國有資産監督管理委員會近日發佈的一項統計結果顯示，8月末國家重點汽車産品存貨大幅度增加，升幅達42.5%，大大超過前三個月的存貨升幅水準（5、6、7月末分別上升13.2%、18.6%和27.1%）。三大汽車類型中，又以轎車庫存增長最為迅猛。根據中國汽車工業協會提供的統計數據顯示，今年1到7月份，轎車共生産了106.02萬輛，銷售了99.89萬輛，庫存為6.13萬輛。而去年同期則是呈現供小于求的情況，需求缺口達2.67萬輛。

庫存緣何出現“兩重天”？

相比去年較少的庫存量，今年汽車産成品庫存大幅持續上升的原因主要是：一方面，去年同期汽車銷售異常火爆，産成品庫存水準較低，造成影響今年庫存增長的基數較小；另一方面，自去年下半年以來，國內汽車銷售市場競爭日益激烈，導致庫存增加。

中國汽車工業諮詢發展公司首席分析師賈新光認為，庫存增加主要有兩種可能：一是汽車生産廠家在年初制定生産計劃時，很大程度上是依靠去年的銷售計劃制定的。由於去年汽車銷售火爆，很多廠家樂觀地估計了今年上半年的銷售預期。但是，由於非典等因素的影響，造成上半年産銷脫節，産成品庫存也就持續上升；另一種可能是廠家非常看好下半年的車市，增加産量以應對即將到來的“十一”和春節的銷售高峰。

庫存增加是喜或憂？

但據記者了解，汽車生産廠家並不擔憂汽車庫存的增加。他們認為，這一庫存量相對整個市場總量而言並不算大，一般來説，只要庫存量小于廠家兩個月的生産量都算正常；而且，等下半年市場迎來銷售旺季後，足以消化此庫存。

中國汽車工業諮詢發展公司分析師張玲認為，對汽車庫存增加的認識，要從多方面考慮，譬如説考察私人消費需求是否過剩、庫存産品的結構等因素。從目前看來，我國私人轎車的消費量增加很塊，産略多於銷，將使消費者有更多的選擇餘地，從而逼迫汽車廠商生産出更多適應消費者口味的轎車，加速廠商之間的優勝劣汰。另外，從目前的庫存結構來看，有競爭力的企業普遍出現産能過剩，它們産品的庫存也佔業內的大頭。從上半年統計看，一汽集團的捷達系列、寶來系列，上汽集團的桑塔納Ｂ２系列、ＰＯＬＯ兩廂系列，東風集團的愛麗舍系列、悅達系列庫存都超過３０００輛，最高數已經超過了９０００輛。這些汽車庫存的增加並不值得憂慮。因為較多的車型往往都是熱銷車型：比如捷達庫存最多，但也賣得最好；ＰＯＬＯ兩廂、愛麗舍等同樣都是市場上的主力車型。之所以有庫存，是因為供需雙方存在結構性時間差，隨著時間推移，庫存將慢慢消化。

但也有專家對汽車庫存的增加表示憂慮，他們認為，汽車庫存增加一種可能是市場正常的波動，所增加的庫存完全可以通過市場化的行銷手段來消化，或在市場好轉時被自然消化，這種庫存增加不會對市場造成過度的損害；而另外一種庫存則有著深刻的體制性原因，並不是正常的市場起落。國泰君安張欣研究員在接記者採訪時稱，各路資本無節制地進入汽車行業將不可避免的導致汽車投資過度、産能過剩的結果。根據各地上報的“十五”工業規劃，到２００５年，全國規劃汽車生産能力不低於６２２萬輛，超出汽車“十五”市場預測需求３１０萬輛近一倍。業內人士稱，這種狀況延續下去，在未來國內汽車市場全面國際化的情況下，將來的庫存就將不只是6萬輛，庫存的消化也將更難解決。因此，有必要未雨綢繆，建立汽車行業産能的預警機制，嚴防不合理庫存“苗頭”的出現。（陳偉 王磊）

 證券時報 2003年9月25日