萬達體育三季度凈虧2億市值縮水50億 王健林10億體育夢難圓

　　王健林曾豪言：“萬達體育2020年凈利潤至少要做到10位數”。而如今看，他離這個目標越來越遠。

　　被稱為中國體育産業“風向標”的萬達體育(WSG.US)18日發佈三季報，三季度總季度收入達2.67億美元，同比增長8%。第三季度凈虧損3400萬美元(約2.39億元)，同比擴大138%。

　　受此影響，萬達體育股價應聲暴跌14%，創4個月來最大跌幅。截至11月23日股價2.75美元，總市值3.76億美元，較8美元發行價已跌去65.63%，市值蒸發7.19億美元，折合人民幣約50.61億元。

　　不僅如此，高商譽、高無形資産，高負債率也成為萬達體育的隱憂。財報數據顯示，截至今年3月底，萬達體育負債率為83.93%，商譽、無形資産價值高達103億元人民幣，佔總資産的比例高達60.7%。一旦商譽減值，公司業績將會受到較大影響。

　　三季度凈虧3400萬美元

　　萬達體育上市以來，股價連跌。

　　2019年7月26日，作為全球最大的體育賽事、媒體和行銷平臺之一，萬達體育正式登陸美國納斯達克市場。

　　然而，上市前夕，股價一降再降，最終以8美元發行價上市。上市首日，又慘遭破發。

　　18日，萬達體育發佈三季報，三季度總季度收入2.67億美元，同比增長8%；三季度凈虧損3400萬美元，同比擴大138%。

　　萬達體育第三季度毛利潤為約9250萬美元，與去年同期增長4%；毛利率為35%，去年同期為36%。

　　受此影響，萬達體育股價應聲暴跌14%，創4個月來最大跌幅。截至11月23日股價2.75美元，總市值3.76億美元，較8美元發行價已跌去65.63%，市值蒸發7.19億美元，折合人民幣約50.61億元。

　　財報顯示，萬達體育的收入分為三大核心部分：大眾型運動業務、觀賞性運動業務和數字媒體業務，分別對應萬達體育三大公司：盈方體育(Infront)、世界鐵人公司(WTC)和萬達體育中國(Wanda Sports China)。

　　財報數據顯示，萬達體育總營收同比增8%，其中大眾型運動業務同比增長14%(佔總營收比44%)、觀賞型運動業務同比增長80%(佔總營收比26%)，然而數字媒體物業同比減少62%(佔總營收比30%)。

　　公司收入增加，主要因大眾參與型體育賽事數量增加，2018年第三季度的102場比賽同比增加至2019年第三季度的120場比賽。總付費運動員的數量也增加到2019年第三季度的61.6萬人次。

　　對於虧損大幅增長的原因，萬達體育稱是受到財務成本的影響，包括股票補償費用、IPO相關成本以及融資成本等。

　　對於2019年全年的業績，萬達體育預計總營收預計將在10.20億歐元到10.35億歐元之間，同比下降8%到10%；調整後EBITDA預計將達到1.67億歐元-1.72億歐元，較2018年同比下降12%到15%。

　　王健林10億體育夢難圓

　　在上市之際，王健林曾豪言：“萬達體育2020年凈利潤至少要做到10位數”。而如今看，離這個目標越來越遠。

　　值得注意的是，萬達體育除了業績扭盈為虧，負債率也居高不下。招股書顯示，2017年、2018年，萬達體育的負債率分別為103.26%、100.51%，2019年一季度負債率降至83.93%。

　　在負債方面，截至2019年3月底，萬達體育有息負債總額是10.029億歐元(11億美元)。迫於債務壓力，2019年3月，萬達體育和摩根士丹利亞洲、建設銀行達成一份4億美元無擔保定期貸款協議，期限為364天，年利率高達11.5%。

　　隨後，萬達體育募資1.9億美元。截至2019年三季度末，萬達體育總負債為16.40億美元。

　　在商譽方面，2019年3月底，萬達體育的商譽、無形資産價值高達103億元人民幣，佔總資産的比例高達60.7%。

　　高商譽、高無形資産，一旦減值，無疑公司業績將會受到較大影響。

　　不過，對於未來，萬達體育首席執行官楊恒明則保持樂觀，並表示，短期盈利表現受到基於股票的薪酬支出、剩餘的IPO相關成本以及財務費用的影響，但是仍然對業務前景充滿信心，有能力繼續執行我們的戰略，並持續為股東創造價值。

　　花旗研報指出，近年來，體育界一直面臨著包括賄賂、欺詐和洗錢在內的各種醜聞。即使這些醜聞不會直接影響萬達體育，它們可能會損害公司的聲譽、運動行業的聲譽和萬達的財務表現。