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日前，國家發改委發佈通知，全鐵路實行統一的營業線貨物運價，在現在平均0.13元/噸公里的基礎上，提高1.5分/噸公里。這是1997年以來，鐵路普貨的11次提價。鐵路貨運提價，對鐵路上市公司帶來怎樣的盈利變化？對煤炭等對鐵路依存度高的上市公司，又意味著什麼？
有專家稱，鐵路運價上漲並不是按市場規律辦事，而是源於“鐵老大”的慣性思維，此舉將使鐵路運輸的價格優勢逐漸喪失
近日，中國鐵路總公司發出通知，決定自2014年2月15日起，調整鐵路貨運價格，鐵路貨運價格由政府定價改為政府指導價，對全路實行統一運價的營業線貨物運價進行調整，貨物運價水準提高1.5分/噸公里。
對此，大秦鐵路公告稱，根據上述貨物運價調整政策，按照2013年公司業務量及核算口徑初步測算，營業收入預計增加約43億元。
業內人士分析，此舉將增加內貿煤企業煤炭運輸成本10元/噸以上。
河北唐山的煤炭經銷商李先生接受《證券日報》記者採訪時稱，他們一直是通過鐵路運輸從鄂爾多斯運煤到唐山京唐港，現在鐵路運輸價格再度上漲，而春節後的汽車運輸價格大幅下跌，鐵路運輸的優勢越來越不明顯，他已經開始考慮通過汽運來運煤了。
“鐵老大”運費上漲
是慣性思維
煤炭專家李朝林向《證券日報》記者介紹，鐵路運價上漲並不是按市場規律辦事，而是源於“鐵老大”政府主導的慣性思維，此舉將使鐵路運輸的價格優勢逐漸喪失；同時，內貿煤相對於進口煤來講“價格倒挂”會更加嚴重，給進口煤讓出市場空間，煤炭進口量在未來數月或將持續大增。
公開資料顯示，中國現行的鐵路貨運價格機制形成于2002年，據當時國家計劃委員會制定的相關政策，鐵道部可在特定時間段在一定範圍內申請調整鐵路運價。自2003年首次調價以來，除2010年外，鐵路貨運平均價格每年都有不同程度的調整。最近一次上調是2013年2月，由平均0.1151元/噸公里提高到0.1301元/噸公里，漲幅達到13.03%，為此前最高漲幅。本次再上調0.015元，與上次調整額度一致。
中投顧問煤炭行業研究員邱希哲接受《證券日報》記者採訪時表示，運價改革是鐵路系統改革的重要組成部分，運費上漲是大勢所趨，煤炭內貿企業必然會受到負面影響，煤炭上市公司的經營狀況也將更加嚴峻，山西焦化、兗州煤業、靖遠煤電等上市公司的股價表現恐再度承壓。不過，大秦鐵路等鐵路貨物運輸公司的盈利能力會大大提升。
據測算，根據上述貨物運價的最新調整政策，按照2013年公司業務量及核算口徑初步測算，大秦鐵路的營業收入預計增加約43億元。
汽運運費
大幅下跌50元/噸以上
之所以轉向汽運，李先生介紹，一方面是因為鐵路運輸不好操作，而且要加短導費（從煤礦到列車貨運站的汽車短途運輸費用）、服務費等費用，全加在一起，費用已經比汽運低不了多少；另一方面則是因為春節後跑煤炭運輸的大車司機沒有活兒幹，汽運運費大幅下降，相比列車運輸的價格已經不像之前那麼高了。
以從鄂爾多斯運煤到京唐港為例，李先生稱，短導費要100元/噸，服務費要25元/噸，鐵路運輸費用大約120元/噸，再加上其他各項費用，總計入境口需要大約250元/噸。
如果通過汽運來拉煤的話，“汽車運輸則相對靈活，現在很多大車司機沒活兒可拉，運費不斷降低，現在一天組織80輛到100輛車一點問題都沒有”。李先生表示，春節前汽運運費大約為320元/噸-330元/噸；春節後，汽運運費已經降低了50元/噸以上，現在大約是270元/噸。
而且，李先生爆料稱，通常一列車煤要虧100噸的份量，“一列貨運列車實際運輸的煤炭量大約比收取運費的運輸量少100噸左右；汽運的話，是實際運輸多少量就收多少量的運費，不會虧份量；這樣綜合計算下來，鐵路運輸漲價後已經沒有任何運費方面的價格優勢”。因此，接受記者採訪時，李先生已經聯繫鄂爾多斯煤礦上的朋友考慮要改用汽車來運輸了。
內貿煤“雪上加霜”
進口煤數量或將持續大增
鄂爾多斯一家煤炭貿易商王先生向《證券日報》記者表示，春節以來，煤炭主産地之一的鄂爾多斯，煤炭已經銷售不暢，出現比較嚴重地滯銷，多數煤礦在農曆正月十五之前都沒有開工；現在也只有少數煤礦陸續開始開工，而且賣的都是以前開採的煤，春節後比春節前價格已經降了40元/噸-50元/噸，每天來拉煤的汽車也非常少，只有零星幾輛。
從港口煤炭價格來看，今年1月份以來，環渤海動力煤價格已經連續5期下跌，據2月12日公佈的最新一期環渤海動力煤價格指數顯示，期間環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于571元/噸，比前一報告週期再度下降13元/噸。
邱希哲認為，鐵路運價上升提高了國內煤炭運輸成本，使得國內煤炭産品的競爭力更加不足，價格方面的劣勢更加凸顯無疑，對於跌跌不休的國內煤炭價格來講，無疑是雪上加霜；但這對於煤炭進口企業來講，卻是利好消息。
邱希哲判斷，短期內進口煤仍將大舉進攻國內煤炭市場。但從長期來看，煤炭需求穩中有降，産業結構優化調整之後，進口煤的影響將逐漸削弱，國內煤炭巨頭的應變能力會顯現出來。
中國海關總署的最新統計數據顯示，2014年1月份我國煤及褐煤進口量為3591萬噸，與去年同期相比增加17.5%。去年12月份和今年1月份煤炭進口量連續兩個月保持在3500萬噸以上，大量的進口煤涌進中國市場，已經嚴重擠壓了內貿煤市場份額。
公開資料顯示，自2009年開始，我國就開始成為煤炭凈進口國，而且進口量持續大增。2009年、2010年、2011年、2012年和2013年的煤炭進口量分別為1.26億噸、1.66億噸、1.82億噸、2.9億噸和3.3億噸。
當然，邱希哲也認為，鐵路運輸價格上揚會在一定程度上遏制終端煤炭價格下挫態勢，人為打壓煤炭價格的做法會逐漸消失，煤炭企業、內貿商會減少價格競爭策略的實施，煤炭價格疲軟的態勢或將有所好轉。同時，運價管控依然存在，市場化改革工作還需進一步完善，煤炭價格的長期走勢還需依賴供求關係的變動。 |
