中金國際維持神州租車推薦評級：目標價16.17港元
- 發佈時間：2014-12-03 16:20:51 來源：中國網財經 責任編輯：馬藝文
中金國際今天發佈最新研報，維持神州租車(00699.HK)股票“推薦”評級，目標價16.17港元。
中金國際在研報中表示：“(業績)符合我們預期，強勁增長勢頭延續。”
此外，中金國際維持盈利預測不變，2014和2015年調整後EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)預計將分別達到人民幣15.63億元和22.7億元；EPS(每股收益)預計將分別達到0.22和0.46元。
自今年9月登陸香港股市以來，神州租車股價穩步上漲，一度觸及12.76港元的歷史高點。本週二港股交易中，神州租車報于12.2港元，比8.5港元的發行價上漲44%。
神州租車昨天發佈公告，披露2014年第三季度及前九個月的部分業績，除了利潤繼續保持強勁增長外，營收也實現大幅增長。
第三季度，神州租車租賃收入(包括短租和長租)達7.6億元，同比增長20.4%；調整後EBITDA為4.37億元，同比增長60.2%；調整後EBITDA利潤率為57.4%，高於去年同期的43.2%。
中金國際認為，第三季度神州租車短租收入勁增29%，RevPAC(單車日均收入)增長13.5%，車隊規模增長13.7%，表明國內短租市場需求強勁。
另一方面，第三季度神州租車調整後EBITDA利潤率增長了14.2個百分點，主要得益於經營效率的提升，以及停運車輛的成本控制。神州租車今年投入更多人力物力解決車輛停運問題，停運數量降至500輛以下。
中金國際預計，第四季度神州租車調整後EBITDA同比增幅將達到81.6%，主要得益於車輛停運成本的大幅降低。
中金國際認為，競爭優勢將為神州租車帶來持續的RevPAC溢價。2013年全年和2014年上半年，神州租車RevPAC分別比一嗨租車高24%和41%，一方面是由於動態定價機制幫助神州租車更好掌控不斷變化的租車需求，在競爭不激烈的地區獲得價格溢價；另一方面得益於品牌溢價及更好的服務品質。
神州租車的O2O戰略亦在穩步推進。第三季度，神州租車總訂單量的38%來自手機應用，9月數據更是超過40%，成為第一大用戶入口。此外，該公司有可能引入約租車等新興網際網路用車服務。（來源：大公網財經）
