兒童節臨近,麥當勞推出的100萬台限量版玩具——“麥麥對講機”上線即秒光,眾多消費者涌入一度導致麥當勞點餐系統崩潰。此後,該玩具在不少門店處於斷貨狀態,不少消費者選擇轉戰第三方平臺加價搶購,已被炒至300元左右。
“麥麥對講機”同時帶火的還有博通整合。由於該産品採用了博通整合的晶片,令公司備受關注。不過股價高漲的背後缺乏業績支撐,受消費電子市場需求不振影響,近年來公司利潤接連虧損,今年一季度堪堪回正。在營收上有所落後的博通整合,如何面臨更嚴峻的市場競爭,是值得關注的問題。
“對講機概念股”
網路上,有不少無線電愛好者拆機後指出,“麥麥對講機”所使用的晶片,或是博通整合的BK4802晶片。由此,該股于5月28日盤中收穫連續第三個漲停板。
不過博通整合方面較為低調,並未公開回應,投資平臺上,其最新的董秘互動動態還是在4月。
資料顯示,博通整合主營業務為無線通訊積體電路晶片的研發與銷售,具體類型分為無線數傳晶片和無線音頻晶片。公司目前産品應用類別主要包括5.8GHz産品、WiFi産品、藍芽數傳、通用無線、對講機、廣播收發、藍芽音頻、無線麥克風等,主要依賴消費電子市場。
北京商報記者就此事聯繫到了博通整合的銷售,該名銷售在電話中表示,BK4802晶片的確是自家公司所産,但當記者詢問更多細節,例如與麥當勞具體如何合作等,對方則表示不便告知。
5月29日,該公司再發股票交易風險提示公告,隨後博通整合股價有所回落,收盤為25.8元/股。
一定程度上説,博通整合股價上漲的背後缺乏業績支撐,公司在2022年、2023年連續虧損,其歸母凈利潤分別虧損2.38億元、9403萬元,今年一季度勉強回正達到121.6萬元,不過扣非凈利潤只有約95萬元。
而下游需求不振,嚴重影響了公司業績,公司營收也連續兩年下滑,2022年、2023年,博通整合的營收分別約為7.1億元、7億元,分別同比下滑34.87%、1.21%。
博通整合在年報中談到:2022年受消費電子市場整體需求影響,産品銷售有所減少,2023年行業整體下游需求仍處於復蘇過程中。
細分賽道競爭加劇
今年一季度,博通整合經營狀況有所改善,營收達到約1.68億元,同比上漲5.61%,對於上漲原因,公司並沒有過多解釋,不過在業內專家看來,主要還是因為下游客戶信心復蘇,積極備貨所致。
産業觀察家丁少將對北京商報記者談到,消費電子下游的促銷節點,對上游晶片生産有較為明顯的影響,“6·18”、國慶、“雙11”等促銷節需求旺盛,廠商需要提前備貨,這差不多能提前兩個季度反映在上游晶片公司的業績上。
不過從單季度看,博通整合今年一季度仍未能恢復至2021年的境況,彼時公司各季度營業收入均超過2億元,在三、四季度逼近3億元,與上一個季度即2023年四季度比,公司的營業收入環比下跌了8.97%。
一般而言,營收之所以重要,因為其代表著市佔率,由此可觀察公司是否能躋身更多品牌供應鏈、未來有多大的發展潛力。雖然産品不完全重合,但僅就WiFi晶片這一細分賽道看,博通整合的營收也不如同行。
舉例來説,樂鑫科技2021—2023年的營收在12億—14億元區間,而翱捷科技的營收早已突破了20億元大關,博通整合除了2021年達到約10.95億元的營收外,之後兩年均停留在7億元規模。如果把博通整合放在整個IC設計這個行業中看,其營收規模相比卓勝微、韋爾股份這些龍頭更相形見絀。
在業內專家看來,市場競爭還有進一步加劇的風險,丁少將認為,這主要是因為無線連接類晶片是一種比較成熟的産品,雖然各企業依據下游客戶需求,所設計的産品各不相同,但總的來説可替代性較強。
更關鍵的是,國內廠商要面對高通、博通這樣的世界級大廠,從産能上看,世界龍頭有著更強的規模效應,從産品策略上看,高通這樣的廠商往往將一些低毛利的晶片綁定處理器一塊出貨,這都是目前國內企業很難追平的地方。需要説明的是,博通整合與美國的半導體龍頭博通並非一家。
這一點從數據上也能看出來,2023年,博通整合境外營收約為3.1億元,同比下滑7.62%,反而不如境內營收,後者同比增加4.58%。
業內觀點認為,對於博通整合而言,作為一家Fabless晶片廠商,可預見的出路還是更多地集中在晶片設計革新上。例如同為WiFi晶片,哪些産品能夠整合更多功能、擁有更低功耗,便更能獲得客戶的青睞。
北京商報記者就經營問題採訪博通整合,但截至發稿未獲回復。
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(責任編輯:畢安吉)