一直求穩發展的五糧液(000858)，沒想到這一次卻改變了一貫的謹慎作風，僅不到半個月，就迅速公佈了令多家國企頭疼的混改方案。

　　8月13日，停牌14天的五糧液公告稱，經初步研討論證，公司擬籌劃以非公開發行股票方式實施員工持股，此事項尚存在不確定性。另據傳言，五糧液後續混改經銷商也被納入進來。8月18日，《華夏時報》記者從五糧液的一位內部人士處證實，經銷商持股也確實在醞釀中。

　　僵持近半年的五糧液混改計劃，終於迎來了改革第一隻“靴子”落地。隨著員工持股方案和經銷商持股等一一曝光，五糧液的混改方向也逐漸清晰。

　　明確擬推員工及經銷商持股

　　今年是酒類國企改革的大年，繼 老白幹酒 (600559)混改方案的推進和 沱牌舍得 (600702)大股東股權掛牌取得實質性進展後，五糧液也不再沉默。

　　自7月29日中午五糧液突然宣佈停牌後，市場就普遍猜測是五糧液國企改革的工作取得進展。8月13日中午，五糧液便公告明確擬籌劃員工持股計劃，但因此事項尚存在不確定性，公司股票將繼續停牌，待披露相關公告後復牌。

　　另據記者了解，五糧液這次員工持股的範圍比較大，包括公司中高層，甚至願意參與的基層員工，都可以持股。

　　8月13日，本報記者從五糧液內部人士處獲悉，五糧液內部還同時發出通知，稱公司擬非公開發行員工認購股票，員工認購起點12萬起，中乾認購起點為25 萬起(認購價格23.34元/股，現公司股票價格25.73元)，要求員工認購股票後需持股鎖定期限3年(3年內不能賣)。

　　除了五糧液推出員工持股計劃外，記者還從五糧液一高層處獲悉，本次定增將包括高管、經銷商以及基金。另據上述人士對記者透露，給經銷商的數量約是5000萬股。

　　8月17日，《華夏時報》記者也從五糧液另一位負責人處證實，公司目前確實正在醞釀經銷商持股計劃，後期披露一個月內或將完成，但對於是否是5000萬股，對方並沒有具體明確回復記者，只是表示能説的只有這麼多。

　　對此，一位接近五糧液的業內人士對記者直言，這也預示著五糧液的混改將進入實質階段，從近期的一系列改革程式將啟動節奏上看，五糧液的改革將提速。

　　資料顯示，在去年年底的五糧液經銷商大會上，五糧液集團董事長唐橋便表示，2015年可能是五糧液的改革之年，五糧液成立了改革領導小組，正在做總體設計，接下來將大力推進國企改革。

　　五糧液集團總經理、股份公司董事長劉中國也曾透露，旗下二三級子公司有100多家，目前已經有部分子公司實行混改試點。特別是今年兩會期間，唐橋更是進一步表示，今年將啟動一系列改革程式，包括薪酬制度改革、管理層持股、員工持股等。

　　而首次員工持股在公告中明確是在剛剛過去的7月。7月10日，五糧液發佈維穩股價的一則公告明確表示，“在合法合規的情況下，積極探索員工持股、股權激勵等措施，並在條件成熟時積極推進。”

　　不過，也有長期關注五糧液的人士直言，在白酒行業近兩年深度調整的影響下，經銷商與員工如何迅速籌資定增，也將成為五糧液能否從此次混改中迅速成長的關鍵。

　　引第二波混改潮?

　　“此次五糧液在9月份銷售旺季來臨之前大刀闊斧利用混改佈局市場，其勢必引發更多白酒上市公司國企改革的市場預期，或將迎來白酒行業的第二波混改浪潮。”一位酒企行業資深人士對記者表示。

　　事實上，自從去年年底，老白幹酒率先叩開了酒企混改的大門之後，其推出了定增預案和向鵬華基金等5名對象非公開發行股票的混改，讓困境中的白酒企業似乎看到了改革預期。

　　平安證券也認為，公司若能完成國企改革，則可形成明顯的示範效應，加快優質國企上市公司釋放制度紅利。

　　動作最明顯的是沱牌舍得。今年3月，屢戰屢敗的沱牌舍得再度啟動混改方案，但只顧股權出讓，而不對企業進行優化改革的沱牌舍得，由於苛刻的出讓條件被指有傍大款嫌疑，第五次股權改革流産。

　　不過，近期再度掛牌混改的沱牌舍得，在降低轉讓條件後，便迅速得到多家公司的青睞。

　　據沱牌舍得8月3日公告稱，截至2015年8月3日，沱牌舍得集團國有股權轉讓及增資擴股事宜首次掛牌期屆滿，共有四家公司作為意向受讓方向西南聯合産權交易所遞交了報名資料。

　　目前最新消息顯示，8月18日沱牌舍得公告稱，8月18日公司接到射洪縣人民政府已完成對意向受讓方資格復核工作的通知。西南聯合産權交易所于2015年8月19日組織符合條件的意向受讓方按照網路競價方式進行公開競價，最終確定受讓方。

　　此外，還有與五糧液前後腳價格變革的茅臺。在競爭對手五糧液的改革刺激之下，此前已經啟動混改的茅臺，混改加速的預期也即將到來。日前， 貴州茅臺 也對外表示，目前正在通過系列酒戰略加速混改。而 山西汾酒 方面也表示，目前公司國企改革正在探索中。

　　資料顯示，最近茅臺(600519)、五糧液雙雙提價。五糧液核心産品52度五糧液的出廠價格由609元上調到659元;作為白酒“標桿”的飛天茅臺也從1099元調整到1199元。

　　瀘州老窖 也不例外，隨著公司品牌調整接近尾聲，內部梳理已經初見雛形。此次在省內政策和五糧液改革的基礎上，或將激發瀘州老窖的改革提速。

　　資料顯示，今年5月29日，四川省政府辦公廳發佈《關於促進白酒産業轉型升級健康發展指導意見》，提出積極推進國有企業混合所有制改革，並支援名優白酒企業兼併重組方案，再度讓白酒行業改革在下半年加速。

　　上述酒企行業資深人士對記者分析説，蠢蠢欲動的酒企改革已經箭在弦上，形成不得不變之勢。