度過穩步增長的2017年，在行業規模爭霸的格局之下，2018年雅居樂表現出乘勝追擊的決心。

日前，雅居樂公佈了今年前四個月未經審核的營運數據。公告顯示，4月預售金額為82.87億元，同比上升25.1%；銷售面積62.96萬平方米，同比上升12.4%；銷售均價為13,163元/平方米，同比上升11.3%。

截至2018年4月30日止前四個月，雅居樂及其附屬公司連同合營公司及聯營公司的累積預售金額為294.7億元，累計預售金額增長8%。累積預售建築面積為215.2萬平米，預售均價為每平方米13694元。

根據雅居樂在今年前四個月的表現來看，其業績同去年相比實現了一定的增長。從整體推盤節奏來看，雅居樂大部分新貨量都將在下半年入市，下半年業績或將迎來高峰。

全國佈局步伐加快

根據雅居樂2017年的財報顯示，2017年雅居樂新增土地的預計總建築面積達到964萬平方米。截止到目前為止，雅居樂超過在60個城市和地區合共擁有土地儲備近4000萬平方米。其中，粵港澳大灣區的土地儲備超過1100萬平方米。這些土地的價值在不久後將進入紅利兌換期。

雅居樂集團主席兼總裁陳卓林（右二）及管理層出席2017年全年業績發佈會

兵馬未動，糧草先行，雅居樂深諳此道理。雅居樂集團控股有限公司董事局主席兼總裁陳卓林在業績會上宣佈，2018年集團的投資額計劃為600億元，其中500億元將用來繼續購置土地，增加土地儲備。

通過迅猛的拿地節奏，雅居樂在今年前四月的土地市場上斬獲頗豐。根據克而瑞數據顯示，雅居樂在前四月新增貨值達到了241億元，位列第十九位。

在土地儲備上，雅居樂的拿地中心逐漸向三四線城市下沉。1月份，雅居樂以9.2億首進徐州。四月份，雅居樂進入無錫市場，以總價6.3億元競得一塊商住地，長三角市場佈局日趨完整。

2月6日，雅居樂以4.68億元的總價首度進軍臺山樓市，落子臺山市臺城南新區，進一步深耕珠三角房地産市場。

從三月到四月，雅居樂一月內連奪成都週邊區域兩宗地，總投資額度將近20億元。

除了持續在土地端發力之外，産業小鎮也會重點關注運營成熟的文旅地産，雅居樂地産集團副總裁兼産業發展中心總經理阮家聲表示，在文旅板塊雅居樂在未來的3年內會投資超過500億的投入，主要用於産業的聚集，招商引資，運營，還有IP以及城市的建造建設領域。

進一步擴大“輸血源”

從2017年開始，雅居樂加大土地投資力度，資産負債率由2016年的66.5%提升至去年的73%。 

業內相關人士對時代週報記者表示，相對於一般房企70-90%的資産負債率而言，雅居樂近年來負債率並不算高，在規模擴張階段屬於正常現象。

規模增長和負債本身就是一對矛盾體，如何在規模增長中控制好負債率，是企業需要掌握的財務平衡術。據悉，在雅居樂內部嚴格負債控規模，根據企業的發展狀況維持適中的負債規模，確保資産負債率不超過75%。

雖然負債率略有提升，但雅居樂的償債能力在同規模的房企中表現突出。根據年報顯示2017年，雅居樂流動負債為834.73億元，貨幣現金為190.42億元，現金比率為23%。

雅居樂集團副總裁潘智勇此前在媒體採訪中就曾指出，雅居樂有全面的資金安排，以確保穩健的資金來源，緊抓銷售回款。

而在規模上前行的雅居樂，不僅加速補充“彈藥”，緊抓銷售回款，而且進一步擴大“輸血”源，通過直接融資和間接融資相結合、境內外和本外幣相結合、長期融資和短期融資相結合、傳統和創新相結合這四個舉措，創新融資渠道。

在2017年的業績會上，首席財務官兼副總裁張森介紹，2018年，雅居樂的融資需要相對較多，目前融資正在進行中。其中境內的銀行批款佔比73.7%，境外佔26.3%。

近幾個月雅居樂融資動作連連，海外發債的比重正在逐漸提升。2月28日，雅居樂發行了一筆3億美元的永續債融資，而後不久，又完成兩筆各1億美元籌資。3月27日，雅居樂為合營武漢長凱提供合計41億元貸款擔保。4月10日，雅居樂完成了集團首單商業物業資産支援專項計劃的發行，項目發行規模為46億元，票面利率為5.85%。近日，雅居樂集團在市場籌集一筆等值60億港元（7.65億美元）銀團貸款。據不完全統計，進入2018年以來，雅居樂融資金額已超100億元。

在融資力度加大的同時，雅居樂的發展前景也被持續看好。4月6日，國際評級機構穆迪投資者服務公司宣佈，將雅居樂評級由“Ba3”上調至“Ba2”。同時，將雅居樂已發行債券的高級無抵押債務評級由“B1”上調至“Ba3”。上述所有評級展望為“穩定”。

雅居樂管理層表示，此次評級上調反映了穆迪對公司2017年度的業績表現表示滿意，並對公司未來3年的業務發展計劃及發展前景表示樂觀。

眾所週知，資金是房地産企業的生命線。而在雅居樂內部，一直堅持現金為王的思路，對全集團資金進行統一調度，確保在任何時點現金佔總資産比例均超過10%。同時，對成本進行強約束，嚴控超預算行為，以確保企業長遠發展。