2024年10月28日 星期一
大盤一路高歌猛進之後，今日出現小幅回調，煤炭、鋼鐵、釀酒等前期滯漲板塊表現出色，市場呈現出明顯的板塊輪動現象。機構預計，A股強勁勢頭仍將延續，由於增量資金的大幅入市，新進資金或更傾向於具有估值優勢的板塊和個股，低估值板塊的補漲、輪動將繼續。
據上證報資訊統計，28個申萬一級行業板塊數據顯示，僅有交通運輸、銀行、房地産、建築裝飾和非銀金融等五個行業，11月份板塊漲幅超過滬深300指數，其餘23個行業均跑輸大盤。其中，非銀金融一個月上漲33.64%，排名第一。其次是建築裝飾、房地産、銀行和交通運輸，分別為17.5%、15.63%、14.45%和13.11%。
統計數據顯示，按照漲幅落後滬深300指數幅度，且滾動市盈率不足20倍條件來看，依次包括汽車、採掘、家用電器、建築材料和公用事業，明顯具備相對估值優勢。
其中，汽車板塊估值僅為17倍，上月跑輸滬深300指數7個百分點。二級細分行業中，汽車整車行業的市盈率更低，僅為14倍，而2015年的預測市盈率不到10倍。同時，從機構一致預測凈利潤來看，2015年凈利潤同比增速達到29%，表明汽車整車行業不僅估值低，還具備一定的成長性。乘用車市場整體表現比較平穩，10月乘用車整體同比增長6.4%，但是，不同類別差距較大，SUV 表現最佳，同比增長36.9%。
建築材料整體漲幅低於滬深300指數5個百分點，最新滾動市盈率為18倍，市凈率為2倍。板塊低估值主要是細分行業水泥導致，水泥製造業的市盈率僅為12倍，市凈率1.57倍，2015年預測凈利潤同比增16%。同時，水泥板塊資産負債率約57%，機構預測，對於福建水泥、冀東水泥和天山股份來説，降息對其短期凈利改善作用相對明顯。
採掘上月漲幅落後滬深300指數7個百分點，估值僅為14倍，石油開採的市盈率為11倍，市凈率1.2倍，無論從歷史縱向比較，還是行業板塊橫向比較，均具明顯的估值優勢。家用電器落後滬深300指數7個點，滾動市盈率14倍，而更有看點的是2015年市盈率的一致預期值不足10倍，而2015年預測凈利潤同比增幅為20%。
