一旦收購成功，將成為繼綠地集團收購潤東汽車後，今年來又一次具有影響力的汽車經銷商集團重組事件。

　　汽車經銷商行業的兼併與重組，正在加速推進。

　　記者了解到，截至9月19日，內地最大經銷商集團之一的廣匯汽車(600297，SH)連續發佈三次停牌公告，原因是該集團正與內地第六大汽車經銷 商集團寶信汽車(01293，HK)商談要約收購。一旦收購成功，將成為繼綠地集團收購潤東汽車後，今年來又一次具有影響力的汽車經銷商集團重組事件。

　　雖然廣匯汽車和寶信汽車官方均表示，目前上述要約收購尚處於初步商討階段，並沒有更多消息透露，但一位接近廣匯汽車的消息人士在接受《每日經濟新 聞》記者採訪時表示，“廣匯汽車和寶信汽車均為內地前十大經銷商集團中一員，他們的合作更多是為做大各自業務，雙方很可能將複製此前中升集團收購百得利的 模式。”

　　中國汽車流通協會副秘書長羅磊則表示，“廣匯汽車計劃收購寶信汽車股份，是目前我國汽車經銷商集團已經進入整合階段的重要標誌。”

　　由此來看，在目前我國經濟增速放緩，汽車市場逐步降溫，以及經銷商利潤不斷下滑的背景下，行業整合成為經銷商逆勢擴張的一條重要途徑。

　　廣匯尋“東進”機會

　　廣匯汽車的公告顯示，該集團正在考慮對寶信汽車的股份作出現金要約收購的可行性。同時，廣匯汽車與寶信汽車于2015年9月13日簽署了一份協議，即9月14日前者已向後者支付金額為5000萬港元的可退還的誠意金。

　　對於此項收購，廣匯汽車、寶信汽車均採取緘默態度。

　　廣匯汽車公關部相關負責人在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，“目前，沒有更多內容披露，一切以公告為準。”

　　寶信汽車的一位相關人士則表示，“與廣匯汽車進行的磋商尚處初級階段，對於這項要約尚沒有達成任何條款。”

　　一位接近廣匯汽車的消息人士則透露，未來兩家企業的合作，很可能會複製多年前中升收購百得利的模式。

　　另據羅磊介紹，目前在汽車流通領域的並購模式中，中升收購百得利股份是一種重要形式，其特徵是財務上進行整合，業務上相對獨立。

　　據了解，2011年，中升集團收購百得利50%股權，借助百得利的網路獲得進入北京等一線市場的發展機會，但中升集團幾乎不參與百得利日常經營管理。

　　“由於廣匯汽車與寶信汽車都是內地前十大經銷商集團，未來兩個集團發展應該會保持相對獨立性，前者計劃收購後者股權，只是各取所需。”上述接近廣匯汽車的消息人士表示。

　　起家于新疆的廣匯汽車，近年來不斷加速擴張步伐。廣匯汽車發佈的2015年半年報顯示，今年上半年，公司成功收購45家4S店面。

　　據了解，公司銷售網路大多集中在西南、西北、華北等地，東南、東北等地佈局較少。廣匯汽車發佈的數據就顯示，今年上半年，該集團在西北和華北的累計銷售收入佔比達到46.43%。

　　相比之下，寶信汽車是寶馬汽車在中國的最大經銷商，服務和銷售網點多分佈于經濟發達、人口稠密的長三角、東北地區及華東區域，其中包括江蘇、浙江、遼寧、上海等省市。公司經營的汽車品牌以中高端、豪華和超豪華品牌為主。

　　如果廣匯汽車完成對寶信汽車的收購，廣匯汽車能夠高效拓展業務上空白的網路，實現快速擴張，寶信汽車發展中的資金壓力也將有所緩解。

　　寶信汽車披露的數據顯示，在去年凈利潤同比下滑29.81%的基礎上，今年上半年，公司凈利潤再度同比下滑26.51%，至4.01億元。

　　經銷商兼併重組提速

　　目前，不止廣匯汽車，整個汽車流通行業正在掀起一股整合浪潮。

　　一位經銷商集團的負責人透露，“目前，綠地集團方面正與位於上海的世貿汽車商討收購等相關事宜。”

　　4個月前，綠地集團司全資附屬公司 Greenland Financial Overseas Investment Group Co., Ltd.已完成對潤東汽車部分股權收購，成為潤東汽車的實際控股人。

　　業內有分析指出，如果綠地集團完成對世貿汽車的收購，將能夠完善其在品牌方面的佈局。資料顯示，綠地集團目前代理的品牌主要為德係、日係、法係等合資品牌，對豪華品牌涉獵較少，而世貿汽車則以經營豪華進口汽車為主，主要代理品牌為沃爾沃、捷豹、路虎等。

　　對此，羅磊表示，目前我國汽車經銷商集團已進入整合階段。這是在目前的經濟和市場環境下，經銷商集團擴張的一種重要途徑。

　　數據顯示，今年8月，我國汽車産銷量分別為156.97萬輛和166.45萬輛，同比分別下滑8.4%和3%。這也是我國汽車市場連續四個月産銷量雙雙同比下滑。

　　與此同時，我國汽車經銷商的盈利能力持續滑坡。中國汽車流通協會的統計顯示，今年上半年，70%的經銷商出現虧損，小經銷商倒閉現象頻現。

　　在政策層面，商務部在《關於促進汽車流通業“十二五”發展的指導意見》中要求，力爭到“十二五”末，我國要出現3~5家營業額超千億元的大型汽車流通企業。

　　中國汽車流通協會公佈的數據顯示，2014年我國營業額達500億元以上的汽車流通企業僅有三家，分別為廣匯汽車、國機汽車以及中升汽車，即使是排 名第一的廣匯汽車，其營業收入也僅為840億元，距離千億級別有一定差距。此外，廣匯集團雖一直保持盈利，但盈利能力有一定程度的下降，今年上半年，該集 團的凈利潤為9.04億元，同比下滑14.1%。

　　業內分析認為，在目前市場環境下，通過兼併重組是經銷商集團實現規模化擴張的高效發展路徑。