貴州茅臺前天晚間公佈了2014年年報和今年一季報，2014年茅臺業績雙增長。與五糧液高管主動減薪不同，茅臺高管的薪酬在大幅上漲。昨天貴州茅臺漲停，並重奪兩市第一高價股寶座。

　　去年業績雙雙增長

　　財報顯示，去年貴州茅臺營收315.74億元，同比增長2.11%；凈利潤153.50億元，同比增長1.41%；基本每股收益13.44元。公司擬對全體股東每10股派送紅股1股，每10股派發現金紅利43.74元(含稅)，共分配利潤51.09億元。貴州茅臺的核心産品茅臺酒去年營收306.37億元，同比增長5.44%，毛利率略微下滑0.91個百分點至93.67%。

　　同時公佈的一季報顯示，今年一季度貴州茅臺營收85.44億元，同比增長14.69%；凈利潤43.65億元，同比增長17.99%。

　　白酒企業最受關注的財務指標是預收賬款，在今年一季度，貴州茅臺的預收賬款同比增長了近九成。這説明經銷商對茅臺打款的積極性相比去年有所提高。

　　昨天，茅臺再次漲停，收報257.43元，股價創出歷史新高的同時重奪兩市第一高價股。

　　高管薪酬漲近八成

　　貴州茅臺在年報中坦言，目前面臨幾項困難與挑戰，包括行業産能擴張過度，供大於求，行業競爭更加多維化和白熱化等。茅臺提出的2015年營收目標是同比增長1%。這一數字較茅臺2014年提出的增長3%再“縮水”。

　　記者注意到，與業績增長不到3%不同的是，貴州茅臺相關高層的薪酬則大漲近80%。

　　2014年年報顯示，貴州茅臺董事長袁仁國和代行總經理職責兼董事劉自力的稅前薪酬分別為226.41萬元、224.14萬元；另外從茅臺集團領取報酬的股份公司董事季克良、趙書躍去年薪酬分別是226.41萬元、215.34萬元，這一薪資水準比上年漲幅達到近八成，與2012年相比漲幅接近翻番。

　　與之相對應的是，剛剛發佈2014年年報的另一白酒巨頭五糧液相關高管去年則是大幅減薪。

　　>>專家説法

　　高端白酒緩慢復蘇

　　“為了控量保價，貴州茅臺2015年的增長預期只能定1%”，白酒行銷專家肖竹青分析表示，經過近兩年的深度調整，目前中國酒業渠道信心在恢復，經銷商開始勇於向酒廠打款，有些經銷商又開始嘗試接新品。而作為行業標桿的茅臺酒市場價格企穩，這也代表著茅臺酒渠道結構調整和目標消費人群調整已經基本到位。

　　“在國家反腐倡廉大趨勢下，茅臺酒的市場價格遭遇腰斬，從2000多跌破1000元，自飲消費和商務消費開始出手買茅臺，由此承接了渠道恐慌拋貨造成的茅臺酒斷崖式價格下滑的態勢，使之價格沒有繼續下跌”，肖竹青表示，可以説中國高端酒已經走出了最困難的低谷，開始走向L形底部的漫長復蘇之路。