退市重新整合資源

4月14日，凱德集團宣佈，計劃斥資30.6億新加坡元(折合約24.4億美元)，將旗下購物中心子公司凱德商用産業有限公司從新加坡交易所除牌。次日早間，凱德商用正式發佈公告指出，母公司的全資附屬公司SoundInvestment HoldingsPte.Ltd.作為要約人，已提出以每股2.22新元自願有條件現金收購凱德商用股本中除母公司擁有、控制的餘下全部普通股。

隨即，凱德商用調低了每股要約價至2.2025新元，但這個價格引起股東的爭議，5月16日凱德商用就2013財年末期股息作出要約價調整，凱德商用私有化每股要約作價由2.2新元提高至2.35新元，最終要約價較經調整的每股資産凈值1.853新元溢價26.8%。

資料顯示，凱德商用於2009年11月份在新加坡交易所上市，並於2010年以介紹形式在香港聯交所主機板作第二上市。凱德商用管理層曾指出，在港上市只為增加知名度，以方便在中國內地展開工作，沒有在香港集資的需要。在過去幾年，凱德商用在港的股票流通量極低。

凱德商用旗下還包括三家附屬公司，即凱德商用新加坡信託及凱德商用中國信託(其單位於新加坡證券交易所有限公司主機板上市)及凱德商用馬來西亞信託(其單位於馬來西亞證券交易所主機板上市)。

而凱德商用突然宣佈退市，則讓人頗感意外，但又在情理之中。

意外在於，上市以來凱德商用的成績單一直不錯，每年都以較快的速度擴張，營收、利潤、資産負債情況都表現優異，截至目前，凱德商用在新加坡、中國、馬來西亞、日本和印度的53個城市中擁有105家購物中心，並持有它們的權益，其中85家運營中，20家正在開發中。

但退市似乎又有跡可循，凱德集團在中國市場的戰略調整在2013年1月就已經初露端倪，彼時公司名稱由嘉德置地正式更改為凱德集團；在2013年年報致股東函件中，凱德商用簡短指出：鋻於全球經濟復蘇態勢良好，凱德商用對2014年的展望持謹慎樂觀的看法。

但是在2012年年報中，凱德商用對股東表示：“儘管歐洲主權債務危機尚未平復，美國財政懸崖陷入僵局以及中國經濟發展放緩，凱德商用仍取得強勁的財務業績。我們對環球經濟增長保持樂觀態度。”之後凱德商用還預測了新加坡、中國、馬來西亞經濟增長數據。

中投顧問房地産行業研究員殷旭飛告訴時代週報記者：凱德商用新加坡退市主要是為了重新整合資源，避免凱德商用與凱德置地在具體業務層面的重疊和競爭，避免集團資源的內耗，從而提高凱德集團在房地産綜合體開發方面的競爭優勢。