境內外更多優質大宗資産的金融化。

　　業界認為，目前內地市場上大多數發行的還是類REITs産品，此次綠地與榮耀基金的合作模式，從産品設計、投資屬性、運作安排等方面來看，真正回歸REITs及"輕資産化"本質，對房企探索經營模式轉型升級具有重要意義。對投資者而言，REITs相對其他金融産品收益更加穩定，且隨著未來物業的運營收入上升，投資人持有物業公允價值增加，REITs同時是具有成長性的，此外，REITs與股票、債券等投資産品的相關度較低，投資者可通過投資組合來分散風險。對企業而言，REITs可通過證券發行來體現房地産價值，從而提高産品的流動性和變現能力，當然REITs産品公開透明的收益率對資産運營和管理能力提出更高要求。

　　張玉良認為，當前市場新常態下，中國房地産的金融化是大勢所趨，特別是在商業地産和産業地産領域，不僅影響企業的融資方式，更重要的是對房地産行業包括銷售模式、盈利模式、運作模式在內的商業模式産生了重大影響。綠地近年來一直將"輕資産化"作為戰略方向，在中期發展規劃中即明確，"不論是存量業務的創新，還是增量業務的開拓，都盡可能堅持輕資産、快成長的原則，始終確保企業資産結構合理、現金流狀況良好。"其中包括將大力探索和推進房地産金融化，借鑒國際通行做法，加大力度引入金融力量和金融手段進行房地産開發，加強與金融機構的合作，探索資産證券化、基金管理、融資租賃等形式多樣的大宗資産定制和大宗資産變現。