增持未果 海南椰島陷發展困境

       2月26日晚間，海南椰島（集團）股份有限公司 （以下簡稱“海南椰島”）發佈公告稱，由於資管新規出臺以及部分增持人員需要補充相關資料，增持計劃目前尚未實施。據悉，這是在披露增持計劃8個月後，海南椰島首次對外披露增持計劃進展，且還是在上海證券交易所下發問詢函之後所進行的回應。同時，北京商報記者通過走訪發現，多家煙酒專賣店不售賣海南椰島旗下産品，在電商平臺上的保健酒品類中，椰島鹿龜酒的銷量平平。業內人士表示，由於企業定位消費人群較窄，加上海南椰島從禮品為主的消費市場轉為餐飲、流通市場，未來將面臨更多的競爭對手，海南椰島重新發力佔據市場存在一定難度。

增持爽約

2月26日晚間，海南椰島針對上海證券交易所發來的《關於對海南椰島(集團)股份有限公司董監高及核心人員增持進展事項的問詢函》進行回復，由於2017年11月17日《關於規範金融機構資産管理業務的指導意見(徵求意見稿)》的出臺，公司前期探討的增持方式需要重新進行研討，加上本次增持主體擬增持股份數量佔公司股份總數比例較高，本次增持主體籌集增持資金尚需一定的時間。並且部分增持人員需補充提供相關材料，待相關材料補充齊備後，信託機構將儘快履行後續審批程式。就企業增持計劃進展相關內容，北京商報記者發去採訪提綱。但截至發稿前，企業並未回應。

據了解，2017年6月24日，海南椰島發佈公告表示，包含董事長馮彪在內的11位董監高及核心人員（以下簡稱“增持人員”）擬通過證券公司、基金管理公司的定向資産管理計劃或信託公司的定向資金信託等法律法規以及監管部門允許的方式，在未來12個月內增持公司股份，增持股份比例不低於公司股份總數的5%，不超過公司股份總數的8%。

然而，從增持計劃披露到現在已經過去8個月，增持計劃卻遲遲未實施。在本次公告發佈之前，海南椰島公佈了三份增持計劃進展報告，而這三份報告中均表示增持計劃尚未實施，後續增持情況將按照內部投資計劃逐步實施。至於原因，公司僅表示是出於實施期間的整體考慮。對此，白酒行銷專家蔡學飛表示，近年來，海南椰島由原來的以禮品市場為主的銷售策略轉為更貼地的渠道精耕模式，這種戰略上的調整一定程度上加大了企業管理的難度。並且，近期海南椰島在人事上進行的重大調整，也可能造成增持計劃延期。

業績虧損

除了增持計劃遲遲未予實施之外，海南椰島近幾年的主營業務持續低迷也受到行業關注。作為曾經的保健酒行業老大，海南椰島在2000年上市，上市次年營收就達到4.18億元，其核心産品椰島鹿龜酒的年營收更是達到了3.89億元。

然而，近幾年海南椰島的業績卻令人堪憂。據海南椰島發佈的2017年業績預告顯示，公司2017年實現凈利潤約2100萬元，扣除非經常性損益後（以下簡稱“扣非後”）凈利潤虧損1140萬元。而在此之前，海南椰島的業績持續低迷：2014年凈利潤為4188.81萬元，扣非後凈利潤虧損1160.99萬元；2015年凈利潤為1311.85萬元，扣非後凈利潤虧損1391.87萬元；2016年凈利潤虧損3525.01萬元，扣非後凈利潤虧損4011.06萬元。

事實上，針對2017年凈利潤扭虧的原因，海南椰島表示是業績的提升，但實際上更多是靠出售資産和政府補助，共産生了3400萬元的稅後收益，海南椰島主業仍為虧損。業內人士認為，海南椰島在經營業務上過多的多元化，導致公司的經營精力被分散。而多元化發展的不成功，進一步導致了公司的業績被拖累。

據北京商報記者了解，早些年海南椰島處於業績輝煌時期，公司開始進行多元化嘗試。從2002年開始，海南椰島陸續涉足了貿易、食用油、新能源和地産等業務。經過業務板塊調整後，海南椰島除了主營業務保健酒外，還保留了貿易和地産板塊。去年10月，海南椰島董事會同意公司進行地産項目開發，向多家銀行借款共計3億元。

除此之外，海南椰島在廣告投放上也下了大手筆。據資料顯示，2016年海南椰島包括廣告費及房地産銷售服務費在內的銷售費用為1.33億元，同比增長53.2%。儘管業績低迷，但海南椰島仍然出現在2018年央視國家品牌計劃的名單上，擬投入2.8億元在央視進行廣告投放。業內專家指出，海南椰島在品牌宣傳上投重金，費用投放的方式多樣，反映出了海南椰島大力發展酒類業務，重新打造業績回暖的信心，但實際效果還有待考量。

發展遇瓶頸

據了解，由於國民健康消費趨勢不斷發展，保健酒將成為未來酒企拓展的一大方向。此外，《中國養生酒發展白皮書》預測數據顯示，未來五年我國養生保健酒市場規模或達到500億元，保健酒也將成為繼白酒、啤酒、葡萄酒之後國內酒業市場的第四大酒種。目前，茅臺、五糧液等酒企都有保健酒産品。

早些年同樣以保健酒起家的勁牌有限公司（以下簡稱“勁牌公司”）現在已成為中國保健酒行業的龍頭老大。根據勁牌公司業績顯示，2016年時，該公司的銷售規模在60億元以上， 2017年勁酒更實現營收104.9億元。但是海南椰島的保健酒業務規模僅有3.32億元。

在海南椰島增持計劃遲遲未予實施的同時，海南椰島主營業務保健酒的終端反映也不盡如人意。北京商報記者走訪了北京某大型超市，該超市銷售人員表示，消費者在保健酒選擇上主要為勁酒，海南椰島近年來銷量下滑。記者同樣從酒仙網、京東和天貓等知名電商平臺上看到，椰島鹿龜酒與其他品牌保健酒産品也存在一定差距。北京商報記者登錄酒仙網後輸入“保健酒”進行搜索，按銷量排名來看，39度五糧液黃金酒萬福感恩特惠版共1100ml，售價為159元，累計銷量為975件；其次是33度椰島鹿龜酒禮盒裝共1000ml，售價為78元，累計銷量為533件。而在京東椰島鹿龜酒官方旗艦店中，銷量最高的産品的好評量為9900條以上；而勁牌官方旗艦中，銷量最高的産品的好評量在16萬條以上。

對此，蔡學飛表示，由於消費者受到椰島鹿龜酒早些年以中老年消費品及禮品饋贈的定位影響，一定程度上限制了企業發展。另一方面，海南椰島從禮品為主的消費市場轉為餐飲、流通市場，則面臨著與更多數酒企的市場競爭壓力。並且近年來多家酒企已經涉足保健酒産品，海南椰島想重新發力搶佔市場還存在一定的難度。

北京商報記者 劉一博 實習生 李潔